华谊兄弟传媒集团财务报表分析学院：财经学院专业班级：国际经济与贸易13-01 姓名学号：指导老师：日期：华谊兄弟传媒集团财务报表分析一、公司简介华谊兄弟传媒股份有限公司是中国大陆一家知名综合性民营娱乐集团，由王中军、王中磊兄弟在1994年创立，1998年投资著名导演冯小刚的影片《没完没了》、姜文导演的影片《鬼子来了》正式进入电影行业，因每年投资冯小刚的贺岁片而声名鹊起，随后全面进入传媒产业，投资及运营电影、电视剧、艺人经纪、唱片、娱乐营销等领域，在这些领域都取得了不错的成绩，并且在2005年成立华谊兄弟传媒集团。

2009年9月27日，证监会创业板发行审核委员会公告，华谊兄弟传媒股份有限公司（首发）获得通过，这意味着华谊兄弟成为了首家获准公开发行股票的娱乐公司; 也迈出了其境内上市至关重要的一步。

华谊兄弟旗下有张锴、冯绍峰、姚晨、沙溢、Angelababy、井柏然、赵晨浩、张涵予、乔振宇、廖凡、陈楚生、何洁、安以轩、赵晨光、杜淳、贾乃亮、李小璐、李晨、陈赫、郑恺、魏晨[1] 及其他国内当红演员及歌手。

二、公司主要业务公司主要业务分为三大板块：影视娱乐、品牌授权与实景娱乐、互联网娱乐。

影视娱乐板块主要包括电影的制作、发行及衍生业务；电视剧的制作、发行及衍生业务；艺人经纪服及相关服务业务；影院投资管理运营业务；电影票在线业务及数字放映设备销售业务等。

品牌授权与实景娱乐板块主要依托“华谊兄弟”品牌价值，投身于实景娱乐项目。

互联网娱乐板块主要包含新媒体、游戏及其他互联网相关产品。

报告期内，公司所处的影视娱乐行业整体呈现快速发展势头，对优质作品需求较大。

公司电影业务拥有出色的制作、宣传与发行能力，在国产大片市场处于优势地位；电视剧制作实力强，产量高；艺人经纪业务位于行业领先地位。

公司独特的经营管理模式，有助于降低风险，保证收益，且行业持续发展有利于公司保持领先地位。

三、核心竞争力分析2015年度公司的核心竞争力得到显著提升。

公司的核心竞争优势在于强大的内容制作能力、庞大的知识产权库及对影视、文化、在线娱乐等资源的整合能力。

公司目前已经培养和聚集了一批优秀的娱乐业人才，打造了较为完善的集影视、艺人经纪、娱乐营销等为一体的原创内容制造链条，创造性的开发了一套适合市场和公司发展状况的品牌授权及实景娱乐运营模式，率先建立了包括游戏、新媒体、粉丝社区、在线发行等模块在内的互动娱乐系统，形成了一套行之有效的运营管理机制，积累了一批长期稳定的战略合作伙伴，从而确立了公司在产业链完整性、运营机制完善性、“华谊兄弟”企业品牌、专业人才的培养和储备以及合作伙伴资源丰富性等方面的全方位竞争优势，进一步引领了影视娱乐、品牌授权及实景娱乐、互联网娱乐等娱乐元素、模式、平台、资源等在公司平台上与公司业务的高效结合，打造了相对完善的娱乐生态圈。

1、产业链的优势公司是目前国内唯一一家将影视娱乐、品牌授权及实景娱乐和互联网娱乐三大业务板块实现有效整合的娱乐传媒企业，是业内产业链最完整、娱乐资源最丰富的公司之一。

在公司统一平台的整体运作下，电影、电视剧等娱乐原创内容的制作，电影公社、文化城等娱乐内容的衍生发展，游戏、粉丝社区等娱乐通道的进一步拓展之间形成了显著的协同效应。

