金融概论教案第一章金融和资本市场概述一、金融系统金融系统包括市场、中介、服务公司和其它金融决策机构。

二、企业资金需求获得利润而且超过其新投资需求的企业是资金盈余部门，而需要融资来扩展业务的企业是赤字部门三、金融服务业的职能（1）在时间和空间上转移资源（如借款买房、储孝养老金和投资于生产设备，都是将资源从时间上的一点转移到另一点的活动，另外，金融系统还可帮助在不同地点之间转移经济资源，如德国公民投资美国的投票或德国银行向美国企业贷款都可使德国的经济资源转向美国）（2）管理风险例如保险公司就是主要进行风险转移的金融中介（3）提供清算和结算支付的途径以完成交易（4）集聚资源和分割股份（5）提供信息例如企业经理选择投资项目和安排融资时，资产价格和利率将提供关键信息（6）解决激励问题当交易中的一方拥有另一方没有的信息，或一方为另一方的代理人时，提供解决激励问题的。

激励问题有很多形式，如道德风险、逆向选择和委托人-代理问题。

道德风险：投保人会不注意防止可能导致损失的事件，更容易导致灾害发生。

解决：保险公司会限制提供保险的金额，或在特定的情况下拒绝出售保单。

或抵押贷款逆向选择：由交易双方信息不对称和市场价格下降产生的劣质品驱逐优质品，进而出现市场交易产品平均质量下降的现象。

来源：逆向选择问题来自买者和卖者有关车的质量信息不对称。

在旧车市场，卖者知道车的真实质量，而买者不知道。

这样卖者就会以次充好，买者也不傻，尽管他们不能了解旧车的真实质量，只知道车的平均质量，愿平均质量出中等价格，这样一来，那些高于中等价的上等旧车就可能会退出市场。

接下来的演绎是，由于上等车退出市场，买者会继续降低估价，次上等车会退出市场；演绎的最后结果是：市场上成了破烂车的展览馆，极端的情况一辆车都不成交。

现实的情况是，社会成交量小于实际均衡量。

这个过程称为逆向选择。

委托人-代理问题：指如果委托人知道代理人掌握的情况时，委托人作出的决策与代理人作出的决策不一致，他们之间可能存在利益冲突。

期权激励等安排解决。

四、金融服务机构（一）金融市场：货币市场、资本市场（二）金融服务机构：其主要业务是为客户提供金融产品，而这些金融产品不能通过证券市场上的直接交易更有效获得。

有银行、投资公司和保险公司。

1 商业银行2储蓄贷款协会：主要资金来源是储蓄存款、定期存款和支票存款。

其主要资金运用是发放抵押贷款。

与商业银行的界限日益模糊。

3互助储蓄银行：业务性质与储蓄贷款协会类似，但在企业结构方面不同，是合作性质的存款机构，存款人就是股东。

4保险公司：5 养老金和退休基金：6共同基金7投资银行：帮助企业、政府及其他实体通过发行证券筹集资金，为其经营活动融资。

8风险投资公司：将资金投资于新企业，帮助管理者队伍将公司发展到可以上市程度，即将股份出售退出。

