李月庆： 中欧创始人，泰山管理学院董事
公司治理与股权激励
案例
n 中欧、九阳、大午、雷士 n 红桃K、四通、小霸王、爱多 n 海底捞、TCL、联想、伊利
公司治理与股权激励
问题：
➢ 年终分红应由谁决定？ ➢ 什么样的股本结构比较合理？ ➢ 副总经理的考核和薪酬由哪个部门确定？ ➢ 审计总监对谁负责？
公司治理与股权激励
2020/11/6
公司治理与股权激励
黄光裕为什么这么被动！？
当一个公司的控制权完全落入一个只拥有 1.47%股权的职业经理人，而且公司董事会又一 边倒地支持这个职业经理人的时候，这个公司的 治理结构对于股东利益和公司的长远发展而言都 不是一个好的选择。
公司治理与股权激励
公司治理与股权激励
公司治理与股权激励
股权激励的作用
➢ 鼓励优秀的人做股东而非老板 ➢ 鼓励优秀的人像股东一样思考 ➢ 减少短期行为，提高长期效益 ➢ 风险共担，一条船上的人心最齐 ➢ 工资“留人”，股份“留心” ➢ 从“分配盈余”转向“扩大盈余”上 ➢ 用明天的利润激励今天的员工
公司治理与股权激励
问题：
1、王董事长10年前成立一公司（100万注册资 本）时，借朋友张先生30万元钱，让其占30%股 份。近些年公司每年都有1000万利润，王董不想 再按照按30%比例给张先生分红，如何处理？
股权激励忠告：
我忠告大股东：要用期权激励，但要以加权利润与 销售份额扩大为前提；
我忠告职业高管：做大蛋糕，从中得利，而不是和 股东分蛋糕；要靠利润和销售份额扩大，而不是靠降低来 威胁；能谈判的是利润与销售份额扩大的权重。
——当当网CEO李国庆
公司治理与股权激励
案例：乔家大院的股权激励：
大德通票号1889年银股为20股，身股9.7股；而到了 1908年，银股仍为20股，身股却增至23.95股。 东家拿的是银股，不参与企业具体管理的。具体经营票 号的是一群大掌柜和小掌柜，掌柜靠他的经营才能拿身股 ，每年可以拿到票号的分红。 如你在这个票号干满30年，还可以获得永久分红权，甚至 你的下一代还有身股继承权。
继承权、交易权等
n 身股、身故股、继承股 n 银股
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股票/份激励
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金色降落伞
公司治理与股权激励
公司治理与股权激励
期权激励与企业阶段
初 创 期 股 份 增 值 权
股份全值权
公司治理与股权激励
股权激励的要素
公司治理与股权激励
建立基于增量的股权激励体系
公司治理与股权激励
公司治理与股权激励
橄榄型治理结构
股东会
董事会
总经理
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董事会的组建及作用？
n 决策机构：谁来决策？ n 智囊机构：由谁组成，你邀请的董事是谁？ n 长久发展：能走多远，要看和谁在一起。 n 化解矛盾：夫妻、合伙人、其它 n 延续企业：培养下一代做一个合格董事长。
改变生态环境
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如何系统思考？
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欢迎到泰山管理学院学习……
如果你看得不够远 说明你站得还不够高
登泰山 观天下
谢谢大家！
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公司治理与股权激励
公司治理与股权激励
演讲完毕，谢谢听讲!
再见，see you again
2020/11/6
公司治理与股权激励
治理结构决定组织寿命
为什么国美没死？ 为什么黄光裕行贿？ 为什么王石不行贿？
人机分离？机毁人亡？
公司治理与股权激励
公司治理与股权激励
如何提前预防？
n 牛卡计划
毒丸计划
公司治理与股权激励
公司治理结构：
股东会 董事会 总经理 中层管理者 基层员工
所有权 决策权 经营权 执行权 操作权
功臣不稳，能臣难安
2、陈董事长公司（发展状况很好）有一股东刘 先生占其公司20%股份，因刘先生现对公司不能 有任何贡献，陈董不想让其再拥有20%股份，如 何处理？
公司治理与股权激励
经验交流（自由发言）：
您的经验？ 您的困惑？
公司治理与股权激励
长期激励及治理结构设计模型
• 控股95-51%
母公司

孙 • 分红：5-70% 公司 • 股份：5-49%
公司治理与股权激励
如何进行股权激励
公司治理与股权激励
基本薪酬结构模型
基 层
中 层高
层
公司治理与股权激励
激励方式与期限、作用
工资 奖金 企业年金（限制性） 期权激励（限制性）
股权激励（实股，限制性）
月
年
退休
继承
公司治理与股权激励
减薪的后果
公司治理与股权激励
股权分类
n 在职股（虚股、干股、岗位股）：分红权 n 期权股（期股、期权）：限制性股权 n 实权股（实股）：分红权、表决权、转让权、
公司治理与股权激励
墨西哥寓言
一群人急匆匆地赶路，突然，一个人停 了下来。旁边的人很奇怪：为什么不走了？
停下的人一笑：走得太快，灵魂落在了 后面，我要等等它。
公司治理与股权激励
关注精神激励
成为价值（使命）驱动型企业
公司治理与股权激励
公司治理与股权激励
泰山管理学院案例： ——使命驱动成长
愿景： 中国成长型企业商学院 使命： 推动中国商业文明进步 校训（价值观）： 登高望远 求真务实