2012年北斗导航行业
分析报告
2012年8月
目录
一、全球卫星导航产业：进入部署和建设高峰期 (5)
1、全球4 大主流卫星导航系统：持续部署和建设中 (5)
（1）全球卫星导航系统呈现“1+3”格局，全球增长动力来自中国 (5)
（2）美国GPS：技术最成熟、应用最广泛 (6)
（3）俄罗斯GLONASS：加快恢复性建设步伐 (6)
（4）中国北斗导航系统：后起之秀，预计2020年完成全球部署 (7)
（5）欧盟GALILEO：正在建设中，2014年有望正式运营 (7)
2、全球卫星导航市场规模：未来10年保持年均11%增长 (8)
（1）2010-2020年，全球卫星导航市场规模年均复合增长11% (8)
（2）2010-2020 年，全球卫星导航设备出货量年均复合增长9.6% (9)
二、他山之石：GPS独领风骚，GLONASS迎头追赶 (10)
1、美国GPS高速发展：政策与技术双驱动 (10)
（1）GPS系统建设经历过四阶段，产业获得高速发展 (10)
（2）技术进步不断提升GPS 综合性能 (11)
（3）产业政策带动GPS 蓬勃发展 (12)
2、俄罗斯GLONASS：政府推动力大，发展迅猛 (13)
（1）GLONASS：起步早但产业进展慢，近年来俄罗斯政府加大支持力度 (13)
（2）GPS+GLONASS成为市场主流，俄罗斯导航设备市场发展迅猛 (15)
3、美国Broadcom/Trimble/Garmin 公司高成长轨迹借鉴 (16)
（1）GPS 高成长公司对我们的借鉴意义 (16)
（2）GPS 芯片市场：专利及技术成就Broadcom（博通）市场领先地位 (17)
（3）GPS 行业应用市场：技术及并购造就Trimble（天宝）市场领军者 (18)
（4）GPS 大众消费市场：专注成就Garmin（佳明）占据市场首位 (19)
三、北斗导航产业：后起之秀，具备持续高成长性 (20)
1、北斗导航系统“三步走”战略进展顺利 (20)
（1）北斗导航系统完全自主研发，具备导航、定位、授时、通信4 大功能 (20)
（2）北斗二代建设进展顺利，2012年底完成亚太地区组网 (22)
（3）北斗导航系统提供开放服务和授权服务，应用领域广泛 (22)
2、北斗导航产业高成长性的逻辑 (23)
（1）北斗导航产业进入高速增长快车道 (23)
（2）国家政策规划驱动北斗导航产业腾飞 (24)
3、市场规模：未来10 年年均复合增长达55% (25)
（1）北斗一代市场规模较小，主要为国防安全和特定行业应用 (25)
（2）北斗导航产业市场空间巨大，预计未来10 年年均复合增长达到55% (26)
四、北斗导航产业链：上下游逐步完善，区域布局合理 (27)
1、北斗导航产业链逐步完善 (27)
（1）5 部分构成北斗导航产业链 (27)
（2）北斗导航产业链逐步完善：导航芯片制造和终端应用是关键 (28)
2、产业布局：重点地区部署带动全国发展 (30)
（1）北斗导航产业主要分布在发达地区，重点地区辐射全国 (30)
（2）地方政府密集出台政策和规划支持北斗导航产业迅速发展 (31)
五、投资机会分析：我国北斗导航产业正步入快速发展期 (31)
1、应用路径：国防安全—>行业应用—>大众消费 (31)
（1）北斗导航：战略新兴产业，朝阳产业 (31)
（2）应用路径：国防安全先行、行业应用不断深入、大众消费未来看好 (32)
2、国防安全领域：刚性需求，率先启动 (34)
（1）军费稳步增长、部队信息化建设带动刚性需求 (34)
（2）国防安全领域：3-5年需求达到100亿 (35)
3、民用（行业+大众消费）领域：需求空间更加庞大 (36)
（1）行业应用“示范工程”将推动北斗导航产业化进程全面提速 (36)
（3）北斗导航行业应用需求测算：到2015年，需求规模也在100亿左右 (37)
（4）大众消费：2015年之前空间有限，但未来空间无限 (38)
六、行业评价及投资标的：上市公司分享行业高增长 (38)
1、北斗导航产业的爆发时点和受益公司 (38)
（1）北斗导航产业爆发时点 (38)
（2）标的选择角度：优先选择应用于国防安全、特定行业的上市公司 (39)
2、国腾电子（300101） (39)
3、海格通信（002465） (40)
4、中海达（300101） (40)
七、风险因素 (41)
一、全球卫星导航产业：进入部署和建设高峰期
1、全球4 大主流卫星导航系统：持续部署和建设中
（1）全球卫星导航系统呈现“1+3”格局，全球增长动力来自中国全球4 大主流卫星导航系统包括：美国的GPS、俄罗斯的格洛纳斯（GLONASS）、中国的北斗导航（COMPASS）、欧盟的伽利略（GALILEO）。
全球卫星导航系统主要应用在军事、行业、大众消费三大领域，通过卫星提供定位、导航、授时，其中我国的北斗导航系统还提供另外的双向通信功能。
目前，全球卫星导航系统形成了“1+3”的格局，即1 强为美国的GPS，中俄欧3 家迎头追赶。
美国的GPS 是目前唯一全面运行的卫星导航系统，占据全球90%以上的应用服务，在系统的成熟性、服务精度等方面都处于全球最领先的水平。
俄罗斯的GLONASS 目前也正在恢复建设中，并能提供一定的应用服务。
中国的北斗二代导航系统即将在2012 年底完成亚太地区组网，并于2011 年底开始试运营。
欧盟的伽利略系统正在建设中，预计2014 年将正式运营。
由于卫星导航系统对国家战略安全以及民用领域起着重要作用，全球4 大主流卫星导航系统所属国都已经做出较为明确的规划，计划加速建设或升级来构建新一代卫星导航系统，预计到2020 年将完成部署和建设，这期间将进一步驱动整个卫星导航产业实现较快发展，其中我国的北斗导航系统建设是未来10 年全球卫星导航产业快速增长的主要动力。