第一章证券市场概述证券定义：记载并代表一定权利的法律凭证，它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。

一、有价证券（一）有价证券定义：有价证券与虚拟资本（二）有价证券分类广义的有价证券：商品证券、货币证券、资本证券狭义有价证券：资本证券2.依照是否在证券交易所挂牌交易：上市证券、非上市证券3.募集方式：公募证券和私募证券4.按证券所代表的权利性质：股票、债券和其他债券。

股票和债券是证券市场两个最基本和最主要的品种。

（三）有价证券的特征1.收益性2.流动性3.风险性4.期限性二、证券市场证券市场是股票、债券、投资基金等有价证券发行和交易的场所。

（一）证券市场的特征具有三个显着特征：1.价值直接交换的场所―― 有价证券是价值的一种直接表现形式2.财产权利直接交换的场所―― 有价证券是财产权利的直接代表3.风险直接交换的场所―― 转移的不仅是收益权，同时也包含风险第二节证券市场参与者一、证券发行人（一）公司（企业）（二）政府和政府机构政府和中央政府直属机构已成为证券发行的重要主体之一，但政府发行证券的品种一般仅限于债券。

二、证券投资人（一）机构投资者1.政府机构：政府债券、金融债券2.金融机构（1）证券经营机构（2）银行业金融机构（3）保险经营机构（4）合格境外机构投资者（QFII）（5）主权财富基金。

（6）其他金融机构。

3.企业和事业法人4.各类基金：证券投资基金、社保基金、企业年金和社会公益基金。

（二）个人投资者（三）投资者的风险特性与投资适当性不同的投资者对风险的态度各不相同，理论上可以将其区分为风险偏好型、风险中立型和风险回避型三种类型。

三、证券市场中介机构证券市场中介机构是指为证券的发行、交易提供服务的各类机构。

（一）证券公司（二）证券服务机构四、自律性组织（一）证券交易所证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。

（二）证券业协会中国证券业协会是依法注册的具有独立法人地位的、由经营证券业务的金融机构自愿组成的行业性自律组织，是社会团体法人。

中国证券业协会采取会员制的组织形式，协会的权力机构为全体会员组成的会员大会。

第三节证券市场的产生与发展一、证券市场的产生证券市场从无到有，主要归因于：（一）社会化大生产和商品经济的发展（二）股份制的发展（三）信用制度的发展二、证券市场的发展阶段（一）萌芽阶段1602年，世界上第一个股票交易所在荷兰的阿姆斯特丹成立；1698年，柴思胡同——乔纳森咖啡馆，因众多经纪人在此交易而闻名；1773年，英国第一家证券交易所在该咖啡馆（乔纳森咖啡馆）成立；1802年获得英国政府批准；1790年，美国第一个证券交易所在费城成立；1792年5月17日，华尔街梧桐树协定，订立最低佣金标准以及其它交易条款；1793年，汤迪咖啡馆在纽约从事证券交易；1817 年更名为纽约证券交易会，1863年更名为纽约证券交易所；纽约证券交易所在独立战争之前主要从事政府债券交易，之后股票交易盛行。

（二）初步发展（三）停滞阶段：1929-1933经济大危机。

（四）恢复阶段：二战以后-20世纪60年代。

（五）加速发展阶段：20世纪70年代。

三、国际证券市场发展现状与趋势（一）证券市场一体化（二）投资者法人化（三）金融创新深化（四）金融机构混业化（五）交易所重组与公司化（六）证券市场网络化（七）金融风险复杂化（八）金融监管合作化四、中国证券市场发展史简述（一）旧中国证券市场1918年夏天成立的北平证券交易所是中国人自己创办的第一家证券交易所。

（二）新中国的证券市场第一阶段：新中国资本市场的萌生（1978-1992）第二阶段：全国性资本市场的形成和初步发展（1993-1998）第三阶段：资本市场的进一步规范和发展（1999-2007）2009年10月23日，创业板正式启动。

2009年年末，中国证监会又适时启动了以沪深300指期货和融资融券制度为代表的重大创新，对中国证券市场的完善和发展具有深远影响。

六、中国证券市场的对外开放（一）在国际资本市场筹集资金（二）开放国内资本市场1.外国证券机构可以（不通过中方中介）直接从事B股交易。

2.外国证券机构驻华代表处可以成为所有中国证券交易所的特别会员。

3.允许外国机构设立合营公司，从事国内证券投资基金管理业务，外资比例不超过33%；加入后3年内，外资比例不超过49%。

4.加入后3年内，允许外国证券公司设立合营公司，外资比例不超过1/3。

合营公司可以（不通过中方中介）从事A股的承销，从事B股和H股、政府和公司债券的承销和交易，以及发起设立基金。

5.允许合资券商开展咨询服务及其他辅助性金融服务。

第二章股票第一节股票的特征与类型一、股票的概述（一）股票定义（二）股票的性质1.股票是有价证券。

2.股票是要式证券。

3.股票是证权证券。

4.股票是资本证券。

5.股票是综合权利证券。

（三）股票的特征1.收益性；2.风险性；3.流动性；4.永久性；5.参与性。

二、股票的类型（一）普通股票和优先股（二）记名股票和不记名股票（三）有面额股票和无面额股票三、与股票相关的部分概念（一）股利政策1.派现2.送股3.资本公积转增股本4.四个重要日期：股利宣布日、股权登记日、除息除权日、派发日。

