国债有内债与外债、短期与长期之分。我国的外债发行 的是长期国债，内债基本上短期、中期和长期。在80 年 代初，我国每年发国债的规模是50 亿元人民币。20 年过 去了，现在每年发债规模已经上升到3000 亿-4000 亿，而 且继续呈上升趋势。因为过去发行的长期国债陆续到期。 因此现在发的国债不仅要弥补当年的财政赤字，还要加 上到期还本付息的部分，就是借新债还旧债。
很少有经济学家认真地考虑拉弗的建议。就经济理论而言， 降低税率可以增加税收收入的思想可能是正确的，但值得怀 疑的是实际上并非这样。还没有证据可以证明拉弗的观点。
当里根1980 年当选总统时，他进行的减税就是这个政纲的一 部分。他总是说：“第二次大战期间我拍过电影赚过大钱。” 在那时，战时的附加所得税达90%。“你只能拍四部电影就 达到最高税率那一档了。”他继续说。“因此，我们拍完四 部电影就停止工作，并到乡下度假。”高税率引起少工作。 低税率引起多工作。他的经历证明了拉弗曲线是正确的。
里根认为，税收如此之高，以至于不鼓励人们努力工 作。他认为，减税将给人们适当的工作激励，这种激 励又会提高经济福利，或许甚至可以增加税收。由于 降低税率是要鼓励人们增加他们供给的劳动数量，所 以拉弗和里根的观点就以供给学派经济学而闻名。
2、公债：政府对公众的债务，或公众对政府的 债权
（1）借债： ①向央行借债，即央行增发货币或增加高能货币，又称货币筹资
虽然我们国债赤字不少，但是政府靠国债给我 们留下了25000 亿的优质资产。为我们铺设了 高速公路，提供了向三峡工程等基础设施和很 多的公共物品，为中国经济的起飞打下了基础。
克林顿政府财政策
由于里根和布什两任总统都奉行增加军费开支和减税的经济 政策，一次美国财政赤字节节攀升，1992年达到2904亿美元 的天文数字。
与此同时，该法案允许中等收入的个人可选择较低的个人所得 税率，并对一些多子女的贫困家庭予以免税。新法案规定，年 应缴税收超过1000万美元的公司，其所得税率由34%提高到 36%。当时美国220万家公司中有2700家公司属于这一增税范围。 据估计，联邦财政每年将因此增加150亿美元的税收。
此外，克林顿的增税计划还包括增加富裕老人的社会保险福利 税和全面提高能源税。据估计，该项增税计划能使联邦政府增 加税收达270亿美元。但是为了振兴美国经济和促进新技术发展， 对一些为创建新企业而进行风险投资的个人和一些从事研究与 开发的企业实行税收减免。
第四章 宏观经济政策分析
第一节 财政政策和货币政策的影响
学习目的与要求： ✓了解财政政策、货币政策的主要表现和实 现途径，熟悉其正面影响
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一、财政政策
（一）定义：财政政策是指政府改变税收和总支出以便影 响总需求进而实现一些特定的宏观经济目标，如充分 就业、价格稳定和经济增长的政策。
（造成通货膨胀，多在发展中国家使用）。 ②向国内公众借债（购买力向政府部门转移）或向外国举债，即
债务筹资。 （2）公债作用： ✓ 增加财政收入，影响财政收支（财政政策） ✓ 影响货币供求，调节社会总需求水平
案例：我国的国债
当政府财政收入少而支出多的时候，就会出现财政赤字。国际 上衡量财政赤字有两条警戒线标准：第一条警戒线是：财政赤 字占GDP 的比重不能超过3%。一旦超过，就会出现财政风险。 例如，我国GDP 的总量在2001 年是10 万亿人民币，10 万亿的 3%是3000 亿。如果我国的赤字大于3000 亿，它就超出了警戒 线。
克林顿增税措施的一个主要方面就是提高富豪阶层的 个人所得税率，以此一方面增加政府财政收入，另一 方面可以调节国民的收入水平。根据新税法，年收入 超过18万美元的富人应缴的个人所得税税率从31%提 高到36%；对年收入超过25万美元的富人们还征收10% 的附加税，使最高税率进一步上升到39.6%。
（二）表现：西方国家财政构成中，政府收入包括税收和 公债两个部分；政府支出包括政府购买支出和转移支 付
1、变动税收：改变税率和税率结构（征税标准的调整）。
乘数效应： 税率的变动对总收入的影响 税收绝对量的变动对总收入的影响 总结：一般而言，降低税率，减少税收都会引致社会总需求
增加和国民产出的增长，反之则引起社会总需求和国民产出 的降低。因此需求不足时，可采取减税措施来抑制经济衰退； 在需求过旺时可采取增税措施抑制通货膨胀。
1993年克林顿当选总统后，针对美国经济面临周期性和结构 性衰退的形势，提出了“变革”和“重振美国经济”的政策 和主张，其核心部分是大幅度减少财政赤字，并使衰退的美 国经济得以复苏和发展。1993年美参众两院通过的5年削减赤 字法案正是对这一政策的初步落实。该法案规定，自法案生 效后的5年内削减赤字4960亿美元，其中增加的税收高达2410 亿美元。增税的主要范围包括个人所得税和公司所得税。
第二条警戒线是：政府的财政赤字不能超出财政总支出的15%。 我们说了，政府的钱不够花，可以去借债，但不能借债太多， 一国政府的财政赤字不能超出这个百分比，如果超出说明赤字 太大了。
当政府出现了财政赤字，怎么来弥补呢？有两种解决办法：第 一是透支，第二是发行国债。目前我国和世界其它各国都采用 发行国债的办法。让人们自愿来买。发行的时候告诉大家发多 少，期限有多长，利息是多少。这种方法没有增加货币总量。 政府出售国债获得的资金，用于基本建设投资，加大政府支出 拉动经济增长，再从经济增长中获得更多的税收，增强了还债 能力，政府不用多印钞票，也就不会造成通货膨胀。
案例：拉弗曲线-税收不是越高越好
拉弗曲线的产生是在1974 年某一天，经济学家阿瑟·拉 弗和一些著名的记者与政治家做在华盛顿的一家餐馆 里。他拿来一块餐巾并在上面画上了一个图来说明税 率如何影响税收收入。然后拉弗提出，美国已处于这 条曲线向下的一边上。他认为，税率如此之高，以至 于降低税率实际上会增加税收收入。