河南理工大学本科生毕业论文(设计) 浅析中小企业融资困难问题—以ZZLF公司为例2014年4月11日院系名称会计学系 姓 名 xxxx 学 号 xxxx 专 业 财务管理指导教师 xxxx摘要改革开放以来，我国的中小企业呈现迅猛发展的态势，在国民经济中所占的地位也越来越突出，充当经济增长引擎、创造就业机会、活跃市场及优化调整产业结构等作用，是建设我国特色社会主义不可或缺的重要力量。
然而，目前我国中小企业的发展依然存在着许多问题，遭遇到发展的瓶颈，尤为突出的就是中小企业融资难的困境，严重制约着中小企业的发展与壮大，从而也影响到我国经济的可持续发展。
拓宽融资渠道，解决好中小企业的融资问题，才能更好的促进中小企业的发展，推动社会主义和谐社会的构建进程。
基于此，本文结合ZZLF公司的具体情况，分析探究当前我国中小企业的融资问题，从企业的内外部分析问题存在的原因，并在论述的基础上，提出一些合理化的建议，以期能够在中小企业融资问题上有所帮助。
关键词：中小企业；融资；解决对策AbstractWith the help of reform and opening up policies, small and medium-sized enterprises in China have been booming. They are playing an increasingly important role in national economy. They act as the engine of economic growth; they create jobs, enliven the market and optimize industrial structure. So the small and medium-sized enterprises play an integral part in Socialism with Chinese characteristics. However, at present the development of small and medium-sized enterprises still have many problems, encounter in the development of the bottleneck, especially in financing difficulties. This phenomenon has seriously restricted the development and expansion of small and medium-sized enterprises, and thus affects the sustainable development of the economy in our country. If we want to promote the development of small and medium-sized enterprises and build a harmonious socialist society, we have to broaden the financing channels. Based on this, this paper takes an example of ZZLF Company. By analyzing the financing problem and the causes of small and medium enterprises in China, this paper puts forward some reasonable suggestions, hoping to be helpful in solving the financing problems of the small and medium-sized enterprises in China.Key words: small and medium-sized enterprises, finance, solutions目录1 引言 (1)2 中小企业融资理论 (1)2.1 中小企业的界定 (1)2.2 中小企业在国民经济中的地位和作用 (1)2.3 中小企业融资的方式 (2)2.4 企业融资相关理论 (2)2.4.1 MM定理 (3)2.4.2 权衡理论 (3)3 我国中小企业融资现状及问题——以ZZLF公司为例 (4)3.1 ZZLF公司简介 (4)3.2 ZZLF公司融资现状 (4)3.3 ZZLF公司融资存在的主要问题 (5)3.3.1 内源融资不足 (5)3.3.2 外源融资困难 (5)4 ZZLF公司融资难原因分析 (6)4.1 ZZLF公司融资难的外部原因 (6)4.1.1 直接融资渠道受阻 (6)4.1.2 间接融资的阻碍 (6)4.1.3 缺少统一的政府机构的帮助和扶持 (7)4.1.4 金融机构的偏见及不重视 (7)4.2 ZZLF公司融资难的内部原因 (7)4.2.1 财务管理不规范 (7)4.2.2 组织结构不完善 (7)4.2.3 企业信用问题值得商榷 (8)4.2.4 