（二）基本理论
1、AS-AD模型 2、经济周期理论
1、AS-AD模型
（1）理性预期与社会总需求 （2）理性预期与社会总供给 （3）“AS-AD曲线”分析
（1）理性预期与社会总需求 ＊社会总需求：在既定价格、收入和其他变量条件下 ，消费者、厂商和政府的支出总量
理性预期学派关于社会总需求在收入、储蓄、消费、 投资之间的函数关系的分析同凯恩斯宏观经济学关于 社会总需求的分析是一致的。但有两点重要的区别： ·理性预期学派更重视社会总需求的微观基础的分析 ； ·理性预期学派重视理性预期在需求决定中的分析。
2、理论渊源
（1）自由市场理论 在自由竞争经济体制中，市场机 萨伊市场定律 马歇尔均衡价格理论 制是唯一有效的经济工具 （2）“适应性预期”理论 ·卡甘 ·各个主体根据他们以前的预期的误差程度来修正每 一时期的预期 * * · P P ( P P t t 1 t 1 t 1 )
·三个相互联系的主要内容： ①关于经济结构的假定 ②私人经济活动当事者有效地收集和应用信息 ③对信息的有效性和有用性的特殊说明
4、代表人物和主要著作 ＊罗伯特· 卢卡斯（Robert Lucas, 1937— ） ———经济学天才，理性预期 的重量级代表 ·生平 ·主要理论贡献 ·主要著作
• 1937年出生于华盛顿亚马基市 • 1955年，卢卡斯从西雅图的罗斯福公立学校高中 毕业 • 1964年，获芝加哥大学哲学博士学位（经济学） • 1970—1974年任卡内基· 梅隆大学经济学教授 • 1974年后任芝加哥大学教授至今 • 1978年后担任《政治经济学》杂志编辑至今
• 理性预期学派认为，总供给曲线在受到外生变量如 总需求变动的影响时，内生变量如工资、成本、价 格等都会发生变化，从而总供给、总供给曲线也会 发生变动。可以根据时间长短来区分总供给曲线的 不同变动情况和形状。 P AS P PO AS
O
短期总供给曲线
Q
O 长期总供给曲线
Q
（3）“AS-AD曲线”分析 • • • • AS和AD一般均衡情况 AD变动后的AS与AD均衡 AS变动后的AS与AD均衡 AS垂直后，AD变化后AD与AS的均衡
主要理论贡献： ·“李嘉图等价假说”——向理性预期学派学者的转 变 ·使经济增长理论复苏：对经济增长、货币政策、财 政政策等宏观经济问题作过大量的经验研究，推 动了新古典经济学的发展，并形成了新古典经济 增长理论和实商业周期理论。
主要著述： ·《理性预期和货币政策的作用》 （1976） ·《货币、就业和通货膨胀》 （1976，与格罗斯曼合 著） ·《货币、预期和经济周期》 （1981） ·《收入和就业的一般均衡模型》 （1971） ·《美国的非预期货币增长和失业》 （1977） ⁞ ⁞ ⁞
＊托马斯·萨金特（Thomas Sargent， 1943— ） ——文科生里的经济学家 ·生平 ·主要贡献 ·主要著作
• • • • • • •
1943年生于美国加利福尼亚州帕萨迪纳 1964年获伯克利加州大学文学学位 1968年获哈佛大学哲学博士学位 1987年在斯坦福大学胡佛研究所资深研究员至今 1971年至1987年执教于明尼苏达大学 1991年至1998年执教于芝加哥大学和哈佛大学 2003年任教于纽约大学至今
（3）理性预期学派关于自然率假说的观点 ·卢卡斯等人发展了弗里德曼的“自然失业率”假说 ，将自然率概念引申到其他经济变量中，提出了“ 自然就业水平”、“自然产量水平”、“自然货币 增长率”等概念。 ·自然率假说是作为反对凯恩斯主义的失业与通货膨 胀负相关的互替关系, 即所谓菲利浦斯曲线的批判 的武器提出来的。 ·它认为，在经济总量和通货膨胀率之间不存在一种 固定的关系, 而在这些经济总量同实际通货膨胀率 和其关于通货膨胀率的预期间的差别, 则存在一种 固定的关系。
（2）以巴罗为代表：实际经济周期理论
（1）货币经济周期理论
经济波动的初始根源： • 卢卡斯认为，货币对产量和其他经济变量有重要 影响，货币因素是波动的初始根源 • 这一理论将货币冲击分为预期到的和未预期到的 ，认为是未预期到的货币供给的冲击引起了经济 波动
经济波动的传导机制： • 经济波动的传导机制是由于市场分割而造成的 信息障碍，即经济当事人是有限理性的。
（2）货币非中性假说
·巴罗提出货币非中性假说
·与货币中性假说相反，有些货币政策与财政政策是 不容易被察觉到的
（3）二者联系 ·货币中性与货币非中性并不矛盾
·前者以“完全信息假定”为依据，后者建立在“不 完全信息假定”基础上；前者研究的是规则的、可预 测的经济政策对经济总量的名义影响，后者考察的是 不规则、不可预测的经济政策对经济总量的实际影响
2、理性预期假说
