企业营运资金一般具有如下特点：
第一，周转时间短。

根据这一特点，说明营运资金可以通过短期筹资方式加以解决。

第二，非现金形态的营运资金如存货、应收账款、短期有价证券容易变现，这一点对企业应付临时性的资金需求有重要意义。

第三，数量具有波动性。

流动资产或流动负债容易受内外条件的影响，数量的波动往往很大。

第四，来源具有多样性。

营运资金的需求问题既可通过长期筹资方式解决，也可通过短期筹资方式解决。

仅短期筹资就有：银行短期借款、短期融资、商业信用、票据贴现等多种方式。

降低营运资金在总营业额中所占的比重的有效途径是，加速货币资金的周转循环。

根据货币资金周转循环周期的时间长短，可以预测企业对流动资金的需求量。

例如，企业用货币资金来购买原材料，原材料被加工成产成品，一部分产成品，企业通过现销渠道又把它马上转变为货币资金；而其它的产成品，企业通过信用销售的渠道，把它变为应收账款，应收账款则需要一段时间才能收账变为货币资金。

通过上面的论述可以看出企业的运作情况对货币资金投资的影响。

如果企业在生产产品上花费较长的时间，那么企业就得增加货币资金投资。

从原材料变成产成品，再完成产品销售所需要的这段时间，我们称为存货周转期。

企业运作能给货币资金投资带来另一种影响的是企业的销售策略，如果企业是运用现销方式销售产品，那么企业就不需要保留很多货币资金；但如果企业有信用交易的话，那它就得需要有较多的货币资金投入。

因为这里存在着应收账款周转问题。

当然，企业也可在购买存货时欠账，这就是说企业要推迟付款，如果可欠很长时间的账，那么货币资金投资的需求量就减少，这段延迟付款的时间称为展延的应付账款周转期。

实现降低营运资金管理，就得从存货管理、应收账款管理和应付账款管理三个方面着手。

对于存货管理，一方面要加强销售，通过销售的增长来减小存货周转期；另一个方面要通过确定订货成本、采购成本以及储存成本计算经济批量，控制在存货上占用的资金，使之最小。

对于应收账款管理，在信用风险分析的基础上，企业要制定合理的信用标准、信用条件和收账政策；通过这些措施来鼓励客户尽早交付货款，从而加速应付账款的周转。

展延的应付账款的管理，一般来说，企业越是拖延付款的时间就越对企业有利，但由于延期付款可能引起企业的信誉恶化，所以企业必须通过仔细的衡量、比较多种方案后再做出决定，选择对企业最为有利的方案。

营运资金是企业资金总体中最具有活力的组成部分，企业的生存与发展在很大程度上，甚至从根本上是维系于营运资金的运转情况的。

固定资产的周转是通过其价值分次转移到产品价值中去并在销售收入实现之后实现的，在这一过程中营运资金起到了一个传送带的作用，它将以固定资产形式存在的价值与流动资产的价值进行捆绑，然后通过生产、销售、回款等环节，最终转化为货币资产。

这些货币资产中原有流动资产的价值可继续投入到下一次资金循环中，而原有固定资产的价值与新增加的价值转化为的货币资金可用于新的固定资产投资或者增加流动资产规模。

因此，营运资金周转是固定资金乃至整个资金周转的依托。

显然没
有营运资金的良好运转，企业的生存与发展是不可能的，人们为企业界定的各种各样的目标也就无从谈起实现的问题了。

(1)营运资金如同体内的血液，它的生命在于“活”，资金流畅就会促使企业沿着健康轨道蓬勃发展。

一个企业要维持正常的运转就必须要拥有适量的营运资金。

(2)营运资金管理有利于企业准确把握市场信息，正确作出经营决策和长期战略规划。

营运资金周转的快慢将直接影响企业的营业收入和企业净利润。

营运资金周转期过长将导致企业资金链断裂，危及企业生存和发展。

(3)营运资金由现金、应收账款、存货、应付账款等要素构成。

由研究证明：非现金性营运资金基础上的营业利润快速增长将导致企业未来的财务困境，现代企业认为“现金流比企业利润更加重要”。

只有做好对企业营运资金规模及结构的管理，实现利润与现金流量的最佳组合，才能保证企业未来长远发展。

营运资金研究新视角
传统的营运资金管理理念是按要素进行管理，分为现金、存货、应收账款、应付账款分别进行管理，主要存在以下几点不足：
(1)各要素之间是相互联系的，强调整体性原则，不能单纯对单个要素进行管理控制。

例如企业为减少库存努力扩大销售，实行赊销、延长信用期等一系列政策，可能会导致减少存货的同时企业应收账款的增加，形成此消彼长的状况，不能从整体上有效缩短企业营运资金周转期，提高企业资产的流动性。

(2)营运资金是流动资产与流动负债的差额，其中包含的项目众多。

传统的管理理念只重视对现金、存货、应收账款、应付账款进行研究，忽略了对预付账款、预收账款、应付职工薪酬、应交税费、其他应收款、其他应付款等其他营运资金项目的考察。

(3)营运资金管理是一项复杂的管理活动。

它需要与企业所处的宏观环境紧密联系，包括外部的资本市场、外汇市场、行业发展趋势等。

例如，在对中西方营运资金管理对比中我们发现，西方企业进行内外结合型管理，将企业内部资金循环与外部金融市场资金循环紧密联系。

(4)营运资金管理不仅是对企业资金的管理，更是对企业业务流程的改进。

对于大部分CFO来说，营运资金管理方面最大的挑战就是需要了解并且影响那些自己职权范围内不能直接控制的因素，需要熟悉整个企业业务流程和战略全景，以便实现对营运资金更有效的管理。

本研究项目指导老师王竹泉老师提出一种新的研究理念，把营运资金管理同企业业业务流程管理和供应链管理、渠道关系管理和客户关系管理结合起来。

提出基于渠道关系管理的营运资金管理，并对营运资金重新进行分配，建立一个绩效评价指标体系。

首先将营运资金分为经营活动营运资金和理财活动营运资金，进一步将经营活动营运资金按照其与经营渠道的关系分为营销渠道的营运资金、生产渠道的营运资金和采购渠道的营运资金，借以考察营运资金在渠道上的分布状况。

营运资金管理的基本原则：避免为不必要的银行授信额度进行支付、敦促客户尽可能快地付款、延缓向供应商的支付、最大程度减少库存以及在现金存款上获得尽可能多的回报。