第二节股票的价值与价格一、股票的价值（一）股票的票面价值又称面值，即在股票票面上标明的金额。

该种股票被称为有面额股票。

（二）股票的账面价值（三）股票的清算价值（四）股票的内在价值股票的内在价值即理论价值，也即股票未来收益的现值。

股票的内在价值决定股票的市场价格，股票的市场价格总是围绕其内在价值的波动。

二、股票的价格（一）股票的理论价格（二）股票的市场价格股票的市场价值一般是指股票在二级市场上交易的价格。

三、影响股价变动的基本因素（一）公司经营状况1.公司治理水平和管理层质量。

2.公司竞争力。

3.财务状况。

（1）盈利性（2）安全性（3）流动性4.公司改组或合并（二）行业与部门因素（三）宏观经济与政策因素1.经济增长。

2.经济周期循环。

3.货币政策。

4.财政政策。

5.市场利率。

6.通货膨胀。

7.汇率变化。

8.国际收支状况。

四、影响股价变化的其他因素（一）政治及其他不可抗力的影响（二）心理因素（三）稳定市场的政策与制度安排（四）人为操纵因素第三节普通股票和优先股票一、普通股票（一）普通股票股东的权利1.公司重大决策参与权2.公司资产收益权和剩余资产分配权3.其他权利（二）普通股票股东的义务二、优先股票（一）优先股定义优先股票与普通股票相对应，是指股东享有某些优先权利的股票。

首先，对股份公司而言，发行优先股票的作用在于可以筹集长期稳定的公司股本，又因其股息率固定，可以减轻股息的分派负担。

另外，优先股票股东无表决权，这样可以避免公司经营决策权的改变和分散。

其次，对投资者而言，由于优先股票的股息收益稳定可靠，而且在财产清偿时也先于普通股票股东，因而风险相对较小，不失为一种较安全的投资对象。

（二）优先股票的特征1.股息率固定。

2.股息分派优先。

3.剩余资产分配优先。

4.一般无表决权。

（三）优先股票的种类1.累积优先股票和非累积优先股票。

这种分类的依据是优先股股息在当年未能足额分派时，能否在以后年度补发。

2.参与优先股票和非参与优先股票。

这种分类的依据是优先股票在公司盈利较多的年份里，除了获得固定的股息以外，能否参与或部分参与本期剩余盈利的分配。

参与优先股票，是指优先股票股东除了按规定分得本期固定股息外，还有权与普通股股东一起参与本期剩余盈利分配的优先股票。

非参与优先股票，是指除了按规定分得本期固定股息外，无权再参与对本期剩余盈利分配的优先股票。

非参与优先股票是一般意义上的优先股票，其优先权不是体现在股息多少上，而是在分配顺序上。

3.可转换优先股票和不可转换优先股票。

这种分类的依据是优先股票在一定的条件下能否转换成其他品种。

4.可赎回优先股票和不可赎回优先股票。

这种分类的依据是在一定条件下，该优先股票能否由原发行的股份公司出价赎回。

5.股息率可调整优先股票和股息率固定优先股票。

这种分类的依据是股息率是否允许变动。

第四节我国的股票类型一、我国的股票类型（一）按投资主体性质分类1.国家股国家股从资金来源上看，主要有三个方面：第一，现有国有企业改组为股份公司时所拥有的净资产；第二，现阶段有权代表国家投资的政府部门向新组建的股份公司的投资；第三，经授权代表国家投资的投资公司、资产经营公司、经济实体性总公司等机构向新组建股份公司的投资。

国有资产管理部门是国有股权行政管理的专职机构。

2.法人股法人股是指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可支配的资产投入公司形成的股份。

如果是具有法人资格的国有企业、事业及其他单位以其依法占用的法人资产向独立于自己的股份公司出资形成或依法定程序取得的股份，可称为国有法人股。

3.社会公众股我国《证券法》规定，社会募集公司申请股票上市的条件之一是，向社会公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上。

公司股本总额超过人民币4亿元的，向社会公开发行股份的比例为10%以上。

4.外资股（1）境内上市外资股（2）境外上市外资股境外上市外资股主要由H股、N股、S股等构成。

H股是指注册地在我国内地、上市地在我国香港的外资股。

（二）按流通受限与否分类1.已完成股权分置改革的公司，按股份流通受限与否可以分为以下类别：（1）有限售条件股份（2）无限售条件股份2.未完成股权分置改革的公司，按股份流通受限与否可以分为以下类别：（1）未上市流通股份（2）已上市流通股份二、我国的股权分置改革上市公司股权分置改革是通过非流通股股东和流通股股东之间的利益平衡协商机制消除A股市场股份转让制度性差异的过程，是为非流通股可上市交易做出的制度安排。

第三章债券第一节债券的特征与类型一、债券的定义与特征（一）债券的定义债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。

债券上规定资金借贷的权责关系主要有三点：第一，所借贷货币的数额；第二，借款时间；第三，在借贷时间内应有的补偿或代价是多少（即债券的利息）。

（二）债券的票面要素1.债券的票面价值。

2.债券的到期期限。

3.债券的票面利率4.债券发行者名称（三）债券的特征二、债券的分类（一）按发行主体分类1.政府债券。

2.金融债券。

3.公司债券。

（二）按计息与付息方式分类：零息债券、附息债券、息票累积债券（三）按债券形态分类1.实物债券2.凭证式债券3.记账式债券三、债券与股票的比较（关注多选题）（一）债券与股票的相同点1.两者都属于有价证券。

2.两者都是筹措资金的手段。

3.两者的收益率相互影响。

（二）债券与股票的区别1.二者权利不同2.二者目的不同3.二者期限不同4.二者收益不同5.二者风险不同第二节政府债券一、政府债券概述（一）政府债券的定义（二）政府债券的性质（三）政府债券的特征1.安全性高。