市值
• 例：100股，10元，市值1000，借500，自有500，50％ • 价格12：市值1200，自有700，58％ • 价格8：市值800，自有300，38％ • 价格7：市值700，自有200，29％，需追加150元
二、保证金交易
• • 盯市保证金率＝（初始资金＋盈亏）/证券
二、保证金交易
• 1。简单的例子 • 保证金为投资者提供了杠杆，以小博大 • 买房：100万， 贷款1年还清，1年后房价
涨到120万 • 若不用贷款，则收益率：20/100 • 若贷款50万，则收益率：20/50 • 若贷款80万，则收益率：20/20 • 若贷款90万，则收益率：20/10
二、保证金交易
市值
• 例：卖100股，10元，市值1000，存入500，50％ • 价格8：市值800，盈200，自有700，88％ • 价格7：市值700，盈300，自有800，114％ • 价格12：市值1200，亏损200，自有300，25％，需追加
300
三、杜邦分析
• 1。对股东权益收益率的分析 • 从股利贴现模型分析开始
• 2。卖空机制 • 投资的二个黄金准则 • buy low sell high • 记住第一准则 • 融券卖出，得到现金，等价格走低之后再
买回证券，还回，多余资金即为盈利
二、保证金交易
• 3。保证金率的计算－－买股票 • 初始保证金率 50％ • 维持保证金率 30％ • 盯市保证金率＝（初始资金＋盈亏）/证券
第7讲
证券投资3
一、市场交易机制
• 2。做市商制度（market maker） • 报价驱动型 • 每一个做市商负责几种股票 • 由做市商报出买价和卖价 • 做市商是市场中介，提供流动性，赚取差价 • 做市商有义务防止市场大幅波动
一、市场交易机制
• 3。竞价制度 • 订单驱动型
• 订单种类：市价委托，现价委托，止损委托 • 价格形成机制： • 集合竞价 • 连续竞价 • 价格优先，时间优先
P D1 rg
gRO *(1E b)
• 未来股息增长率的影响因素：股东权益收益率 股息支付比率
三、杜邦分析
• 2。股东权益收益率的具体分析
RO N EIN*IAN*IS*A E AE S AE
• 分析原因： • 总资产收益率－主营业务利润率
－总资产周转率 • 权益乘数（杠杆比率）
三、杜邦分析 举例
三、杜邦分析
• 3。杜邦分析的重要意义： • 分析权益收益率的源泉 • 不同行业对比分析 • 同行业内公司比较