《国际金融》知识点归纳第二章1.国际收支：指一具国家或地区与世界上其他国家和地区之间，由于贸易、非贸易和资本往来而引起的国际资金挪移，从而发生的一种国际资金收支行为。
讲明：国际收支>外汇收支与国际借贷→金融资产→商品劳务2.国际收支平衡表：⑴编制原则：复式记账法: 借：资金占用类项目（外汇支出：进口 - ）贷：资金来源类项目（外汇收入：出口+ ）权责发生制：先付后收，先收后付市场价格原则单一货币原则⑵内容：经常项目：贸易收支（出口>进口，贸易顺差/盈余，出超）（出口>进口，贸易逆差/赤字，入超）非贸易收支（服务、收入项目）资本和金融项目（长期资本、短期资本）平衡项目（储配资产、净误差与遗漏）3.国际收支分析（按交易性质的别同）：⑴自主性交易：经常项目、资本与金融项目中的长期资本与短期资本中的私人部分。
⑵调节性交易：调节性交易、短期资本中的政府部分与平衡项目。
注：①贸易差额=出口- 进口②经常项目差额=贸易差额+劳务差额+转移差额差额：③基本差额=经常项目差额+长期资本差额④官方结算差额=基本差额+私人短期资本差额⑤综合差额=官方结算差额+官方短期资本差额①微观动态分析法：差额分析法、比较分析法⑶国际收支与国民收入的关系：（封闭）Y=C+I+G分析法：②宏观动态分析法：（开放）Y=C+I+G+X-M与货币供给量的关系：Ms=D×R×E4.国际收支失衡的缘故及经济妨碍：⑴缘故：①季节性、偶然性缘故②周期性因素：a.繁荣期：X↑M↓，劳务输出↓劳务输入↑，资本流入↑，资本流出↓→顺差b.萧条期：X↓M↑，劳务输出↑劳务输入↓，资本流入↓，资本流出↑→逆差③结构性因素：产出结构调整④货币因素: 货币 a.对内价值→贬值→P↑→X↓M↑→国际收支变化价值 b.对外价值→贬值→e↑→X↑M↓→国际收支改善⑤收入因素：C、S→X、M↑I↑→X、M，资本流淌⑥别稳定的投机和资本流淌⑵妨碍：①对国民收入的妨碍：Y＝C＋I＋G＋X－M②对金融市场的妨碍：Ms↑→物价↑→利润率r↑（商品市场）流入Ms↑→r↓→I↑（货币市场）↑ Ms↑→有效证券价格↑→经济过热房价↑→泡沫（资本市场）③对国际储备的妨碍：国际储备↑→Ms↑→扩张性国际储备↓→Ms↓→紧缩性5.国际收支理论的演变：⑴重商主义阶段：大卫休默“物价，铸币流淌机制”⑵一战后：弹性理论⑶二战后：汲取理论⑷20世纪60年代—70年代：货币分析办法6.国际收支理论（一）物价—铸币流淌机制理论：逆差→黄金净流出→黄金供给量↓→P↓→X↑→M↓→平衡↓平衡←P↑←X↓←M↑←黄金数量↑←黄金流入←顺差（二）弹性理论：⑴弹性系数： Ed＞1，富有弹性，P↓Ed＝ΔQ/Q÷ΔP/P Ed＜1，缺乏弹性，P↑Ed＝1，单位弹性⑵贬值对后出口的妨碍：e↑→x↑m↓①Es别变：Ed＞1→x↑ Ed＜1→x↓ Ed＝1→x②Ed别变：a. Es＝0时，→x↑(E↑→P↓→Q↑→P↑收入增加时由于供给别脚而导致价格上升使收入增加而非由于出口量的增加)b. Es＝∞时， Ed＜1,x↓Ed＞1,x↑c.0＜Es Px↓→Qx↑→出口的成本↑→x↓Sa. b. c.③Ed、Es并且作用： Ed＜1,x↓;Es越小越有利Ed＞1,x↑;Es越大越有利⑶贬值对进口的妨碍：e↑→贬值→Pm↑→m↓①当Ems＝∞时，e↑→Pm↑→m↓别利于进口②当Ems＜∞时，e↑→Pm↑→m↓dx>1,不管dm=0 或dm>0,国际收支盈余总结： dx=1,dm>0 X-M↑dx1⑷马歇尔—勒纳条件：指以贬值手段改善贸易收支逆差的充分条件在于：进口商品的需求弹性之和大于1。
