目录
贵州茅台2019年一季度财务分析详细报告 (3)
一、资产结构分析 (3)
1.资产构成基本情况 (3)
2.流动资产构成特点 (3)
3.资产的增减变化 (4)
4.资产的增减变化原因 (5)
5.资产结构的合理性评价 (6)
6.资产结构的变动情况 (6)
二、负债及权益结构分析 (7)
1.负债及权益构成基本情况 (7)
2.流动负债构成情况 (7)
3.负债的增减变化情况 (9)
4.负债的增减变化原因 (9)
5.权益的增减变化情况 (10)
6.权益的增减变化原因 (10)
三、实现利润分析 (10)
1.利润总额 (10)
2.营业利润 (10)
3.营业外利润 (11)
4.经营业务的盈利能力 (11)
6.结论 (12)
四、成本费用分析 (12)
1.成本构成情况 (12)
2.总成本变化情况及原因分析 (13)
3.营业成本控制情况 (13)
4.销售费用变化及合理性评价 (14)
5.管理费用变化及合理性评价 (14)
6.财务费用变化情况 (15)
五、现金流量分析 (15)
1.现金流入结构分析 (15)
2.现金流出结构分析 (16)
3.现金流动的稳定性 (17)
4.现金流量的变化情况 (18)
5.现金流量的充足性评价 (18)
7.现金盈利情况分析 (18)
8.现金流动的有效性评价 (19)
9.自由现金流量分析 (19)
六、偿债能力分析 (19)
1.支付能力及还债期 (19)
2.流动比率 (19)
3.速动比率 (20)
4.短期偿债能力变化情况 (21)
5.短期付息能力 (21)
6.长期付息能力 (21)
7.负债经营可行性 (21)
七、盈利能力分析 (21)
1.盈利能力基本情况 (21)
2.内部经营资产和对外长期投资的盈利能力 (22)
3.对外投资的盈利能力 (22)
4.内外部资产盈利能力比较 (22)
5.净资产收益率 (22)
6.净资产收益率变化原因 (23)
7.总资产报酬率 (23)
8.总资产报酬率变化原因 (23)
9.成本费用利润率变化情况 (24)
10.成本费用利润率变化原因 (24)
八、营运能力分析 (24)
1.存货周转天数 (24)
2.存货周转天数变化原因 (24)
3.应付账款周转天数变化情况 (25)
6.应付账款周转天数变化原因 (25)
7.现金周期 (25)
8.营业周期 (26)
9.营业周期结论 (26)
10.流动资产周转天数 (26)
11.流动资产周转天数变化原因 (26)
12.总资产周转天数 (27)
13.总资产周转天数变化原因 (27)
14.固定资产周转天数 (28)
15.固定资产周转天数变化原因 (28)
九、发展能力分析 (28)
1.营业收入增长率 (28)
2.净利润增长率 (28)
3.资本增长性 (29)
4.可动用资金总额 (29)
5.挖潜发展能力 (29)
十、经营协调性分析 (29)
1.投融资活动的协调情况 (29)
2.营运资本变化情况 (30)
3.经营协调性及现金支付能力 (30)
4.营运资金需求的变化 (31)
5.现金支付情况 (31)
6.整体协调情况 (32)
十一、经营风险分析 (32)
1.经营风险 (32)
2.财务风险 (32)
贵州茅台2019年一季度财务分析详细报告
一、资产结构分析
1.资产构成基本情况
贵州茅台2019年一季度资产总额为15,988,817.64万元，其中流动资产为13,787,400万元，主要分布在货币资金、存货、预付款项等环节，分别占企业流动资产合计的81%、17.43%和0.83%。
非流动资产为2,201,417.64万元，主要分布在固定资产和无形资产，分别占企业非流动资产的68.69%、15.9%。
资产构成表
2.流动资产构成特点
企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的81.4%，表明企业的支付能力和应变能力较强。
但应当关注货币性资产的投向。
流动资产构成表
项目名称
2019年一季度2018年一季度2017年一季度
数值百分比(%)数值百分比(%)数值百分比(%)
流动资产13,787,400100.0011,178,138.6100.009,018,054.88100.00存货2,402,511.8317.432,202,630.3919.702,062,225.1822.87其他应收款00.004,179.470.047,722.760.09交易性金融资产2,9000.0200.0000.00应收票据51,977.490.3879,874.650.7181,762.720.91货币资金11,168,441.7581.008,721,137.3778.027,270,833.3880.63其他161,568.93 1.17170,316.71 1.52-404,489.16-4.49
3.资产的增减变化
2019年一季度总资产为15,988,817.64万元，与2018年一季度的
13,461,011.69万元相比有较大增长，增长18.78%。
4.资产的增减变化原因
以下项目的变动使资产总额增加：货币资金增加2,447,304.38万元，存货增加199,881.44万元，预付款项增加38,441.47万元，在建工程增加37,066.01万元，无形资产增加4,213.08万元，交易性金融资产增加2,900万元，其他流动资产增加2,700.36万元，共计增加2,732,506.74万元；以下项目的变动使资产总额减少：长期待摊费用减少1,202.79万元，长期投资减少2,900万元，其他应收款减少4,179.47万元，固定资产减少12,207.16万元，应收票据减少27,897.16万元，应收利息减少44,813.32万元，递延所得税资产减少59,932.21万元，共计减少153,132.12万元。
增加项与减少
项相抵，使资产总额增长2,579,374.62万元。
5.资产结构的合理性评价
从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2019年一季度存货所占比例过高。
6.资产结构的变动情况
与2018年一季度相比，2019年一季度存货占营业收入的比例明显下降。
从流动资产与收入变化情况来看，与2018年一季度相比，资产结构没有明显的恶化或改善情况。
主要资产项目变动情况表
二、负债及权益结构分析
1.负债及权益构成基本情况
贵州茅台2019年一季度负债总额为3,056,611.5万元，资本金为
125,619.78万元，所有者权益为12,932,206.14万元，资产负债率为19.12%。
在负债总额中，流动负债为3,056,611.5万元，占负债和权益总额的19.12%；金融性负债占资金来源总额的0%。
2.流动负债构成情况
企业经营活动派生的负债资金数额较多，约占流动负债的37.25%，资金成本相对较低。
企业来自于收入分配性的负债约占流动负债的10.32%。