公司经营行为的短浅性、投机性 (8)5 解决我国中小企业融资难问题的对策 (8)5.1 加强中小企业的自身发展和完善 (8)5.1.1 建立现代化企业制度 (9)5.1.2 建立健全企业财务管理制度 (9)5.1.3 强化信用观念，努力提高资信水平 (9)5.1.4 加强管理者自身素质建设 (9)5.2 政府加强支持和帮衬力度 (9)5.2.1 健全相关法律法规，完善政府对中小企业的扶持政策 (9)5.2.2 政府加强对中小企业的扶持 (10)5.3 完善金融机构的发展建设 (10)5.3.1 打通间接融资渠道 (10)5.3.2 完善直接融资渠道 (10)6 结语 (11)6.1 主要结论 (11)6.2今后的研究方向 (11)1 引言自改革开放以来，随着我国经济体制逐渐由计划经济向市场经济变轨，支持民间资本的投资，中小企业如雨后春笋般迅速发展壮大，据国家统计调查显示，目前我国中小企业已占全国企业总数的99.8%，对国民经济的发展、缓解就业压力、优化经济结构方面起着巨大作用。
但也面临着多而不强的短板，主要集中体现在中小企业的融资难方面，中小企业由于融资渠道狭窄，导致中小企业资金不足，缺乏后劲，难以发展壮大。
只有解决好融资问题，才能更好地促进我国中小企业的发展，进而有助于我国经济保持平稳较快发展的方向。
为此本文在充分结合具体情况下，从四个部分对我国中小企业所出现的融资难问题进行分析，第一部分是简述中小企业融资的相关理论；第二部分以ZZLF公司的实际情况来分析总结中小企业在融资方面出现的问题；第三部分是从公司内外部分析其融资困难的原因；第四部分根据前面阐述的观点，提出有建议性的意见，以期有助于改善中小企业的融资难的局面，推动我国中小企业的发展。
2 中小企业融资理论2.1 中小企业的界定从世界各国来看，对中小企业主要有两种界定方法：一是采用定量的有关标准来划分，一般而言，将企业资产、收入以及员工总数等指标作为企业规模衡量的主要标准；二是以定性作为划分企业的标准，根据企业自身相关的集权度、企业的管理，企业的自主经营以及企业在本行业中所处的地位等予以界定。
2.2 中小企业在国民经济中的地位和作用中小企业是我国社会创造财富的重要主体之一，在解决就业方面起着巨大作用，是推动我国国民经济平稳加快发展和构建和谐社会的重要力量。
据有关的研究数据表明，目前我国的中小企业在所有企业中所占的比重已经超过99%，创造的GDP占全国GDP总量的60%，上缴的税款占全国的50%，中小企业的发明专利占全国的60%，提供了75%以上的城镇就业岗位，中小企业已经成为我国经济发展的重要力量。
中小企业能否健康良好的发展，直接关系到我国经济的可持续发展和社会稳定。
2.3 中小企业融资的方式融资渠道是否宽松直接关系中小企业的资金融资程度和资金链是否充足。
因此，采取多种融资方式拓宽中小企业融资渠道，是中小企业发展的重要前提条件。
首先是内源融资。
这种融资方式主要是对企业内部资源的挖掘和再利用，也是一种低成本、高效益的融资方式。
所以这也是中小企业尤其是民营企业热衷的一种融资方式。
其次是外源融资。
这种融资主要是企业通过发放股权、债券等方式，吸收社会上的闲散资金，以及向金融机构贷款等方式来实现融资，促进本企业的发展。
这主要是指公司通过上市发行股票来吸取募集资金，来充实公司的资产，以达到激活公司的资金链，从而让公司能够正常的运作起来。
再就是一些资产信誉良好的公司，可以提供诸多担保措施来赢得银行等金融机构的信赖，取得银行贷款来化解公司的财务危机。
但是，这两种方式在中小企业特别是私营、民营企业中实用价值不高，中小企业本身在发展上就有一定的缺陷，如产权不清、财务制度不健全、资信情况差等难以避免的问题，很难取得外界的信任来获取资金。
所以外源融资对于中小企业来说就好似鸡肋“食之无味，弃之可惜”。
最后就是政府资金融资。
这类融资方式主要有：政府财政补贴、贷款援助以及税收优惠等方面。
但就我国目前的经济情况和我国的经济性质来说，政府大多资金都是提供给国企单位的而对民营企业的投入是少之又少，所以这种融资程度也是非常有限的，也是不能从根本上解决中小企业融资难的问题。
目前，我国中小企业融资渠道情况、比例情况如下：表1 中小企业融资渠道情况、比例情况内源融资外源融资政府资金融资主要是民间借贷主要是政策性银行贷款主要是企业内部的闲置资产65% 20% 15%2.4 企业融资相关理论2.4.1 MM定理MM理论是目前世界上最有代表性的融资结构基本理论，它的出现标志着现代资本理论体系的形成，其中对融资模式结构的意义和结构负债价值进行了系统阐述。
上世纪50年代末，美国著名经济学家莫迪格利安尼和他的助理教授默顿·米勒，在《美国经济评论》上发表了题为《资本成本、公司财务和投资理论》的具有开创意义的文章，详细论述了企业价值和融资来源的辩证关系，并提出一些新定理，这在当时理论学术界掀起了一场思想革命。
将它称为MM理论，主要是因为这两位理论创始人名字的首字母都是M，由此得名。
在这之后的1963年到1964年两年间，他们进一步完善50年代提出的理论，从而建立了比较系统的MM理论。
MM 理论的核心思想是，所有企业的市场价值和它的融资来源不存在任何联系，而主要由企业的预期盈利与风险性投资预期收益率的比值来决定。