9 资产管理公司：为个人、公司和政府提供建议并管理共同基金及其他资产组合。

10 信息服务机构：以提供资讯为主要业务（三）金融基础设施：包括法律和会计程序、交易机构和清算设施，以及规范金融体系使用者关系的法规体系。

1 交易法规：证券交易法常常由有组织的交易所制定的，有时还需获得法律认可。

2 会计体系：研究如何报告财务信息的学科。

会计体系可能是金融体系基础设施最重要一部分。

第二节企业资金来源和类型一、企业对资本的一般需求选择从事何种行业、开展哪个项目。

此时必须准备一项计划，安排如何获得工厂、机器设备、研究实验室、演示厅、仓库和其他的长期资产，这是资本预算过程。

资本预算决策分析的基础部分是投资项目。

资本预算的过程包括明确新的投资项目的想法，对其进行评估，决定采取哪种方案，然后实施项目。

一旦决定采用哪个项目，就必须考虑如何为其融资，此时进入资本经构决策分析。

资本结构决策分析的基础不是个别的投资项目，而是整个企业。

可发行金融工具和权证进行融资。

另外还有营运资本管理。

管理企业的现金流量，以保证营运现金流出现赤字时得到融资，并且在现金有盈余时进行有效率的投资。

二、企业的组织形式1 企业的基本组织结构独资企业、合伙制和公司。

独资企业：企业由一个或家族拥有，其资产和负债都是企业所有者的个人资产和负债，企业所有人对企业的所有负债负有无限责任。

如一些饭馆，小作坊等。

合伙制：企业有两个或更多的所有者，共同拥有企业的资产，负有无限责任。

公司：与所有者分离的法律实体。

其好处是所有权可以转让而不破坏公司的运营。

另一个好处是有限责任，即如果公司无法偿付债务，债权人可以获得公司的资产，但对股东的个人资产没有追索权。

2 企业的所有权与管理权分离第一，职业经理可能具有运营公司的更高的能力。

第二，为了获得企业规模方面的效率，许多家庭可能需要进行合作。

第三，在不确定经济环境中，所有者希望通过投资多个企业来分散风险。

通过投资组合实现，在多个企业拥有较少的股份。

第四，分离式的结构可以降低获得信息的成本。

企业所有者无须了解企业所需的生产技术和产品的需求情况，经理等专业人士可得到。

第五，存在学习曲线或关注效应，分离型结构更适当。

当所有者不是管理时，如果企业出售，经理们会继续留任工作，否则新的所有者必须从旧的所有者那里了解企业的情况。

负面影响：分离结构导致所有者和管理者之间的利益冲突。

所有者只有不完整的信息评价管理者是否有效地为所有者利益服务，所以管理者可能无视对股东承担的责任三、股份公司资金来源（一）股份有限公司的性质指一定人数以上的股东所设立的，全部资本分为均等的股份，其成员以其认购的股份金额为限对公司承担财产责任的公司。

