简析美国经济状况及前景预测
一、2010年来美国的经济状况
（一）美国的国内生产总值状况
表格今年一季度美国GDP增长同比1.8%，而去年第四季度GDP增速为3.1%，环比下降40%以上，
从表格中可看出2010年来美国经济处于增长状态，但是GDP增长率下降。
（2011年一季度，经季节性调整后，按当年价格计算，美国GDP为37516亿美元，同比增长3.9%，环比增长0.9%，折年率增长1.8%）2011年第一季度GDP同比增长3.9%是2010年三季度来连续第三次增长率下降。
（二）美国的失业就业状况
截至6月4日一周，美国全国领取失业救济的总人数为367.5万，比前一周修正后的数字减少2.1万。
这次申请失业救济人数下降表明就业市场正在改善，但是速度很慢。
经季节性调整，截至6月11日一周内，美国首次申请失业救济人数比前一周减少1.6万，降至41.4万。
这是首次申请失业救济人数在过去三周来的第二次下降，不过该数字已连续10周处于40万水平上方，不及年初的表现。
（三）美国目前存在通胀压力
2010年，美国生产者价格指数(PPI)较上年同比上涨6.9%，其中12月份当月同比上涨6.6%，环比上涨1.0%。
2010年，美国城市居民消费价格指数(CPI)较上年同比上涨1.6%，其中12月份当月同比上涨1.5%，环比上涨0.5%。
分季度来看，一季度同比上涨2.4%，二季度上涨1.7%，三季度上涨1.2%，四季度上涨1.3%。
2011年5月美国生产者物价指数月率增长0.2%，预计增长0.1%。
美国5月消费者物价指数月率上升0.7%，升幅为05年9月来最大，美联储将在本月晚些时候的货币政策会议上继续维持5.25%的利率不变，且仍将视通胀为首要威胁。
（四）美国工业生产情况
工业生产是衡量制造业、矿业与公共事业的实质产出重要的经济指标，工作生产指数是反应一个国家经济周期变化的主要标志。
下图是美国从2010年9月到2011年5月的工业生产月率。
从上图可以发现美国的工业生产处于波动状态，这也说明美国复苏还处于震荡阶段，经济复苏不稳定。
（五）美国的进出口贸易状况
国际贸易用以衡量美国商品和服务进口与出口的差额。
下图是美国各月的国际贸易变化情况。
从上图可看出，美国都是处在贸易逆差，贸易逆差进一步扩大。
今年四月份较上月贸易逆差增加31.44亿美元，是2010年10月来首次大幅度增加。
（六）美国制造业经济总体保持增长态势，但增速减慢
从上图表中看出中国制造业PMI指数2010年来位于临界点——50%以上的扩张区间，表明中
二、运用因素分析法对美国下半年经济发展进行预测
（一）条件分析
今年第一季度美国经济的增长非常令人失望，第一季度经济实际增长1.8%，4月和5月也显得惨淡，所以我认为前半年美国经济的增长率将会保持在2%以下。
这就意味着下半年美国经济的增长必须翻倍，达到4%，才能完成2011年3%的预计增长率。
2011年5月美国非农就业人数仅增加5.4万人，远远低于2011年前三个月的平均22万人。
5月份，美国失业率重新上升至9.1%，新增就业岗位也远远低于此前几个月的平均水平。
由于高失业率造成家庭购买力疲软，加上目前制造业产出放缓，石油价格高企，房地产市场萧条，净投资不足，都没有对未来美国经济发展提供好的预示。
同时，因为奥巴马政府和国会存在分歧，将不会再有任何增加政府支出以刺激经济的项目。
（二）得出结论
面对着2011年上半年高失业率，家庭购买力疲软，
由于消费占GDP70%的权重，消费维持在2%左右的增速将大大降低经济二次探底(GDP增速由正转负)的风险。
我们预期2011年下半年，随着去库存的时间推移，房地产去库存会进入尾声阶段，房地产市场和相关投资会有所改善，假定房地产财富增长率为5%。
同时预期可支配收入增长率仍为3%，据此推算，2011年下半年个人消费支出增长率为2.92%，由于它占GDP70%，拉动GDP增长率2个百分点。
消费增速在2011年下半年有所上升的可能性较大，加上房地产投资的逐渐回暖，这些刺激因素会推动GDP增长率略微加快至3%左右的水平。
因此，我们看好2011年下半年的美国经济。
我们预期2011年下半年，随着去库存的时间推移，房地产去库存会进入尾声阶段，房地产市场和相关投资会有所改善，假定房地产财富增长率为5%。
同时预期可支配收入增长率仍为3%，据此推算，2011年下半年个人消费支出增长率为2.92%，由于它占GDP70%，拉动GDP 增长率2个百分点。
消费增速在2011年下半年有所上升的可能性较大，加上房地产投资的逐渐回暖，这些刺激因素会推动GDP增长率略微加快至3%左右的水平。
因此，我们看好2011年下半年的美国经济。
2011年第一季度美国国内消费增长2.1%，预计2011年下半年消费增长为2.95%。
美联储利率政策短期内可能还难以迅速调整，但今年6月可能退出二次量化宽松政策。
以此为契机，利率市场有望逐渐回复正常化。
市场的自我调整将比美联储政策更早地寻找到正确方向。
按照我们的分析，美国短期国债利率有可能最早在2011年下半年出现上扬——领先美联储首次加息半年时间。
经济学家表示，上周首次申请失业救济人数下降表明就业市场正在改善，但是速度很慢。
需要增加更多的就业岗位才能刺激经济增长和提高消费者的收入水平。
由于美国经济增长在最近几个月出现放缓，就业市场复苏也经历了许多波折。
5月份，美国失业率重新上升至9.1%，新增就业岗位也远远低于此前几个月的平均水平。