白糖期货交割流程白糖期货交割流程一、白糖期货交割流程及规定1、标准仓单的注册步骤第一步，发货前会员向仓库预报，并按20元/吨缴纳交割预报定金。

第二步，仓库开具《入库通知单》。

有效期:12月1日-4月30日，广东、广西及云南地区仓库为十五天(日历日)，其他时间和其他地区为四十天(日历日)。

第三步，仓库按要求统收货物。

重量、标签、包装及产品合格证的检验由投资者和交割仓库共同进行;质量检验，国家级"名牌产品"、国家级质量"免检"白糖，有效期内免检入库，其他由质检机构负责。

第四步，交割仓库向交易所申请注册标准仓单。

第五步，会员到交易所领取《标准仓单注册表》和《标准仓单持有凭证》。

2、接收仓单的规定、仓单有效期一是接收仓单数量的限制:非经纪会员或投资者接收仓单量加上其原持有量不得超过4000张和1000张(套期保值和套利交易接收标准仓单量不受此限制)。

二是仓单有效期:用上一制糖年度生产的白糖所注册的仓单的有效期至下个制糖年度11月份的最后一个工作日。

每年11月份最后一个工作日之前，用上一制糖年度生产的白糖注册的标准仓单，必须办理注销手续。

比如，2005年10月1日至2006年9月30日为一个制糖年度，若用2005年10月产白糖注册成仓单，必须在2006年11月份的最后一个工作日之前退出，即仓单最长流通时间为13个月。

3、复检问题自《提货通知单》开具之日起十个工作日内，投资者对货物质量有异议、同仓库无法达成一致意见的，可向交易所申请一次复检。

复检机构由交易所指定。

检验结果由交易所通知投资者，并作为解决争议的依据。

4、标准仓单注销步骤第一步，申请注销。

会员向交易所提交注销申请，投资者可选仓库及等级。

第二步，开提货单。

交易所开具《标准仓单注销表》，会员持该表到交易所开具《提货通知单》。

第三步，联系出库。

自交易所开出《提货通知单》之日起十个工作日内持《提货通知单》到仓库办理提货手续。

第四步，查验货物。

自《提货通知单》开具之日起十个工作日内，投资者对货物质量有异议的，应先同交割仓库协商解决，无法达成一致意见的，可就异议的项目书面向交易所申请一次复检。

第五步，发运货物。

仓库应在规定的时间内(汽车、船舶十日、火车二十日)发出货物。

因为投资者原因，致使货物发运推迟，应继续缴纳规定时间外的仓储费。

5、自然变异导致白糖色值变化后的责任划分因自然变异导致白糖色值在规定范围内变化的，仍可正常出库，投资者不能拒绝。

一级白糖的色值小于等于190IU的，由提货人承担;大于190IU小于等于240IU的，色值每增加10IU(不足10IU按10IU计)交割仓库给提货方每吨10元的补偿。

白糖的色值大于240IU时，仓库承担赔偿责任。

6、标准交割品、替代品及升贴水标准交割品:符合《郑州商品交易所白砂糖期货交割质量标准》(Q/ZSJ002-2005)(以下简称《所标》的一级白糖。

替代品及升贴水:(1)色值小于等于170IU，其他指标符合《所标》的二级白糖，可以在本制糖年度(每年的10月1日至次年的9月30日)的9月和该制糖年度结束后的当年11月合约替代交割，贴水标准为50元/吨。

(2)符合《所标》的一级和二级(色值小于等于170IU)进口白糖(含进口原糖加工而成的白糖)可以交割。

某一制糖年度生产的白糖，只能交割到该制糖年度结束后的当年11月份，且从当年8月份开始并逐月增加贴水，贴水标准为每月10元/吨，交割时随货款一并结算。

7、交割方式一是集中交割，采用三日交割法。

第一日为配对日:最后交易日闭市后，对未平仓合约按数量取整、最少配对数原则予以配对;第二日为通知日:即最后交易日后的第一个交易日，买卖双方确认《交割通知单》;第三日为交割日:最后交易日后的第二个交易日上午9时之前，买方应当将尚欠货款划入交易所帐户，买方应当将《标准仓单持有凭证》交到交易所。

二是期货转现货。

(1)时间:自合约上市之日起到最后交易日期。

(2)审批:买卖双方达成协议后，在下午14时之前到交易所办理。

(3)平仓:买卖双方期货头寸在审批日的下午15时之后。

8、增值税专用发票的流转过程交割卖方投资者给对应的买方投资者开具增值税专用发票，投资者应当以自己的名义开具或接受增值税专用发票。

增值税专用发票由双方会员转交、领取并协助核实。

自交割日(不含该日)起七个交易日内，卖方会员应当向买方会员提供增值税专用发票。

迟交一至十日(公历日)的，卖方会员应当每天支付货款金额0.5‰的滞纳金;超过十日(公历日)未交增值税专用发票的，卖方会员应当支付货款金额17%的违约补偿金。

滞纳金或违约补偿金从货款余额中扣除，补给买方会员，剩余部分退还卖方会员。

因买方会员提供资料有误，致使发票作废者，买方会员责任自负;买方会员提供资料延迟者，卖方会员提供发票时间可以顺延;自交割日(不含该日)起超过七个交易日，买方会员仍未提供有关资料的，交易所划转剩余20%货款至卖方会员，后果由买方会员自负。

