基础设施投资流程及操作实务
: 2016年7月18日·
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目录
一、基础设施投资模式的起源及演变 二、开展基础设施投资的必要性及优缺点 三、股份公司投资业务基本概况 四、股份公司基础设施投资相关规定及流程 五、合理选择投融资模式 六、BT投资的核心要点 七、PPP投资的核心要点 八、PPP项目案例分析与讲解
把投资决策关、严把过程监控关、严把事后评估关。 2.狠抓六个环节：狠抓项目运作与评审、狠抓过会项目实施、狠抓在建项目
监管、狠抓成本与回报、狠抓预算落实、狠抓项目回款。
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四、股份公司基础设施投资相关规定及流程
（四）投资流程
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五、合理选择投融资模式
（一）BT与PPP模式的主要区别 1.投资模式不同： 2.投资主体不同： 3.招商主体不同： 4.投资周期不同： 5.投资回报不同： 6.融资方式不同： 7.担保方式不同： 8.投资回收及退出方式不同： 9.投资风险不同： 10.项目甄选标准不同：
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三、股份公司投资业务基本概况
三大板块总投资规模约8550亿元，开累完成4700亿元，剩余3850亿元：
1.基础设施投资：BT、BOT、PPP，城轨23条540公里1920亿元占比 46%。
2.房地产开发：土地一级、房地产二级。
3.矿产资源：境内和境外，主要有铜钴钼。
矿产资源, 190, 2%
PPP, 190 , 6%
发实施细则、矿产资源投资实施细则。 3.三个指导意见：表外业务管理的指导意见、投资项目工程施工内部招投
标管理规定、投资项目绩效考核指导意见。 4.三个授权：董事会对经理层的投资决策授权、经理层对分管领导的投资
决策授权、股份公司对二级单位的投资决策授权。
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四、股份公司基础设施投资相关规定及流程
（二）投资管控模式 1.集中管控：投资决策管控、投融资预算管控、过程管控； 2.分级决策：董事会、总裁办公会、专题会、二级单位； 3.归口管理：投资发展部（业务）、其他部门（考核评价）； 4.专业发展：铁投、建投、交投、昆投、城投、上投；置业、资源、贵州； （三）过程监管要求 1.严把项目六关：严把市场调研关、严把可研评估关、严把专家评审关、严
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一、基础设施投资模式的起源及演变
1.定义 企业以BOT、BT、PPP等模式投资建设基础设施工程项目的经济行为。
2.国外基础设施投资模式及演变 ➢ BOT:最远400多年历史，1984年土耳其地3096号法案； ➢ BT: 西方60年代因资金紧张提出，亚洲由菲律宾1990年率先立法提出。 ➢ PPP：1992年英国首次提出PFI，2012年改建为PF2应出台PPP 规范；加拿大提出VFM和产业基金；澳大利亚采用SPV.
房地产, 4210, 49%
基础设施, 4150, 49%
BOT, 650 , 22%
BT, 2200 , 72%

四、股份公司基础设施投资相关规定及流程
（一）投资管理规章制度 1.四个办法：项目投资管理暂行办法、总部投资及承包项目收益管理暂行
办法、投资项目后评价管理办法、收费公路管理办法。 2.四个细则：基础设施投资实施细则、土地一级开发实施细则、房地产开
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二、开展基础设施投资的必要性及优缺点
（四）基础设施投资对企业的好处（主要目的） 1.促进上中下游业务协同发展。 2.获取合理投融资回报，增厚施工利润。 3.提高中标率、市场占有率、综合管理水平，降低企业经营成本。 4.提高企业的知名度、市场话语权。 5.促进企业转型升级。 （五）基础设施投资的缺点 1.容易增加企业或政府负债。 2.容易引发投资冲动。 3.增加工程项目建设成本。
4. 结论与反思 ➢ BT与垫资施工的区别：一是投入资金有回报且有担保；二是拥有产权。 ➢ 政策对投资的影响：一是导向作用；二是政策风险；三是顺势而为。 ➢ 商业模式是基础设施投资的核心竞争力：股份公司模式创新五个阶段。
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二、开展基础设施投资的必要性及优缺点
（一）企业发展的需要 1.占领市场的需要：巩固传统市场、占领新兴市场 2.维持经营规模的需要：带动设计、施工等协同发展 3.构建新的利润增长点：投资回报、施工利润 4.降低企业经营和管理成本：减少投标和管理接口、集中管理 5.调整产品结构和产业布局，促进企业转型升级 6.走出去的需要:中老铁路、项目换资源 7.适应国有企业改革的需要：国务院[2015]22号文、国企改革1+N方案 8.其他：流动性、补亏
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二、开展基础设施投资的必要性及优缺点
（二）政策和市场变化的需要 1.适应国民经济发展需要：项目规模越来越大，轨道交通和高速公路等。 2.适应建筑市场管理模式变化：计划经济、市场经济、全球经济一体化。 3.适应全面深化改革：地方政府考核、投融资体制改革、预算管理改革。 4.适应经济增长方式转变：新常态、供给侧改革、三去一降一补。 （三）基础设施投资对政府方的好处 1.有效缓解建设资金紧张，加快基础设施建设和经济社会发展。 2.彻底解决业主建设管理力量不足，有利于精简政府职能。 3.创新大型基础设施建设管理模式，增厚主政业绩； 4.大幅缩短项目建设工期和管理费用。 5.有效控制项目成本、安全和质量。 6.阳光工程有利于反腐倡廉。
* 在国际上以上模式仅为工程总承包模式的补充（15%）
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一、基础设施投资模式的起源及演变
3.国内基础设施投资模式及演变 ➢ BOT:80年代改革开发后，1985年深圳沙角B电厂BOT项目，高速公路； ➢ BT: 95年江苏宿迁市府大道BT项目，不被官方认可甚至抵制。 2003～2012高速发展期：建设部[2003]30号、国务院[2004]20号； 2012底至今为衰退期：四部委463号文； ➢ PPP：2013年底党的十八届三中全会决议，2014年国发43、45、60 号文、财政部76号文和113号、发改委2724号文.
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五、合理选择投融资模式
（二）投资模式的选择 根据业主实力、项目性质、招商主体、担保方式等不同而选择： 1.施工方式：施工总承包、设计施工总承包、工程总承包。 2.BT模式：全投资/资本金BT＋施工方式＋过程/子项回购＋表内表外。 3.PPP模式：全投资/部分投资PPP模式；经营性项目（使用者付费），准