（1）关于预期 ·预期是指决策者对于那些与其决策相关的不确定的 经济变量所做的预测 ·西方经济理论看重预期行为由来已久。 ·马歇尔——用“等待”代替西尼尔的“节欲”一 词 ·凯恩斯——把预期归结为人们的心理因素 ·弗里德曼——重视预期，但未形成独立、系统的 理论体系 （2）预期的发展
Pt* : t 时期价格的适应性预期
Pt*1 : t 1时期对价格的适应性预期
Pt 1 : t 1时期的价格
：适应性系数（0 1）,它决定预期根据过去的误差而调整的速率
（3）“理性预期”理论 ·穆斯：1961年《理性预期与价格波动理论》 ·三个假设： ①信息是稀缺的 ②预期形成方式主要依赖于描述经济的有关体系的结 构 ③公众的预期对经济运行不产生实质性的影响
AS P P’ P O E’
E Q
AD’ AD Q
AS完全变成垂直后，即它不具有弹性后，实际产出已 经达到了潜在的产出水平这样AS就不会再变，只有AD 可变。此时，增加总需求，提高总需求曲线AD的位置， 只会引起价格的同比例上升，而对实际产出没有影响， 这就是滞涨发生的原因
2、经济周期理论 （1）以卢卡斯为代表：货币经济周期理论
AS和AD一般均衡情况
P
AS
P0
E
AD Q
O
Q0
OQ代表实际产出，OP为实际价格，E为均衡点，均 衡点绝对实际产出OQ0和价格水平OP0。它与凯恩 斯主义的不同在于引进了价格水平变量，以及总 供给曲线的形状不同
AD变动后的AS与AD均衡
P PO A S E’
P’ P O
E
AD’ AD
Q
Q’
Q
如图所示，总需求或者总需求曲线的提高 一方面增加了产量，另一方面引起价格水 平的上升。
（1）货币中性假说 ·由卢卡斯、萨金特、华莱士分别于1972、1975、 1976年提出 ·阐述各种信息、货币和财政政策同经济周期之间的 本质关系 ·从自然率出发，货币是中性的，经济的总产量和就 业的实际水平和自然水平同包括相应地对商业周期 发展做出反应的货币和财政活动无关。系统的货币 活动仅仅影响名义变量, 例如价格水平和通货膨胀 率。换言之, 货币和财政行为的变化越大, 既定的 、未预测的或未预料的货币和财政活动, 对总产量 和就业量的影响越小。
AS变动后的AS与AD均衡
P PO AS’ AS
P’ P
E’ E AD
Q Q Q ’ AS曲线上移一方面降低了实际产出，另一方面提高 了价格水平。实际产出的下降意味着经济停滞，价 格水平的提高意味着通货膨胀，即滞涨。也就是说， 滞涨的产生与总供给和总供给曲线的移动有关，也 与生产条件的变化有关
O
AS垂直后AD变化后AD与AS的均衡
蛛网模型 预期
外推法预期
适应性预期
理性
（3）理性预期学派的观点
·理性预期是指各经济主体在充分掌握可能获得的有 用信息（过去的和现在的）的情况下，按理性原 则处理他们所形成的预期 · 理性预期在长期中是准确的 理性预期是信息有效利用的预期 理性预期是与相应的机理及理论和模型一 致的预期
3、货币中性和货币非中性假说
• 这种信息障碍也是造成货币非中性的源泉。
＊货币经济周期模型的总结
• 新古典宏观经济学早期的货币经济周期理论显 示了三方面的特色： 一、在基本理论中强调理性预期的概念； 二、在政策分析中试图证明政策无效论的主张； 三、在分析手段上大量采用计量经济学方法。
（2）实际经济周期理论
——对2008年经济危机的解释
·主要理论贡献：
“理性预期”理论的发展 “卢卡斯批判” ·1995年由于对理性预期理论的贡献获得诺贝尔经 济学奖
主要著述： ·《预期与货币中性》 （1972） ·《关于产出与通货膨胀交替的一些国际例证》 （1973） ·《一个经济周期均衡模型》 （1975） ·《凯恩斯以后的宏观经济学，菲利普斯曲线之后： 高通货膨胀与高失业的持续》 （1978年，与萨金 特合著） ·《经济计量政策评价》（1975） ⁞ ⁞ ⁞
（2）理性预期与社会总供给
＊社会总供给：在既定价格、生产能力和成本下，
厂商生产和销售的总产出量 ·传统的凯恩斯主义宏观经济学只重视对于社会总 需求的分析，而忽视了对社会总供给的分析，或 者把社会总供给看成是仅仅由社会总需求决定的 东西； ·理性预期学派把对社会总供给本身的分析纳入宏 观经济分析，考察社会总供给决定的因素。
二、理性预期学派的基本理论
（一）基本假设 （二）基本理论
（一）基本假设
1、自然率假说 2、理性预期假说 3、货币中性和货币非中性假说
1、自然率假说
（1）自然率假说之前 · 在自然率假说之前，关于通货膨胀和失业的关系， 人们只接受菲利普斯曲线 ·菲利普斯曲线是一条关于失业和通货膨胀交替关系 的曲线 ·洛克的自然利率 （2）自然率假说的出现 ·自然率家假说最初以自然失业率假说的形式出现在 弗里德曼的著作中。
·主要研究方向是宏观经济模型中预期的作用、 动态经济理论与时间序列分析的关系。 ·萨金特在宏观经济学的贡献主要体现在：与卢 卡斯、巴罗和华莱士一起开创合理预期学派， 研究利率的期限结构、古典失业、经济大萧条 等重大问题。