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外汇市场与我们
• 外汇市场就在我们身边 • 7.21人民币升值与外汇市场 • 11月巴黎骚乱与外汇市场 • 2004年，杭州萧山区外贸企业因欧元升值
损失3亿元
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7月21日人民币升值对外汇市场的影响
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一、国际外汇市场简介
• 外汇市场的庐山真面目 • 行情与报价 • 图形与指标 • 24小时实时新闻
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国际外汇市场的五大特点
• 以美元为中心的浮动汇率体系 • 以银行为中心的市场运行机制 • 以国家信用为核心的市场基础 • 以投机为目的的市场驱动机制 • 全球主要金融市场的联结纽带
• 报价方式：双向报价，同时报出买价和卖 价
• 交易额：通常以10万美元为基本单位
• 信息工具：路透社终端（Reuters)等
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以国家信用为核心的市场基础
• 从黄金、白银到纸币 • 纸币的信用依赖于国家及政府的信用 • 国家信用来自该国的综合实力 • 信用的相对性 • 政治、经济局势的变动影响国家信用
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以投机和避险为目的的市场驱动机制
• 交易量１9０００亿美元／日，仅１％和贸易相关； • 政府、央行、跨国公司、银行、保险公司、基金、
个人等形形色色的参与者； • 和国际政治、经济局势的点滴波动息息相关。
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在线外汇保证金交易简介
• 自1997年,在线保证金交易已经成为外汇投 资的主流方式和国际标准;
• 在线交易平台; • 实时报价、实时新闻、实时图表； • 实时成交、实时回报、实时损益报表； • 24小时交易、18个货币对、3-20点点差； • 最低300美元开户金、1-200倍融资、双向
交易、有限风险保证
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保证金交易实例
• 基本汇率（basic rate):美元和其它货币间的汇率 • 交叉汇率(cross rate):非美元货币间的汇率 • 七大主要货币及国际标准代码：
美元（USD）、欧元（EUR）、日元（JPY）、 英镑（GBP）、瑞士法郎（CHF）、加拿大元 （CAD）、澳大利亚元（AUD
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即期现货外汇交易
• 指外汇买卖成交后，交易双方于当天或两 个营业日内办理交割手续的一种外汇交易 方式
• 不受金额、币种限制，最常见的交易方式
• 国内银行开办的“个人外汇买卖”即属此 类
• 单向实额交易
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即期现货外汇交易实例
• 某公司张经理准备8月到英国读硕士学位,学 费及生活费需1万英镑,但其手中只有美元, 遂通过中国银行按当日即时汇率18500,以 18500美元兑换10000英镑.
值15%; • 量子基金获利:100亿*10%=10亿美元.
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巴菲特做空美元218亿
• 巴菲特自2002年开始做空美元, • 2002-2004累计获利29.6亿美元; • 2005年亏损9.55亿美元; • 最近三年累计获利20亿美元.
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以美元为中心的浮动汇率体系
• 非常1+6
日元 加元
欧元 美元
英镑 瑞郎
澳元
其它
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以美元为中心的浮动汇率体系
• 1971年，美国宣布美元不再和黄金挂钩，布雷顿 森林体系解体，诞生以美元为中心的浮动汇率体 系；
外汇经纪人培训教程 (外汇基础部分)
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1992年索罗斯狙击英镑获利10亿美
元
• 索罗斯预期英镑脱离欧洲货币体系而贬值; • 以10亿美元做保证金,借入并抛出相当于100亿美
元的英镑; • 1992年9月8日，英镑/美元高点为2.0110; • 1992年9月16日，英国宣布脱离欧洲货币体系; • 至9月23日,英镑/美元低点为1.6830,两周之内贬
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外汇保证金交易
• 又称外汇按金交易，杠杆外汇交易
• 投资者与银行或经纪商签定合同，买卖一 定数量的标准化外汇合约，按合约价值缴 付一定比例的买卖保证金，根据汇率变动 结算盈亏的交易方式
• 外汇市场最普及的投机工具，适合从基金 到个人等不同类型的投资者
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7月21日人民币升值对外汇市场的影响
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11月法国巴黎骚乱对欧元的影 响
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2004年欧元升值16%
以银行为中心的市场运行机制
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以银行为中心的市场运行机制
• 参与者：以外汇银行为主体，还包括中央 银行、外汇经纪商和客户共4类；
• 交易时间：每周5天，每天24小时循环运行
• 交易中心：东京、伦敦、纽约
• 活跃时间：北京时间晚9——11点
全球主要金融市场的联结纽带
债券市场
股票市场 外汇市场
贵金属市场
能源市场
商品市场
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二、国际外汇市场上的投资工具
• 即期现货外汇交易 • 外汇保证金交易 • 外汇期货 • 外汇期权
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