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二、债券基金
纯债基金 A、长期标准债券基金 特点：低风险、只投资债券 B、中短期标准债券基金（中短债） 特点：低风险、类货币基金
普通债券基金 A、普通债券基金（一级） 特点：低风险，可打新股，不从二级市场买卖股票 B、普通债券基金（二级） 特点：中风险，可打新股，可从二级市场买卖股票，上 限20%
中低风险基金投资价值分析
李兰
二О一一年三月
目录
一、中低风险基金的配置价值
二、债券基金 三、分级基金之低风险级 四、货币基金
一、中低风险基金的配置价值
中低风险，稳健收益
分类序号 基金分类名称
3.1.1
长期标准债券型基金
3.1.2
中短期标准债券型基金
3.2.1
普通债券型基基金(一级)
3.2.2
普通债券型基基金(二级)
二、债券基金
封闭债基 A、普通封闭债基 特点：封闭运作、可在二级市场买卖，不能申购赎回， 风险水平视具体基金而定
B、分级封闭债基 特点：基金收益按照合同约定分成两级，高风险高收益
级和低风险低收益级
可从二级市场买入封闭债基，不参与新发行封闭债基的认购
二、债券基金
封闭债基的折溢价水平
计算截止日期：2011-03-07
5.1.1
货币市场基金(A级)
5.2.1
货币市场基金(B级)
今年以来 2010
2009
2008
2007
2006 2005
0.09%
3.38% 1.71% 8.42% 16.62% 9.33% 8.36%
0.73%
——
0.65% 5.41%
2.78%
1.72% 0.00%
-0.10%
8.14% Βιβλιοθήκη .73% 8.00% 17.78% 15.67% 8.92%
-0.16%
6.36% 5.83% -0.13% 35.83% 32.89% 12.19%
0.57%
1.79% 1.41% 3.53%
3.31%
1.87% 2.43%
0.61%
1.93% 1.54% 3.54%
3.52%
1.98% 0.00%
一、中低风险基金的配置价值
加息周期，债券市场受到一定抑制 中低风险基金的配置价值依旧 适合风险承受能力较低的投资者 现金管理工具 主要基金类型：债券基金、货币基金和分级基金之低风险级
--1.27% -1.79%
三、分级基金之低风险级
开放分级 A、申万收益、银华稳健、国联安双禧A等 存在配对转换机制，短期投资者的高风险偏好导致低 风险级折价大幅上升
B、兴业合润A
C、瑞和小康（高风险）
四、货币基金
现金管理工具 收益预期介于活期存款与一年期定期存款之间 小额资金选择A类，大额资金（1000万）选择B类
序号
基金代 码
基金简称
1 121007 2 150006 3 150010
国投瑞银瑞福优先封闭 长盛同庆封闭A 国泰估值优先封闭
基金成立日 份额净值
期
(元)
收盘价 (元)
折溢价率
2007-07-17 2009-05-12 2010-02-10
0.9460 1.1020 1.0610
-1.088 1.042
基金成立日 份额净值 收盘价 折溢价
期
(元)
(元)
率
2008-10-24 2010-06-25 2010-06-29 2010-09-08 2010-09-09 2010-09-09 2010-09-29 2010-10-15 2010-10-15 2010-11-09 2010-12-02 2010-12-02 2010-12-03 2011-01-27 2011-02-10
序号 基金代码
基金简称
1 161010 2 161713 3 161813 4 164105 5 150021 6 150020 7 165509 8 150025 9 150026 10 161115 11 166008 12 160617 13 150027 14 164902 15 164808
1.0150 1.0110 1.0160 1.0000 0.9690 1.0190 0.9990 1.0160 0.9690 1.0060 1.0025 1.0070 0.9990
---
1.028 0.973 0.971 0.957 1.054 0.965 0.93 0.965 0.93 0.962 0.971 0.959 0.936 ---
富国天丰强化债券封闭 招商信用添利债券封闭 银华信用债券封闭 华富强化回报债券封闭 富国汇利债券封闭B 富国汇利债券封闭A 信诚增强收益债券封闭 大成景丰分级债券封闭A 大成景丰分级债券封闭B 易方达岁丰添利债券封闭 中欧增强回报债券封闭 鹏华丰润债券封闭 天弘添利分级债券B 交银信用添利债券 工银瑞信四季收益债券
1.28% -3.76% -4.43% -4.30% 8.77% -5.30% -6.91% -5.02% -4.02% -4.37% -3.14% -4.77% -6.31% ---
三、分级基金之低风险级
约定收益，按日计提
封闭分级 A、瑞福优先 B、同庆A C、国泰估值优先
计算截止日期：2011-03-07