107.1016
年换手率 资产负债率 市销率
-1.2513
21.4166
你敢吗！
谢谢观看
市盈率 (PE)
营业收 入(同比 净利润 增长率) (近1年 增长率) [报告期] 2010年 [单位] % 报 [单位] %
2008年50%-50% 2008年30%-30% 2008 30% 2009年50%-50% 2009年30%-30% 2009 30% 2010年50%-50% ★ ★ ★ ★
年换手率 销售净利率 市销率 年换手率 销售净利率 资产负债率
3
验证
根据选股策略进行投资 计算09-11年收益率 销售净利率 资产负债率 市销率
09年收益率
10年收益率
11年收益率
查无此股
年换手率 资产负债率 市销率
年换手率 销售净利率 市销率
年换手率 销售净利率 资产负债率
3
验证
根据选股策略进行投资 计算09-11年收益率 销售净利率 资产负债率 市销率
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2010年30%-30%
2010 30%
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系数为负
年换手率 销售净利率 资产负债率 市销率 销售净利率 资产负债率 市销率
年换手率 销售净利率 资产负债率 市销率
年换手率 资产负债率 市销率
平均收 益率(年 化)
基本每 [起始交 股收益 易日期] 年换手 2010-01率 综合评 [报告期] [截止交 01 级(数值) 2010年 易日期] [交易日 报 2010-12[截止交 [截止日 期] 31 易日期] 2010-12[币种] 期] 2010-1231 2010-12- 原始币 [周期] 31 31 种 周 [单位] % [收益率 [单位] [收益率 算法] 普 元 算法] 普 通收益 通收益 率 率 [单位] % [单位] %
构建选股模型
区分性
1
通过对各年收益率前后50名的 股票对我们关心的因子对α 直 接回归
构建选股模型
区分性
1
通过对各年收益率前后50%、 前后30%的股票对我们关心的 因子差异回归
一致性
2
通过对各年收益率靠前的30% 的股票对我们关心的因子直接 回归
波动率 (年化) [起始交 易日期] 2010-0101
Price to sales 市销率 =股价/每股销售额
Net profit margin
销售净利率 =净利润/销售收入
Turnover Rate 换手率 =成交量/发行总股数
构建选股模型
区分性
P值普遍偏大 不显著
1
通过对各年收益率前后50名的 股票对我们关心的因子差异回 归
一致性
2
通过对各年收益率对α 直 接回归
总营业 收入(近 1年增长 率) [单位] %
历史PEG 值 市净率 (PB) 市现率 市现率 总资产 [交易日 净资产 (PCF,经 市销率 (PCF,现 报酬率 [交易日 [交易日 期] 收益率 ROA 营现金 (PS,TTM) 金净流 期] 2010-12- 期] 流TTM) 量TTM) 2011-0131 2010-12[报告期] [交易日 [报告期] 01 31 2010年 [交易日 [交易日 2010年 期] [增长率 报 期] 2010-12- 期] 报 [财务数 (G值)匹 [财务数 2010-1231 2010-12[单位] % 据匹配 配方法] 据匹配 31 31 [单位] % 规则] 上 当年年 规则] 当 年年报 报增长 年年报 率
多因素模型选股策略
组员：肖耿豪 林莺 朱雅典 胡蕙子 蔡楚琴 孙明慧 叶莉婕
目录
1
选股策略介绍
2
构建选股模型
介绍如何根据样本期数据 构建选股策略
3
验证及预测
根据构建出的选股策略验 证及预测其盈利性
对小组多因素选股方法进 行详细的阐明
选股策略介绍
1
多因素模型 前30%
debt to assets ratio 资产负债率 =负债总额/资产总额
09年收益率
10年收益率
11年收益率
110.4619
143
0
年换手率 资产负债率 市销率
158.3966
11.8085
-28.9878
年换手率 销售净利率 市销率
169.3499
-5.2721
-25.08
年换手率 销售净利率 资产负债率
124.3455
7.7744
-17.0185
3
预测性
根据选股策略进行投资 计算12-14年收益率 12收益率 销售净利率 资产负债率 市销率 13年收益率 14年收益率 15年选股
每股派 息
[年度] 2010 [币种] 原始币 种 [单位] 元
应收账 销售净 资产负 款周转 流动资 利率 债率 流动比 率 总资产 产/总资 率 周转率 产 [报告期] [报告期] [报告期] 2010年 2010年 [报告期] 2010年 [报告期] [报告期] 2010年 2010三 报 报 报 2010年 报 季 报 [单位] % [单位] % [单位] 次