二、仓单注册成本核算1、仓单注册成本白糖仓单注册成本主要包括收购加工费用、运输费，入库费、配合公检费、仓储费和仓库升贴水。

(1)收购加工费用:收购加工过程中产生的成本，这里就不另行计算。

(2)运输费:短途运输费在100元/吨以内，因为白糖的交割库都临近产区，以汽运为主，这里我们以最大值100元/吨计算。

选择的交割仓库不同，运费会有很大差距。

(3)入库费用:白糖入库费用每年9月由各交割仓库制定，经交易所备案后公告，自当年10月份开始执行。

参考白糖的出库费用，预计白糖的入库费用为汽运6元/吨(卸车、搬运、码垛)，火车运输20元/吨。

(4)公检费:根据交易所第27号通告，质检机构交割收费标准如下表。

(5)仓储费:0.4元/吨/天，每年5月1日至9月30日;0.35元/吨/天，其它时间收取标准。

(6)仓库升贴水如下表。

二、期货交割成本期货交割成本主要包括交易手续费、交割手续费、增值税成本以及资金占用利息。

(1)交易手续费:一手16元(双边交易)，合计1.6元/吨。

(2)交割手续费:4元/吨。

(3)增值税成本:以目标差价500元/吨来计算，增值税成本为500×13%=65元。

(4)资金占用利息:资金占用以两个月来计算，白糖现货价格以4500元/吨来计算，期货卖出价以5000元/吨来计算，贷款利率按照短期月贷款利率4.35‰来计算，这部分资金占用分为两部分:第一，期货保证金占用利息5000×10%×4.35‰=2.175元/吨;第二，实物仓单占用资金的利息成本4500×4.35‰=19.58元/吨，合计资金占用利息成本为(2.175+19.58)×2=43.5元/吨/两个月。

从上面的计算可以看出，在这里我们暂不考虑各交割仓库的升贴水问题，则注册到交割的成本合计为:入库费用+公检费+仓储费+交易手续费+交割手续费+增值税+资金占用利息=6+26+12+1.6+4+65+43.5=158.1元/吨。

投资者要注意的是在上述计算过程中存在两个变量:运输费和仓库升贴水。

一般情况下省内短途汽运的费用都在100元/吨以下，如广西本地的糖入广西的交割库(广西的三家交割库都没有升贴水)，只要期货市场上白糖期价高于现货价格158.1+100=258.1元/吨，投资者都是有利可图的。

而长途的运输费用根据运输的方式会有很大的不同，如火车运费从柳州到河南一般为200元/吨左右。

另外，远离产区的几个交割库都是升水(如在河南新郑入库生成标准仓单，每吨升水140元)，我们通过对比可以选择有利的交割仓库入库白糖进行交割，从而实现利润的最大化。

三、注册环节和交割流程中需要注意的问题(1)每年8月1日之前不得申报注册二级白糖仓单。

(2)入库白糖的质量、重量、标签和包装必须符合《郑州商品交易所白砂糖期货交割质量标准》的要求。

如期货交割要求执行单件50kg包装，单件净含量的负偏差不得超过100g，批量平均误差应大于或者等于零。

(3)每次交货的白糖为一个交收批，每批白糖必须附有生产厂的产品合格证。

(4)制糖企业生产的获得国家级"名牌产品"和享受国家级质量"免检"的白糖，在国家规定的"名牌产品"和"免检"称号有效期内，由交割仓库书面申请，经交易所确认，其产品可以免检入库交割。

(5)交割月第5个交易日15时起，交易所不再受理交割仓库提出的用于当月交割的标准仓单的注册申请。

(6)色值≤170IU的二级白糖，可在本制糖年度(每年10月1日到次年的9月30日)的9月和该制糖年度结束后的当年11月合约替代交割，贴水标准为50元/吨。

(7)某一制糖年度生产的白糖，最晚能交割到该制糖年度结束后的当年11月份，且从当年8月份开始并逐月增加贴水，贴水标准为每月10元/吨。

四、套实际操作流程及需要注意的问题(1)需要选择一家期货经纪公司开户。

(2)适时注入保证金。

(3)在预期目标价位卖出建仓。

(4)如果卖出后期货价格继续上涨，那么可以通过注册标准仓单交割实现自己的预期利润。

(5)如果卖出后期货价格出现下跌，操作方式可以更加灵活。

可以按照自己卖出的价格交割仓单实现预期利润，也可以将已经获利的空单平仓实现盈利，而不需要在期货上注册白糖仓单。