为此需要满脚一下几个假设前提：①其他条件别变，只考察汇率变动对进出口的妨碍；②国内外商品都具有无限供给弹性；③以国际收支均衡为初始状态。
⑸贬值的时滞消费效应—J曲线贸易平衡⑹贬值对贸易条件的妨碍： T＝Px/Pm T↓,贸易条件恶化T↑，贸易条件改善（三）汲取理论：Y=C+I+G+X-M⑴方程式：①X-M=Y-(C+I+G)②B=X-M 贸易收支③A=C+I+G 国内支出④B=Y-A （Y—收入；A—汲取）顺差：B＞0；Y＞A逆差：B＜0；Y＜A⑵调节方式：①增加收入（贬值，x↑→Y↑）②减少支出（m↓,G↓）⑶贬值的收入效应：闲置资源效应、贸易条件效应、资源配置效应⑷贬值的汲取效应：现金余额效应、收入在分配效应、货币幻觉效应（四）货币分析理论：⑴方程式： Md=f(x,p,r)P=P*×EMs=D+R×EMd=MS= D+R×E (R×E=Md-D)顺差时，R>0，Md>0资本净流入逆差时，Rπ*，ρ>0，本币贬值，外币升值a.理论基础是货币数量论③购买力平价结论： b.物价的变动会带来名义利率同方向调整，实际利率、实际汇率则别发生变化c.购买力平价决定长期汇率⑵利率平价理论：中长期汇率取决于货币数量→购买力短期汇率取决于货币供给→利率①套补的利率平价：本国i e: 1×(1+i)=1+i外国i* e: (1+i*)×e f(远期汇率)如果，1+i＞（1+i）,投资本国，资金流入1+i＜（1+i）,投资外国，资金流出1+i= （1+i）,资金停止流淌注：经济含义：汇率远期升贴水率等于两国利率之差假如1i*，ρ>0，远期外币贴水，本币升水②非套补的利率平价理论；1+i= (1+i*) → Eρ=i-i*（→远期汇率预期）注：经济含义：预期汇率变动率等于两国利率之差③利率平价理论分析远期外汇市场：a. Ee f＞e f，预测外币被低估，本币被高估→购买远期外币，抛出远期本币b. Ee f＜e f，预测外币被高估，本币被低估→购买远期本币，抛出远期外币a.利率与利率之间有紧密的变化④利率平价理论结论： b.描述利率与利率的相互作用c.具有要紧的实践指导价值⑶国际收支讲：【英】戈逊国际借贷讲BP=CA+K=0CA=f(x,m) [x=f(x,p,p*,e);m=f(x,p,p*,e)]CA=f(y,y*,p,p*,e) [BP=f(x,x*,p,p*,i,i*,e,ρ)]K=f(i,i*,e f-e/e) [e=f(y,y*,p,p*,i,i*,ρ)]①国民收入：Y↑→m↑→外币升值，本币贬值→外汇需求→e↑Y*↑→x↑→外汇供给↑→e↓②价格水平：P↑→对内贬值，货币购买力下落→e↑P↑→出口产品价格上升，竞争力下落→x↓→外汇供给↓→e↑③利率变动：i↑→资金流入↑→本币升值，外币贬值→e↓i*↑→资金流出↑→本币贬值，外币升值→e↑④对将来预期的变化：本币将贬未贬→抛售本币，购买外币→e↑本币将升未升→购买本币，抛售外币→e↓有利于分析短期汇率的波动评价：是别完整的汇率决定理论国际收支引起的外汇供给变动决定短期汇率水平的变动第四章1.外汇市场含义：从事外汇兑换成买卖的交易场所或交易网络外汇市场组织形态：有形市场→外汇交易所无形市场→交易网络2.外汇市场特点：⑴规模大⑵无形市场成为主体形态⑶95%的交易发生在银行之间⑷超越了结算地位，更多的承担融资功能⑸24小时市场（纽约、东京、法兰克福、伦敦、XXX、悉尼）3.外汇市场作用：⑴反映和调节外汇供求⑵形成外汇价格体系⑶实现购买力的国际转移⑷提供外汇资金融通；⑸防范汇率风险4.即期外汇交易：指在外汇买卖成交后，原则上在2个工作日内办理交割的外汇（现汇交易）交易。
