基本汇率和套算汇率问题
(2009-06-08 12:25:23)
例题1：如果以100万英镑进行套汇同一时期内，伦敦，纽约和巴黎的外汇巴黎的汇率如下：
伦敦市场：100英镑=190美元
纽约市场：100美元=90欧元
巴黎巴黎: 100英镑=160欧元
参考答案：如果以100万英镑进行套汇。
可以获利多少?
1.先判断是否有利可套,即将汇率都折合成同一标价法,基准货币为1
伦敦市场：1英镑=1.90美元
纽约市场：1美元=0.90欧元
巴黎市场: 1欧元=100/160英镑
汇率相乘:1.90*0.90*100/160=1.06875,不等于1,有利可图,因为乘积大于1,拥有1000000英镑用顺套的办法套汇
2.用1000000在伦敦市场兑换成美元,再在纽约市场兑换成欧元,再在巴黎市场兑换成英镑,减去本金100000英镑,即为获利.
1000000*1.90*0.90*100/160-1000000=68750英镑
例题2
US$1=HK$7.6857-7.7011
US$1=JY103.5764-103.8048
求：HK$1=JY?
参考答案：
同为间接报价货币
应该是交叉相除
既HK$1=JY103.5764/7.7011-103.8048/7.6857
＝JY13.4496-13.4792
例题3
某日纽约外汇市场上美元/瑞士法郎的即期汇率为1.6070/1.6090，三个月远期点数130－125，试计算瑞士法郎/美元三个月远期点数。
参考答案：
美元/瑞士法郎的即期汇率为1.6070/1.6090,瑞士法郎/美元瑞士法郎的即期汇率为:(1/1.6090)/(1/1.6070)=0.6215/0.6223
美元/瑞士法郎三个月远期点数130－125，美元/瑞士法郎=1.5940~1.5965 瑞士法郎/美元瑞士法郎的远期汇率为:(1/1.5965)/(1/1.5940)=0.6264/0.6274
瑞士法郎/美元三个月远期点数:(0.6264-0.6215)/(0.6274-0.6223)=49/51
例题4
（1）某日某外汇市场上汇率报价如下：1英镑等于1.5541美元，1美元等于1.1675加元，那么1英镑等于多少加元？（2）某日某外汇市场上，1美元等于
1.5715/1.5725欧元，1美元等于1.6510/1.6550澳元，计算欧元与澳元之间的套算汇率。
（3）某日某外汇市场上汇率报价如下：1美元等于1.5715/1.5725
澳元，1欧元等于1.4100/1.4140美元，试计算欧元与澳元之间的套算汇率。
参考答案：
(1)英镑/加元=1.5541*1.1675=1.8144
(2)欧元/澳元=(1.6510/1.5725)/(1.6550/1.5715)=1.0499/1.0531交叉相除
(3)欧元/澳元=(1.4100*1.5715)/(1.4140*1.5725)=2.2158/2.2235同边相乘
问题：某日伦敦外汇市场上即期汇率为1英镑等于1.6955/1.6965美元,3个月远期贴水50/60点,求3个月远期汇率？
（提示：远期差价报价方法，又称掉期率（Swap Rate）或点数汇率(Points Rate)报价方法，是指不直接公布远期汇率，而只报出即期汇率和各期的远期差价，然后再根据即期汇率和远期差价来计算远期汇率。
远期差价＝远期汇率－即期汇率；远期差价用点数来表示。
掉期率（又称远期价差，是指某一时点上远期汇率与即期汇率的汇率差称）。
升水（Premium，表示远期汇率比即期汇率高，或期汇比现汇贵）；贴水（Discount，表示远期汇率比即期汇率低，或期汇比现汇贱）；平价(At par，表示远期汇率与即期汇率相同)。
升贴水的幅度一般用点数来表示。
按制订汇率的方法不同，分为基本汇率和套算汇率）
例题6
我国某企业与美国进口企业签订一份出口合同，出口商品总价值为50万美元，当时汇率为1：8.0123,三个月后结算，但金融市场预测美元讲贬值，而日元将升值。
请针对企业所面临的汇率风险，并设计出所以的避险方案，分析其利弊。
（银行三个月的远期汇率为1：8.0003)
方案很多
参考答案：
1。
用日币结算
2。
签订远期外汇合同，锁定汇率
3。
以出口订单/信用证向银行融资，贸易项下立即结汇，只要保证利率小于美元贬值幅度
4。
期权
例题7
纽约外汇市场美元对瑞士法郎即期汇率为USD/CHF=1.7040/50
6个月远期贴水 140/135
公司向美国出口机器，如即期付款每台1000美元，现美进口商要求我方以瑞士法郎报价，并于货物发运后6个月付款，问我方应报多少瑞士法郎？
参考答案：
USD/CHF=1.7040/50
6个月远期贴水 140/135 ，前大后小，要减的，
变为USD/CHF=1.6900/15
如果即期付款，需要法郎1000X1.7050=1705 CHF
六月后付款，只要1691.5 CHF
所以当时就报这个价，六个月后，兑换成1000美元。