SaaS行业品牌企业中国有赞调研分析报告
1、传统电商增速放缓，新零售+社交电商崛起 (5)
1.1 互联网+大数据结合线下场景，新零售成长空间广阔 (5)
1.1.1 网络购物高度普及，但75%以上消费品零售发生在线下 (5)
1.1.2 线上线下融合，新零售重构“人货场” (6)
1.2 私域流量到内容驱动，社交电商悄然崛起 (7)
1.2.1 拼多多为代表的社交拼单模式率先走出，突显微信生态重要性 (8)
1.2.2 微信公众号成私域流量内容中枢，小程序+H5电商触达线下场景 (9)
2、中国有赞：全行业全场景SaaS综合服务商 (11)
2.1 四大板块组成完整全方位的新零售+社交电商业务体系 (11)
2.1.1 SaaS：服务新零售、覆盖全行业 (12)
2.1.2 有赞云：满足客户多样化需求 (14)
2.1.3 延伸服务：助力商家实现双赢 (15)
2.1.4 支付金融：第三支付业务提供稳定收入 (16)
2.2 核心竞争力：极致产品体验+支付牌照合规 (17)
2.2.1 创新创意销售渠道+营销玩法构筑品牌壁垒 (17)
2.2.2 技术看齐一线电商，产品服务推动口碑获客 (19)
2.2.3 获得中国创新支付牌照，确保业务合规性 (20)
3、发展趋势：新零售+短视频/直播电商，填补toB市场空白 (21)
3.1 基于清晰线下场景，发力新零售SaaS赛道 (21)
3.2 联合快手、爱逛，服务短视频/直播电商导购 (24)
4、可比企业分析：Shopify、微盟 (26)
4.1 对标Shopify：全球电商SAAS龙头受到资本市场高度认可 (26)
4.2 对比微盟：两种发展轨迹 (29)
5、财务分析：营收保持增势，亏损幅度有所收窄 (31)
6、风险提示 (34)
图表1 我国网络购物用户规模变化情况 (5)
图表2 我国手机购物用户规模变化情况 (5)
图表3 我国网络购物市场规模变化情况 (5)
图表4 我国网络购物人均消费额变化情况 (5)
图表5 我国75%以上消费品零售场景仍发生在线下 (6)
图表6 网络零售主要品类价格段分布 (6)
图表7 新零售重构人货场关系 (7)
图表8 淘宝/天猫2012-2019 GMV及增速情况 (7)
图表9 京东2017Q1-2018Q4 GMV及增速情况 (7)
图表10 社交电商交易规模近5年爆发式增长 (8)
图表11 传统电商与社交电商购物路径区别 (8)
图表12 拼多多2017Q1-2019Q3 GMV及增速情况 (9)
图表13 2019年8月各大移动购物平台应用全景流量用户规模 (9)
图表14 2018年我国移动互联网细分行业使用时长占比 (9)
图表15 我国互联网各大巨头独立APP使用时长占比 (9)
图表16 微信公众号沉淀私域流量 (10)
图表17 小程序开放入口与公众号联动 (10)
图表18 基于公众号+小程序的裂变拉新 (10)
图表19 APP、小程序、H5对比 (11)
图表20 中国有赞集团融资历程（非8083.HK上市主体） (11)
图表21 中国有赞产品和服务矩阵 (12)
图表22 有赞微商城工作台页面 (13)
图表23 有赞微商城单店版本分为三档价格 (13)
图表24 有赞微商城GMV表现 (14)
图表25 新签微商城商家年度合同价值 (14)
图表26 有赞微商城认证品牌官方店数量超过2.1万家 (14)
图表27 有赞云核心能力集合 (15)
图表28 有赞云控制台 (15)
图表29 有赞多样广告投放资源&广告投放系统 (15)
图表30 有赞第三方支付服务架构 (16)
图表31 有赞担保功能页 (17)
图表32 快速回款流程 (17)
图表33 有赞微商城支持众多销售渠道 (18)
图表34 有赞微商城为商家提供丰富的营销玩法 (18)
图表35 有赞应用市场提供众多第三方扩展应用 (19)
图表36 销售渠道+营销玩法实现效率更高的行业解决方案 (19)
图表37 有赞新客户来源（2017年） (20)
图表38 支付牌照决定电商平台资金流走向 (20)
图表39 有赞客户结构以门店商家为主（2017年10月） (21)
图表40 有赞新零售体系 (21)
图表41 有赞微商城&零售&美业&餐饮典型案例 (22)
图表42 有赞零售服务架构 (22)
图表43 有赞美业服务架构 (23)
图表44 有赞教育服务架构 (23)
图表45 有赞餐饮服务架构 (23)
图表46 短视频App行业月活跃用户规模TOP10（2018年12月） (24)
图表47 快手第三方小店SaaS服务商对比 (24)
图表48 有赞、魔筷星选月活跃用户规模对比 (24)
图表49 快手小店案例：幸福西饼 (25)
图表50 爱逛直播案例 (26)
图表51 Shopify控制台 (26)
图表52 Shopify提供程序化的主题自由定制 (27)
图表53 Shopify对接Facebook (27)
图表54 Shopify POS系统 (28)
图表55 Shopify营业收入表现 (28)
图表56 Shopify营业收入结构 (28)
图表57 Shopify毛利率&净利率表现 (29)
图表58 Shopify归母净利润表现 (29)
图表59 微盟SaaS+PaaS产品框架 (29)
图表60 微盟SaaS产品付费用户数（元） (30)
图表61 微盟SaaS产品ARPU水平（元/户） (30)
图表62 微盟盟聚投放微信广告形式多样 (30)
图表63 微盟营业收入表现 (31)
图表64 微盟营业收入结构 (31)
图表65 微盟毛利率&净利率（经调整）表现 (31)
图表66 微盟归母净利润表现（经调整） (31)
图表67 中国有赞营业收入表现 (32)
图表68 中国有赞营业收入结构 (32)
图表69 2019Q3有赞分业务营业收入&毛利率表现 (32)
图表70 中国有赞期间费用表现（单季度） (33)
图表71 中国有赞毛利率&净利率表现 (33)
图表72 中国有赞税后利润&归母净利润表现 (33)。