一方面，影视娱乐板块能够为公司贡献优质的原创内容，不断丰富公司的知识产权库。

另一方面，品牌授权及实景娱乐板块、互联网娱乐板块的快速发展不但能够为公司的原创内容提供流转最大化和价值最大化的可能，也可以根据线下、线上用户的需求反哺影视娱乐板块，三大板块互惠互利、互为促进。

另外，公司在发展影视娱乐、品牌授权及实景娱乐、互联网娱乐三大业务板块的同时，也已经开始有序推进国际化战略，进一步扩大和完善公司的产业链。

2、运营体系的优势公司通过多年的丰富实践，将国外传媒产业成熟先进的管理理念与中国传媒产业的运作特点及现状相结合，将公司各业务环节以模块化和标准化的方式进行再造，主要包括“收益评估+预算控制+资金回笼”为主线的综合性财务管理模块、强调专业分工的“事业部+工作室”的弹性运营管理模块以及强调“营销与创作紧密结合”的创作与营销管理模块等。

通过贯穿始终并行之有效的财务管理、组织管理、创作管理（服务管理）、营销管理和人才管理等管理措施来确保各业务模块在具有一定管理弹性的基础上得以标准化运作，进而保证整个业务运作体系的规范化和高效率。

3、公司品牌的优势基于公司所拥有的品牌优势，公司已开展品牌授权业务，并在报告期内实现了一定规模的收入和利润，这是公司充分挖掘自身品牌价值，提升公司盈利能力，进一步巩固品牌优势地位的一项积极举措。

4、专业人才的优势公司目前业已建立了包括王忠军、王忠磊、冯小刚、张国立、顾长卫等在内的一批优秀的影视业经营管理和创作人才队伍，同时拥有包括李晨、AngelaBaby、冯绍峰、张涵予等著名艺人在内的国内最强大的签约艺人队伍，这构成了公司突出的人才优势，也是公司的核心竞争力之一。

5、合作伙伴的优势公司在多年的业务发展中积累了一批长期稳定的战略合作伙伴，除了各大电影院线、电视台、视频网站以及国际电影公司外，也相继与腾讯、阿里、平安等互联网生态和金融类的公司携手，这些战略合作伙伴的信任和支持，一定程度上构成了公司领先地位的资源保障。

四、财务报表分析（一）主营业务分析2015年是公司持续成长的一年，公司经营情况良好，围绕2015年的年度经营计划有序开展工作，公司利用各种优势，完善公司产业链，加大市场拓展力度，主营业务呈现稳健发展的态势。

公司实现营业收入387,356.51万元，比上年同期增长62.14%；利润总额为149,642.96万元，比上年同期增长16.99%；净利润为121,823.49万元，比上年同期增长17.78%；归属于公司普通股股东的净利润为97,614.37万元，比上年同期增长8.86%。

业绩增长的主要原因是三大业务板块稳健发展，影视娱乐板块创造的IP价值不断提升；品牌授权及实景娱乐板块发展稳定，经营模式持续创新和完善；互联网娱乐板块通过强强联合，在娱乐元素与用户之间进行了有效链接，业务发展态势良好。

公司营业总收入较上年同期相比增长62.14%，主要原因为：（1）影视娱乐板块创造的IP价值不断提升。

报告期内，影视娱乐版块营业收入较上年同期相比增长135.80%。

（2）品牌授权及实景娱乐板块稳步发展，经营模式持续创新和完善，项目稳步推进，截至2015年末，累计签约项目已达13个。

（3）互联网娱乐板块通过强强联合，在娱乐元素与用户之间进行了有效链接，板块各项业务发展齐头并进。

游戏业务发展良好，北京华谊兄弟创星娱乐科技股份有限公司成功登陆新三板，营业收入较上年同期相比增长69.29%。

（4）报告期内，出售所持北京掌趣科技股份有限公司部分股份及出售江苏耀莱影城管理有限公司股份所取得的投资收益提高了公司的整体效益；超凡网络（控股）有限公司在香港联交所IPO成功，对公司净利作出贡献。

