2020年重卡行业市场分析报告2020年7月目录索引一、重卡行业终端销售情况 (5)（一）近期重卡终端需求旺盛 (5)（二）重卡景气度持续超预期，与下游需求尤其是物流需求具有韧性有关 (7)二、天然气重卡：1-5 月高增长，中国重汽市占率大幅提升 (11)（一）天然气重卡1-5 月销量同比增长39.0%，渗透率提升至11.0% (11)（二）天然气重卡驱动因素：需求端具经济性、供给端利润较高、政策端友好 (13)（三）发动机供应商：潍柴动力为龙头，中国重汽市占率大幅提升 (16)三、重卡发动机：大排量渗透率继续提升 (18)（一）大排量重卡发动机渗透率继续提升 (18)（二）中国重汽曼系列发动机大幅增长，潍柴动力份额有望企稳回升 (19)四、市场建议 (23)五、市场提示 (23)图表索引图1：我国重卡终端月度销量及同比情况（辆） (5)图2：20 年1-5 月我国国内民品重卡终端销量分地区同比增速 (6)图3：我国国内民品重卡终端销量分地区占比变化情况 (6)图4：各省份国内民品重卡终端销量占全国总量比例情况 (7)图5：我国重卡结构情况 (7)图6：我国公路客运量、公路货运量月度同比情况 (8)图7：我国公路货运量、公路货运周转量月度同比情况 (8)图8：我国房屋新开工面积、竣工面积同比情况 (9)图9：我国固定资产投资完成额累计同比情况 (9)图10：我国基础设施建设投资累计同比情况 (10)图11：我国国内物流类、工程类民品重卡月度销量同比增速情况 (10)图12：我国天然气重卡终端销量（辆） (11)图13：我国天然气重卡终端销量（辆）及占我国重卡销量比例 (11)图14：我国气柴比（LNG/柴油价格比）及天然气重卡月度销量情况（辆） (13)图15：我国近期气柴比（LNG/柴油价格比）变化情况 (14)图16：我国21 省市近期气柴比变化情况 (14)图17：20 年1-5 月我国天然气重卡发动机供应商份额情况 (16)图18：18 年来中国重汽天然重卡发动机市占率变化情况 (16)图19：我国主要天然气重卡发动机供应商份额变化 (17)图20：我国主要天然气重卡发动机供应商份额月度变化 (17)图21：我国重卡发动机分排量占比变化情况 (18)图22：欧洲中重卡分排量结构 (19)图23：2016 年美国重卡分发动机排量结构情况 (19)图24：中国重汽重卡发动机产品结构 (19)图25：中国重汽曼系列重卡发动机配套重卡国内销量（辆） (20)图26：中国重汽曼系列重卡发动机占其发动机总量比例 (20)图27：中国重汽国内重卡发动机市占率情况 (20)图28：中国重汽重卡发动机分排量占比变化情况 (21)图29：潍柴动力发动机产品系列 (21)图30：潍柴重卡发动机分产品占比变化情况 (22)图31：潍柴重卡发动机分排量占比变化情况 (22)图32：潍柴重卡发动机市占率变化情况 (23)表1：我国国内民品重卡终端销量分地区同比增速 (6)表3：我国国内民品重卡终端的省份集中度情况 (7)表3：我国国内民品天然气重卡终端销量省份分布情况 (12)表4：装备潍柴WP12、WP12NG 发动机的陕汽德龙X3000 两款车型对比 (15)一、重卡行业终端销售情况（一）近期重卡终端需求旺盛复产复工以后，重卡终端需求极为旺盛。

根据中机中心数据，20年1-5月我国国内重卡终端累计销售59.4万辆（不含出口），同比增长16.2%。

分月度看，1-5月我国国内重卡终端销量同比增速分别为3.1%、-84.5%、1.9%、47.6%、61.2%，2 月在疫情影响下重卡终端销量大幅下滑，而在复产复工以后，特别是4、5月份，重卡终端需求极为旺盛。

图1：我国重卡终端月度销量及同比情况（辆）250000 200000 150000 100000 5000080%60%40%20%0%61.2%47.6%47.1%36.6%37.7%26.3%12.1%2.4%-9.7% -11.0-%10.2%14.6%10.2% 3.1% 1.9%0.8%-20%-40%-60%-80%-100%-84.5%19/119/319/519/719/919/1120/120/320/5重卡终端销量/左轴同比增速/右轴数据来源：中机中心、市场研究部分地区看，重卡在各区域表现有明显分化，20年1-5月我国东部、中部地区表现相对更好：我们按照国家统计局区域划分标准，对我国东部、中部、西部、东北部区域进行了数据统计，20年1-5月我国东部、中部、东北部、西部国内民品重卡终端销量同比分别为23.5%、20.0%、15.3%、-3.4%，其国内民品重卡终端销量的占比分别为50.1%、26.1%、18.6%、5.2%。

注：国家统计局对我国进行了东部、中部、西部、东北部地区划分，其中东部包括北京、天津、河北、上海、江苏、浙江、福建、山东、广东和海南，中部包括山西、安徽、江西、河南、湖北和湖南，西部包括内蒙古、广西、重庆、四川、贵州、云南、西藏、陕西、甘肃、青海、宁夏和新疆，东北部包括辽宁、吉林和黑龙江。

