大
投资环境评估[1]
金融资产买卖的环境
• 金融市场 是交换金融资产的场所，是决定资本的成本利 息率的地方，也是便利资本在各个部门中的流 动和重新配置的分流站
• 金融市场的分类 1、根据合约的性质分为债权市场和股权市场 2、根据期限长短分为交易短期金融资产的资 本市场和交易长期金融资产的资本市场。
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国有商业银行
其他商业银行 国家政策性银行
中国工商银行 中国农业银行 中国建设银行 中国银行 交通银行 中信实业银行 广东发展银行 招商银行 光大银行 中国进出口银行 国家开发银行
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有效市场
是指有关信息广泛传播而且非常便宜，并且所 有的这些信息都已经被（证券）价格所吸引。 有效市场分为三种：弱式，半强式，强式 1、弱式：价格中包含了过去价格的全部信息 2、半强式：价格中不仅包含过去价格的信息， 而且包含了全部其他有关的公开信息 3、强式：价格中不仅包含了全部有关的公开 信息，而且包含全部原来分析家们对企业和经 济所做的分析
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金融市场又分为
1、外汇市场 2、资金市场
A.货币市场
B.资本市场
3、黄金市场
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
短期证券市场 短期借贷市场 长期证券市场（一、二级） 长期借贷市场
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金融机构
• 社会资金从资金供应者手中转移到资金 需求者手中大多要通过金融机构 中央银行 中国人民银行 银行 商业银行 国有商业银行 其他商业银行 国家政策性银行 非银行机构、信托投资公司、租赁公司
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定量评价 a.企业的筹资渠道
借款，发行股票，发行债券，租赁，举办合资 企业，争取国家拨款等 b.应遵循的两条筹资原则 一是资金成本最低 二是项目效益最大
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• 3、确定项目投资 • 项目投资是一种以特定项目为对象，直接与新
建项目或更新改造项目有关的长期投资行为。 • 从财务可行性看一项好的资本投资必须拥有正
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演讲完毕，谢谢听讲!
再见，see you again
2020/11/20
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1、要从长远考虑； 2、要考虑潜在需求； 3、要深入研究顾客的需求与购买动机。
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分析环境，明确投资地点
地质情况、 公共设施情况、 原材料、燃料动力供应情况、 人力资源情况、 当地经济情况、 当地政策及社会文化情况。
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深入研究，确定项目投资
1、分析研究供求情况，预测需求潜力 2、进行财务测试，做出正确的经济评价 明白“巧妇难为无米之炊”的道理 定性评价 a.以信誉求借款 b.分权式聚资 c.高利负债——发行债券 d.融资租赁 e.多效应方式——举办中外合资经营企业
3、金融市场可分为初级市场和二级市场， 初级市场是交易新发行证券的市场，这种市场 一般都不可见 二级市场是买卖“二手”证券的场所，或者说 是证券“转手”的场所。 4、按照组织机构不同，金融市场还可分为拍 卖市场（交易所），场外交易市场和中介市场。 5、根据资产交割日期不同，金融市场还被分 为现货市场和派生性融资工具（期货和期权） 市场。
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2020/11/20
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美国观点中各国投资环境的冷热
环境 加热 拿 大冷 英国 日本 埃及 印度 巴西 希腊
稳定 机会 经济 文化一元化 法令阻碍 实质阻碍 地理差距
大大大
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中
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中
的净现值。 • 资本投资过程 • （1）从投资类型中寻找机会，产生投资计划 • (2)从投入变量，估计项目的现金流量和恰当
的报酬率 • 从决策方法中确定某种方法 • 从绩效评估中建立审核与补充程序
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项目投资类型
（1）必要投资：是公司为适应安全，环境规定 和繁荣所需的投资，这类投资有的能够为公司 带来净现值，有的是政府强制企业的支出。 (2)替代型投资:用于成本节约方面的投资,即未 来现金收益来源于预期成本的节约. (3)扩张性投资:为扩充企业生产经营规模进行 的投资 (4)多角化投资
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市场有效理论告诉我们
• 市场没有记忆力 • 市场价格可信赖 • 勿产生财务分析的错觉 • 投资者自己选择还是企业选择 • 每一种股票价格需求弹性非常高 • 由于在股票价格中包含的信息量非常大，因而
股票指数可以作为市场状况的主要指数 • 有效市场假设每种证券的价格完全，迅速地反
映可得到的信息，市价根据得到的信息很快调 整。
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项目投资分析
分析市场，明确投资方向 市场经济条件下，以销定产，依需定投， 根据顾客急需的产品安排投资项目是我 们的正确方向。为此，我们首先要明白 顾客现在正需要什么，以需定投，才能 正确确定投资方向。市场细分是一种行 之有效的方法。
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市场细分的基础是顾客需要的差异性。 即市场细分是根据顾客需要的差异性来划 分的，比如房地产业，建筑业，基础工业 等。 在投资中运用市场细分应注意：