优越性：（1）股份有限公司是独立的法人，具有明确的权利和承担义务的能力。

（2）全部资本采用股份的形式，每股金额相等，通过发行股票，可迅速广泛筹集巨额资金。

（3）采用有限责任制。

公司破产时，股东除认缴的股本外不会有其他损失，有利于保护股东，更易吸引资金。

（4）所有权与经营权互相分离。

由专业人士管理，可实现对公司的科学化管理，有利于提高管理水平和效率。

（5）股份可自由转化，可转让。

使股份公司能在社会上广泛吸收游资，起到加快资本流动的作用。

（6）实行财物公开原则。

让公众了解公司详细财务和经营状况，以便于投资者作投资选择和社会监督。

（二）股份有限公司的设立1 股份公司设立的方式（1）发起设立，发起人自己把股份公司第一次发行的全部股份认足时，公司即宣告成立。

其办法是由银行财团充当股份公司的发起人，认足第一次发行的股份，经过一段时间后，再把股票在交易所出售给公众/（2）募集设立。

发起人只认足公司首期发行股份的一部分，其余的公开向社会公众募集招股，分次发行股份，最终认足股份而设立股份公司。

2 股份公司设立的原则（1）特许设立原则。

由国家元首发布命令或国家立法机关制定特别法律以表示特许。

（2）行政许可设立原则。

A：单纯准则设立原则。

公司设立的必要条件由法律做出统一规定，凡具备法定条件，公司即可设立。

易造成滥设公司后果。

B：严格准则设立原则。

一方面从法律上严格规定了设立股份公司的条件和设立的责任，另一方面加强法院和行政机关对股份公司的监督，这样可防止滥设股份公司。

3 股份公司的章程章程是由发起人全体同意，依法订立而为公司设立所必须具备的，公司组织和行为所依据的准则。

设立股份公司，必须订立章程。

订立章程是一种要式法律行为，必须得到全体发起人一致同意，必须采取书面形式，必须有发起人签名盖章。

法律牟股份公司的章程所记载的事项有明确具体的要求。

根据这种要求的强制性和任意性的不同，可分为绝对必要事项、相对必要事顶和任意记载事项。

（1）绝对必要事项。

是章程必须给予记载的，否则不发生法律效力。

如公司的名称、注册处所、经营类别、发行股数总额及每股金额，发起人姓名等。

（2）相对必要事项：相对必要事项记载于章程，即具有法律效力，如果不记载，也不影响章程本身的法律效力。

如股份的种类与各种特别股的权利义务，特别股东或受益人的姓名等。

（3）任意记载事项。

这些事项只要不违反法律、法令和社会公共秩序，发起人都可以把他们记载于章程，并且同样具有法律效力，如要变更，也必须履行法定手续。

如经理人的设置及其人数与职权的规定，股东表决权的限制，股息及红利的分配方法等。

4 股份公司设立的程序（1）发起设立程序A：认足股份，即由发起人认足全部股份。

发起人只需口头或书面承诺每人要认领多少股份，而并不同时按股份金额缴纳股款。

B：缴纳股款。

认股人按所认领的股份票面价额缴纳股款。

一般用现金，也可以用现物出资。

但劳务、信用等无形资产不得作为出资对象。

C：选任董事及监察人。

D：申请设立登记。

董事、监察人等机关被选任建立后，即应向主管机关申请，办理公司的设立登记注册手续，取得营业执照或注册证书，公司即正式成立，取得法人资格。

（2）募集设立程序A：先由发起人认足部分股份。

B：制定招投章程。

发起人制定招股章程，以便使公众了解该公司的实际情况。

C：报主管机关审核。

发起人向公众公开募集股份之前，一般必须向国家主管机关报送有关文书并在主管机关审核批准后，才能开始募股。

D：公告招募与认股。

经主管机关审核通过后，即可向社会发出公告，邀约公众认领股份。

E：催缴股款。

公司第一次发行的股份全部认足后，发起人即应向各认股人催缴认股股款，F：召开创立会。

创立会是公司设立过程中由认股人所组成的决议机关。

它除了选举公司的管理机关外，还有其他一些重要任务，包括听取发起人关于公司创立过程的报告，并进行审查等。

G：申请设立登记。

创立会一经选出董事、监事作为公司的机关，该机关即应向主管机关申请，办理公司的登记注册手续，一经核准，公司即告成立。

（三）股份有限公司的组织机构由股东大分、董事会、董事会下设的专门委员会、监事会以及总经理、副总经理组成。

由股东组成的股东大会选举产生的董事会是执行机关，常设的监事会是负责监督的机关，以总经理为主的经理层是日常工作的管理机关。

1 股东大会是公司的最高权力机构，其决定的事情董事会必须执行。

公司一切重要的人事任免和重大决策，均须得到股东大会认可和批准方为有效。

股东大会分为股东年会和临时大会两种。

年会每年一次，全体股东参加。

两次年会间不定期召开的会议是临时大会。

股东大会主要内容和权限是：审议批准董事会和监事会的报告，审查批准公司年度预算、决策报告、资产负债表、损益表以及其他会计报表，决定股息和红利分配方案，决定公司增减资本，公司的合并和解散，选举和罢免董事会、监事会成员及重大人事任免，修改公司章程。

2 董事会由股东大会提名选举产生，以公司代理人和公司财产受托人身份对公司事务进行管理。

董事可以是自然人，也可以是法人代表，一般任期三年，可连选连任。

董事会是股份有限公司常设权力机构，是股份公司最高决策机构，是公司的法定代表，在股东大会闭会期间行使股东大会职权。

董事长由董事担任，要全部董事2/3以上通过。