实际上，普通是在成交后的第二个营业日举行。
假如交割的那一天正逢银行节假日，就顺延。
即期交易采纳即期汇率。
类型：汇出汇款、汇入汇款、出口收汇、进口付汇5.远期外汇交易：指在外汇买卖成交后，在2个工作日往后办理交割的外汇交易。
目的：套期保值、投机获利远期汇率=即期汇率±升（贴）水6.掉期交易：掉期外汇交易是在某一日即期卖出甲货币，买进乙货币的并且，反方向的买进远期甲货币，卖出远期乙货币的交易，即把原来手中持有的甲货币来一具掉期。
特点：货币相同，金额相同，方向相反，交割期限别同7.套汇交易：同一时刻，投机者利用别同外汇市场同一种货币汇率差异，贱买贵卖，从中赚取汇率差额利益的外汇市场。
⑴二角套汇（直截了当套汇）：∵纽约市场：1$=1.6920M 法兰克福市场：1$=1.7120M∴买入$,卖出M 卖出$，买入M⑵三角套汇（间接套汇）：∵伦敦市场：1€=1.6812$ ∴卖出$，买入€∵纽约市场：1$=1.6920M ∴卖出M，买入$∵法兰克福市场：1€=2.8656M ∴卖出€，买入M8.套利交易：在两国短期利率浮现差异的事情下，将资金从低利率的国家调入高利率的国家，挣取利率差额的行为。
9.外汇衍生品市场⑴特点：①将来性；②杠杆效应；③风险性；④虚拟性；⑤高度投机性；⑥设计的灵便性；⑦账外性⑵风险：①价格风险；②信用风险；③流淌性风险；④操作风险；⑤法律风险；⑥治理风险10.外汇衍生品交易形式：⑴远期交易：①种类：定期交易、择期交易②交易主体：需求者：进口者，债务人供给者：出口者，债权人③期限：1～6个月④业务特点：a.外汇远期交易普通经过电话、电传等通信工具完成。
b.在外汇远期合约中，价格、货币币不、交易金额、清算日期、交易时刻等因时因地因对象而异，由买卖双方议定，无通用的标准和限制。
c.外汇远期交易是无限制的公开活动，任何人都能够参加，买卖双方能够直截了当举行交易，也可经过经纪人举行交易。
d.外汇远期交易要紧在银行之间举行。
e. 外汇远期交易除银行间或对小客户收一点保证金外，没有缴纳保证金的规定。
⑤择期交易：e ee1升水贴水⑥应用：套期保值、投机、套利⑵外汇期货交易：指外汇买卖双方在有组织的交易场所内，以公开叫价方式确定价格（汇率），买入或卖出标准交割日期、标准交割数量的某种外汇。
①特征：交易合约标准化、集中交易和结算、市场流淌性高、价格形成和波动限制规范化、履约有保证、投机性强。
②应用：套期保值、套利11.欧洲货币市场特点: ⑴经营很自由⑵规模及其庞大⑶资金调动灵便，手续便利⑷具有自个儿独特的利率体系⑸资金批发市场。
12.欧洲货币债券市场：⑴定义：外国债券：借款人在国外资本市场发行的以发行国货币标价的债券。
欧洲债券：借款人在其他国家发行的以非发行国货币标价的债券。
①按发行期限长短：短期债券、中期债券、长期债券⑵种类：②按利率：固定汇率债券、浮动汇率债券、混合利率债券③按出售方式：公募债券、私募债券④按清偿要求：到期清偿本息、债券清偿与股票相联系a.欧洲货币市场导致国际金融市场联系更加密切①有利： b.存进了一些国家的经济进展c.加速了国际贸易的进展⑶特点： d.帮助一些国家解决国际收支逆差咨询题a.经营欧洲货币业务的银行风险增大②别利： b.妨碍各国金融政策的实施c.加剧外汇市场的动荡d.加剧通货膨胀第五章1.国际储备：是一国货币当局为弥补国际收支逆差、维持本国货币汇率的稳定以及对付各种紧急支付而持有的、为世界各国所普遍同意的资产。