图2：20年1-5月我国国内民品重卡终端销量分地区同比增速23.5%25%20.0%20%16.2%15.3%15%10%5%0%-5%-3.4%西部东部中部东北合计20年1-5月数据来源：中机中心、市场研究部表1：我国国内民品重卡终端销量分地区同比增速地区东部中部西部东北行业17 年34.6%51.5%108.0%76.5%54.3%18 年12.7%-8.5%2.0%19 年17.6%12.0%1.0%20 年1-5 月23.5%20.0%-3.4%15.3%16.2%-22.3%1.6%-0.9%11.4%数据来源：中机中心、市场研究部图3：我国国内民品重卡终端销量分地区占比变化情况100% 5.7% 6.8% 7.7% 5.9% 5.3% 5.2%90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 16.0% 18.6%16.3% 20.0%22.1%22.0%24.6% 29.3%26.0% 26.1%25.9%28.7%53.8% 47.7% 46.1% 48.7% 50.1%41.6%15年16年17年18年19年20年1-5月东部中部西部东北数据来源：中机中心、市场研究部分省份看，20年1-5月山东、河北、广东、河南、江苏、山西六省国内民品重卡市占率分别为12.8%、12.2%、8.0%、7.9%、6.9%、6.1%，合计约54.1%，占国内过半份额。

20年1-5月，我国国内民品重卡省份集中度CR3、CR5、CR10分别为33.1%、48.0%、70.4%。

图4：各省份国内民品重卡终端销量占全国总量比例情况14%12%10%8%6%4%2%0%20年1-5月占比19年占比数据来源：中机中心、市场研究部表2：我国国内民品重卡终端的省份集中度情况地区CR315 年33.5%47.5%68.9%16 年31.8%47.3%69.1%17 年27.1%40.7%62.6%18 年28.5%42.3%63.6%19 年31.7%45.9%68.0%20 年1-5 月33.1%CR548.0% CR1070.4%数据来源：中机中心、市场研究部（二）重卡景气度持续超预期，与下游需求尤其是物流需求具有韧性有关根据应用场景不同，重卡可划分为物流重卡和工程重卡，其中物流重卡包括牵引车、载货车等，工程重卡包括自卸车、搅拌车等。

根据商联会数据，19年我国主流重卡企业国内民品重卡中物流车、工程车比例分别为74.2%、25.8%；20年1-5月两者占比分别为79.9%、20.1%。

图5：我国重卡结构情况100%90% 44%45%44%40%49%46%38%38%46%47%51%31%15%12%21%31%26%20%80%70%60%50%40%30%20%10%0%物流车占比工程车占比数据来源：商联会、市场研究部1. 物流重卡：物流需求相对刚性，5月我国公路货运量同比增速已转正物流是经济运行的基本保证之一，往往需求具有刚性。

公路货运对重卡公路物流需求有很强的代表性。

根据国家统计局，在疫情最为严重的2月，在我国公路客运量同比下滑88.7%的情况下，我国公路货运量同比下滑40.5%，跌幅显著低于客运量，5月我国公路货物周转量、公路旅客周转量同比增速分别为1.6%、-51.1%，在客运需求大幅下滑下，物流需求同比已实现正增长。

图6：我国公路客运量、公路货运量月度同比情况40%20%0%-20%-40%-60%-80%-100%18/1 18/3 18/5 18/7 18/9 18/11 19/1 19/3 19/5 19/7 19/9 19/11 20/1 20/3 20/5公路客运量:当月同比公路货运量:当月同比数据来源：国家统计局、市场研究部图7：我国公路货运量、公路货物周转量月度同比情况30%20%10%0%-10%-20%-30%-40%-50%14/1 14/7 15/1 15/7 16/1 16/7 17/1 17/7 18/1 18/7 19/1 19/7 20/1公路货运量:当月同比公路货物周转量:当月同比数据来源：国家统计局、市场研究部；注：货运量指的是一定时期内，运输部门实际运送的货物吨数；货物周转量＝货运量×货物平均运距，指的是一定时期内，运输部门实际运送的货物吨数与其运输距离的乘积2. 工程重卡：3、4月需求较2月大幅改善，5月趋势仍在持续根据我们对工程重卡下游房地产开发、固定资产投资的跟踪：20年1-2、3、4、5月我国房屋新开工面积同比增速分别为-44.9%、-10.5%、-1.3%、2.5%，同比增速已转正；20年1-2、3、4、5月我国固定资产投资完成额累计同比增速分别为-24.5%、-16.1%、-10.3%、-6.3%，其中基础设施建设投资累计同比增速分别为- 26.9%、-16.4%、-8.8%、-3.3%，工程类重卡下游需求改善趋势仍在持续。

图8：我国房屋新开工面积、竣工面积同比情况30%20%10%0%-10%-20%-30%-40%-50%2019-02 2019-04 2019-06 2019-08 2019-10 2019-12 2020-02 2020-04房屋竣工面积:同比房屋新开工面积:同比数据来源：国家统计局、市场研究部图9：我国固定资产投资完成额累计同比情况15%10%5%0%-5%-10%-15%-20%-25%-30%2017-02 2017-07 2017-12 2018-05 2018-10 2019-03 2019-08 2020-01固定资产投资完成额:累计同比数据来源：国家统计局、市场研究部图10：我国基础设施建设投资累计同比情况30%20%10%0%-10%-20%-30%2014-022015-022016-022017-022018-022019-022020-02固定资产投资完成额:基础设施建设投资:累计同比数据来源：国家统计局、市场研究部今年1-5月我国主流重卡企业国内民品重卡物流类、工程类销量同比增速分别为+36.2%、-18.7%，物流类重卡表现较好或与物流需求相对刚性、保有量并不过剩、国三柴油车淘汰、气柴比较低导致燃气车需求不错有关。