南京大学2013年硕士研究生入学考试初试试题（A卷）（三小时）科目代码：431 科目名称：金融学综合满分：150分适用专业：金融一．单项选择题（每小题有四个备选答案，请选出最合适的一个答案。
本题共20小题，每小题1.5分，共计30分）1.无差异曲线的形状取决于（)A.消费者偏好B.产品效用水平的大小C.所购产品价格D.消费者收入2.经济学中长期与短期的划分依据取决于（）A调整生产规模B时间长短 C.可否调整产量 D.可否调整产品价格3.如果监管机构对一个垄断企业的价格管制正好使其经济利润消失，则价格要等于( )A.边际成本B.平均成本C.边际收益D.平均可变成本4.卡特尔制定统一价格的原则是（）A.使整个卡特尔的成本最小B.使整个卡特尔的产量最大C.使整个卡特尔中各企业的利润最大D.使整个卡特尔的利润最大5.在一个四部门经济模型中，GNP=（）A.消费+总投资+政府购买+总出口B.消费+净投资+政府购买+总出口C.消费+总投资+政府购买+净出口D.消费+净投资+政府购买+净出口6.货币的一个重要职能是价值贮藏（）A.但是货币没有价值，所以货币不执行价值贮藏职能B.在正常经济环境中，货币具有价值贮藏职能C.在现代社会，执行价值贮藏职能是高品质国债而非纸币D.在现代社会，执行价值贮藏职能是黄金而不是纸币7.单位货币的购买力提高，（）A.不代表单位纸币所代表价值的增加B.也就是单位纸币价值的增加C.表明纸币发行不足，出现了通货紧缩D.表明商品供大于求8.商业银行在国民经济中最重要的职能是（）A.代表国库和充当货币政策的传递渠道B.发放贷款，在间接融资中充当投资中介C.集中社会暂时或永久闲置的小额货币资金，然后将其转化为巨额的信贷资金D.通过存贷款业务和其他金融业务为公众提供金融服务9.在固定汇率制度下，如果资本完全流动，则（）A.货币政策有效，财政政策无效B.货币政策和财政政策均无效C.货币政策无效，财政政策有效D.货币政策和财政政策均有效10.以下哪些项目不是基础货币（）A.商业银行在央行的存款B.财政部在央行的存款C.流通中货币通货D.商业银行持有的库存现金11.关于比率分析以下错误的是（）A.对于当前不盈利或盈利水平较低的企业，可以考虑市净率进行估值B.市盈率分析使用的是会计利润C.应用市净率分析时，市净率低的公司价值一定是被低估的D.市净率是股价与每股净资产价值的比率12.某大型企业的CEO向基金经理介绍，他们企业的目标是通过提高公司的股权收益率，为股东创造最大价值。
他的如下说法中错误的是（)A.降低企业的财务杠杆可以降低利息成本，提高股权收益率B.在既有资产水平上加大营销力度，提高资产周转率可提高资本使用效率，提高股权收益率C.在一个高度竞争的市场中通过生产及销售的成本节约可提高产品的毛利水平，提高股权收益率D.通过控制管理费用可提高净利水平，提高股权收益率13.H公司的净利润为66美元，总资产500美元，66美元的净利润中有44美元被留存下来，则其内部增长率为（)A.13.2%B.66.67%C.8.8%D.9.65%14.市场组合的β值( )A.大于1B.等于1C.小于1D.不确定15.看跌股权的卖方（）A.购买了按约定价格购买某种特定资产的权利B.出售了按约定价格购买某种特定资产的权利C.购买了按约定价格出售某种特定资产的权利D.出售了按约定价格出售某种特定资产的权利16.强势有效市场对应的信息集是（)A.全部交易信息B.全部的公开信息C.所有可获得的信息，包括内幕信息和私人信息D.大部分交易信息17.股票市场中，投资者所购买的股票体现着投资者与上市公司之间的（)A.债权债务关系B.所有权关系C.信托关系D.不能确定18.下列关于可转换债券的描述，正确的是（）A.与普通债券相同B.是普通债券与期货的复合C.是否转换的权利属于发行者D.是普通债券与期权的复合19.当一国处于通货膨胀和国际收支逆差的经济状况时，应采用的政策搭配（)A.紧缩国内支出，本币升值B.扩张国内支出，本币升值C.紧缩国内支出，本币贬值D.扩张国内支出，本币贬值20.根据蒙代尔—弗莱明模型（小国模型），在浮动汇率制度和资本有限流动条件下（）A.财政政策无效，货币政策有效B.货币政策无效，财政政策无效C.财政政策中立，货币政策无效D.财政政策有效，货币政策有效二．计算（本题共6小题，每小题10分，共计60分）1.100元贷款，期限3年，半年计复利一次，到期一次还本付息118元，该贷款的简单利率和复合利率为多少？2.假设一美国人有10000美元，目前英镑与美元的即期汇率为8000-8030，90天的远期汇率为7800-7835；美元的年利率为4%,英镑的年利率为6%，如果此人要实现三个月的投资收益最大化，应该选择在英国投资，还是选择在美国投资？请写出详细的计算过程。