公司加权平均净资产收益率较上年同期相比下降了6.73个百分点，主要是因为报告期内公司非公开发行股份使得净资产大幅增加，从而使加权平均净资产收益率下降。

（二）资产负债分析资产负债表 (单位：人民币元)公司货币资金较报告期初相比增长100.18%，主要是因为①收到电影票房分账款，影视剧销售款；②出售北京掌趣科技股份有限公司部分股份；③出售江苏耀莱影城管理有限公司股份；④收到非公开发行股票募集资金。

应收票据较期初相比增长35.17%，为应收的银行承兑汇票。

其他应收款较期初相比增长77.12%，主要是因为其他应收往来款增加所致。

一年内到期的非流动资产较期初相比增长1256.75%，主要是因为将于一年内到期的应收融资租赁款增加所致。

其他流动资产较期初相比增长67.19%，主要是期限在一年内的待摊费用。

可供出售金融资产较报告期初相比增长103.61%，主要是因为①公司持有的上市公司北京掌趣科技股份有限公司、超凡网络（控股）有限公司的股份及其股价变动；②对外投资增加。

长期应收款较报告期初相比增长129.91%，主要是因为应收融资租赁款增加所致。

长期股权投资较报告期初相比增长212.01%，主要是因为公司对外投资增加所致。

投资性房地产为4,458.59万元，是公司收购北京华远嘉利房地产开发有限公司取得的自有产权房产用于对外出租的部分。

在建工程为36,617.88万元，是公司收购北京华远嘉利房地产开发有限公司取得的自有产权房产用于办公自用的部分处于装修阶段所致。

商誉较报告期初相比增长140.25%，为非同一控制下企业合并所形成的商誉。

长期待摊费用较报告期初相比增长51.47%，主要是长期待摊的装修费及管理费增加所致。

短期借款较报告期初相比增长140.70%，主要是银行短期借款增加所致。

应付账款较报告期初相比增长39.52%，主要是因为应付电影分账款及应付往来款增加所致。

预收账款较报告期初相比增长31.89%，主要是因为预收销售款增加所致。

应交税费较报告期初相比增长35.86%，主要是报告期末应交企业所得税及个人所得税等各项税费。

其他应付款较报告期初相比增长321.10%，主要是因为公司应付的股权转让款增加所致。

一年内到期的非流动负债较报告期初相比增长205.69%，主要是将在一年内到期的长期借款。

其他流动负债较报告期初相比增长50.00%，主要是因为发行短期融资券增加所致。

（三）偿债能力分析公司流动比率和速动比率分别较上年同期相比下降31.67%、26.97%，主要是因为流动资产较上年同期相比增长39.50%，流动负债较上年同期相比增长104.67%，流动负债增加主要是因为应付股权转让款及一年内到期的长期借款重分类至一年内到期的非流动负债所致。

公司资产负债率较上年同期相比下降2.12个百分点，基本与上年同期持平。

长期借款较期初相比减少35.78%，主要是偿还长期借款及将一年内到期的长期借款重分类至一年内到期的非流动负债所致。

长期应付款较期初相比减少39.36%，主要是因为支付融资租赁款所致。

（四）资产运营能力分析华谊兄弟14、15年总资产周转率相对偏低，说明公司利用资产的获利水平较低。

13年为0.35，较前两年有所上涨，说明公司已经意识到这方面问题，企业总资产使用效率提高。

应收账款周转率，14、15年间都呈上升趋势，但由于13年经济形势低迷，应收账款周转率有所下降。

五、PPT小组感想一学期的财务报表分析课程圆满结束了，我们发现学习和运用之间还是有很大差距的，刚开始我们满怀信心一定能把所选公司分析得很透彻。

但是却在第一环节就处处碰壁，我们选择一个优秀的上市公司就用了一个下午的时间。

第二天，小组成员们讨论决定分析偿债能力和资本结构两个部分。

因为经过我们分析觉得这两部分挺重要的。