（假设不存在任何外汇管制，资本可以自由流动，踢出税收和手续费等因素）。
3.三寡头市场需求函数p=100-Q，其中Q是三个厂商的产量之和，并且已知三个厂商都有常数边际成本，而无固定成本。
如果厂商1和厂商2先行同时决定产量，厂商3根据厂商1和厂商2的产量决策，问它们各自的产量和利润是多少？4.A公司年初的市场价值资本结构被认为是目标资本结构，资料如下：债务（无短期负债）30000000元普通股权益30000000元总计60000000元公司计划筹资3000万元投资新项目，将按面值发行公司债，利率为8%；发行普通股，每股价格30元，公司每股净得资金27元，股东要求报酬率为12%，股利支付率为40%，预期持续增长率为8%；公司当年的留存收益预计为300万元；边际税率为40%。
要求：（1）维持现有的资本结构，公司需要新增多少普通股权益额？（2）新增普通股权益中内部融资额和外部融资额各是多少？( 3 )计算普通股权益中的各部分资本成本；（4）计算公司的加权平均资本成本。
5.某6个月面值为100元的贴现式国债，以98元的价格发行。
请问：（1）该国债到期的年实际收益率是多少？（2）若某机构投资者在该国债发行上市后3个月以98.4元的价格买入，则其持有的到期年实际收益率是多少？（3）如果机构投资者随之将该国债面值1000万元，以回购方式卖出，期限一个月，融资960万元，回购利率是3%，需支付多少利息？6.若短期国债（被认为是无风险的）的收益率是3%，某贝塔系数为1.2的资产组合要求的期望收益率为9%。
请计算：（1）市场组合的期望收益率是多少?（2）贝塔系数（β）为0的股票组合的期望收益率是多少？（3）如果某股票的贝塔系数为0.9,当前价格为15元。
预计该股票下一年度将派发红利1元，投资者预期1年后能够以17元卖出该股票。
请问投资者当前是否应该购买该股票？为什么？三．分析与论述题（本题共4小题，每小题15分，总计60分）1.论述美国中央银行（美联储）“量化宽松”非常规货币政策工具的性质和目标，以及实施的过程和效果。
2.近年来，我国的宏观经济多次出现“国际收支持续顺差，外汇储备持续增加，通货膨胀压力持续存在和中央银行票据市场规模迅速扩张”的态势以及“人民币内外价值偏离”的现象。
试分析其成因。
3.“早在2004年11月，上证所就已着手开发股指期货；2005年4月8日，作为股指期货交易标的的沪深300指数正式发布；2006年9月8日，中国金融期货交易所( CFFEX )在上海挂牌成立。
······2007年2月7日，《期货交易管理条例（修订草案）》在国务院常务会议上得以审议并原则通过······。
股指期货上市的法律障碍彻底扫清。
2007年4月6日，中国证监会发布了股指期货的三大配套文件草案，······。
此举标志着中金所规则体系和风险管理制度已经建立。
2007年7月13日，银建期货，久恒期货首获金融期货经纪业务资格，······。
2012年11月23日，沪深300指数以及沪深300股指期货IF1212合约价格走势如下：考虑期货交易的基本制度，并结合上图，简述股指期货有哪些功能？股指期货为什么具有这些功能？4.关于货币需求理论，请阅读以下材料：·····，美国经济学家米尔顿·弗里德曼2007年在美国三藩市的家中因心脏衰竭逝世，享年94岁。
曾获诺贝尔奖的弗里德曼被经济学界尊为泰斗，是二战以后世界上最具影响力的经济学家之一。
媒体评论说：他是最后一位家喻户晓又拥有最高专业成就的伟大经济学家。
在这方面人民常常将他与约翰·梅纳德·凯恩斯相提并论···············，虽与凯恩斯其名，但弗里德曼的经济学理论却与凯恩斯背道而驰，这也是弗里德曼当时备受主流经济学界排斥的原因之一。
当时的经济学界中，凯恩斯主张政府干预经济的理论正如日中天。
而弗里德曼的理论却恰恰相反，他反对政府干预经济，认为政府的干预常常加剧了经济波动······问题一：我们知道，对于货币需求的分析，两位大师也存在着巨大的差异。
请比较分析凯恩斯和弗里德曼的货币需求思想。
问题二：与货币需求相对应的是货币供给，请写出我国货币供应量M1和M2的范畴。
公开市场业务是货币当局调控货币供应量的重要工具，那么何为公开市场操作？写出其定义。
这一调控工具有何优点？。