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严格的生产流程管理、专业的质检技术，从数据源选取、数据生产到 出库质检各个环节严格把关，保证数据准确率。 众多对数据质量要求苛刻的国际投行选择CSMAR更是最好的印证。
• 及时
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CSMAR数据库基本情况
CSMAR®（China Stock Market Accounting Research）系列数据库是国泰安 公司针对高等院校、金融证券机构、社会研究机构的专家学者，对于中国金融、 经济分析研究的需要，而设计研发的高级专业金融、经济系列数据库。
机构投资者占股权比重的增大 计算机技术和数据库的发展 学术刊物受重视程度的增强
实证论文篇数
类型
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
实证 研究 论文 经济 类实 证论 文
136
161
205
325
381Leabharlann 547641830
1153
(二)信息披露违规的处罚类型
我国上市公司的信息披露违规行为的处罚主体包括证监会和沪深两个证券交易所。证监 会对违规处罚分为三种类型:公开批评、警告、罚款。通常警告与罚款是同时使用的。 证券交易所的处罚类型主要包括:公开谴责和内部通报批评。其中内部通报批评由于并 不需要对外公布,因此本文的信息披露违规行为并不包括内部通报批评的违规行为。截 至2005年底,由证监会和证券交易所作出的信息披露违规处罚的类型数量分布情况如表3 所示。
1751
2482
3566
5043
6707
82
72
115
168
188
236
276
335
432
697
1026
1399
1979
2553
实证的要素

数据：反映客观状况的数字材料。
数据 结论 实证的 要素 推理 检验 模型


模型：刻画客观现象的数学形式。
假设：对所研究问题的结果或状态的
一种预期。
假设

检验：利用数据，使用统计学知识对假设的统计显著性作出判断。
2
3
处罚类型
报告类型
公开谴责、公开批评、警告、罚款、警告并罚款
年度报告、中期报告、季度报告、重大事件的临时 公告和其他报告
指标选择——数据查询和调用
CSMAR数据库部分应用
中国知网检索结果
CSMAR数据库部分应用
系列 股票 论文 中国股票市场逆向选择成本研究 股权分置对中国资本市场实证研究的影响及模型修正 中国股票市场风险溢价研究 沪深股市交易量与收益率及其波动性的相关性 基于分散度的金融市场羊群行为研究 会计盈余质量与权益资本成本关系的实证分析 资本监管对我国商业银行贷款影响的实证研究 中国上市公司治理评价与指数分析 中国上市公司治理结构的实证研究 上市公司债务融资、公司治理与市场价值 多金融资产风险价值的Copula计量方法研究 盈余管理对审计费用影响分析 作者 何诚颖/卢宗辉等 杨丹 廖理/汪毅慧 赵留彦/王一鸣 宋军/吴冲锋 李刚/张伟等 蔡允革 李维安 白重恩等 汪辉 张明恒 伍利娜 Trading Favors within Chinese Business Groups Fisman.Raymond, and Yongxiang Wang Politically Connected CEOs,. Corporate Governance and Joseph Fan, T.J. Post-IPO Performance of China's Partially Privatized. Firms Wong, Tianyu Zhang 基于SFA效率值的我国开放式基金绩效评价研究 朱波/宋振平 中国养老基金投资偏好研究 廖理/石美娟 开放式基金经理惯性投资行为研究 谢赤/张太原等 基金持股比例与A股市场收益波动率的实证分析 胡大春/金赛男 信息不对称视角下我国可转换债券融资研究 曾康霖/徐子尧
历
程
趋 势
由于金融市场每天都产生海量的数据，这些数据又是从真实的交易 过程中产生的, 这一特性使实证研究成为现代金融研究的主流话语” ――Ross
推动实证研究发展的因素（William Beaver)
1 2
财务和经济学的发展 证券市场在经济中的地位
3 政府对证券市场的积极监管，不断推出新的课题
4 5 6
指标选择——数据选取
吴博士以1996年至2005年的资料为依据，从信息披露违规的行业特征、处罚类型、 上市时间分布、违规行为的并发性及报告类型五个方面描述其特征，以发现信息披 露违规行为的规律性。
序 号
对应CSMAR数据字段
中国上市公司违规处理研究 数据库
违规事件及其 公告文件
1
信息披露违规类型
虚构利润、虚列资产、虚假叙述、 延迟披露、重大遗漏
中国金融期货交易所行情数据转发授权证明 /fzjy/ffsj/201004/t20100414_8241.html
CSMAR数据库主要特点
• 专业
数据库结构设计规范、合理，与实证研究方法、定量分析模型紧密结 合，数据内容及展现形式极方便的满足了定量分析的需要。 大量极具金融研究意义的衍生指标。例如股票回报率，市场回报率， 久期，凸度，择时能力指标，选股能力指标等。
至今为止，国泰安已为国内外500多所知名大学和金融机构Barclays、 JP Morgan、OECD、IMF、博时、国信，以及证券监管部门提供专业数 据服务。
CSMAR数据库主要内容
CSMAR系列研究数据库是国泰安公司参照国际数据库标准 （CRSP和COMPUSTAT）、并针对中国金融、经济特点设计研 发的研究型精准数据库。由11大系列，75个数据库构成。 中国股票市场研究系列
提升研究效率的统计分类编码。实际控制人性质，违规处理类型，股 份性质，兼并收购活动类型，关联交易类型等。 不同角度的研究性指标。多种加权计算的回报率，不同取值参数的股 票财务指标，计算以及判断得出的最终控制人性质。
CSMAR数据库主要特点
• 完整
涵盖金融（股票、债券、基金、期货、权证等）、经济（宏观、区域 、行业等）领域的海量数据，覆盖面广，时间区间完整，指标丰富。
目 者
上市公司信息披露违规的类型及主要特点
吴国萍（东北师范大学商学院 教授 博导）
《当代经济研究 》2009年7月
上市公司信息披露违规行为的频频发生，严重影响了证券市场秩序，损 害了投资者的利益。延迟披露和重大遗漏是上市公司信息披露违规的主 要形式，信息披露不及时和不全面是上市公司信息披露违规行为中存在 的主要问题。上市公司信息披露违规行为普遍存在于各个行业，发生信 息披露违规行为比例最高的是上市后的4～9年。证券部门应该加强对 处于这个时间段内的上市公司的监管，加大违规处罚的力度，增加上市 公司的信息披露违规成本，防止信息披露违规行为的泛滥。笔者根据深 圳国泰安公司的CSMAR违规处理研究数据库提供的数据，分析1996～ 2005年我国上市公司信息披露的违规情况。
深圳证券交易所证券数据转发授权证明 /fwsq/hq/qsmd.htm 上海证券交易所证券数据转发授权证明 /infonet/web/dybusiness_do_method_singleInfoColumn_c olumnID_001002002005.htm
(三)信息披露违规行为与上市时间 随着公司上市年度的增长,公司对信息披露违规行为的态度和操纵能力可能也会随之变 化。上市公司信息披露违规与上市年度的关系如表4所示。
(四)信息披露违规行为的并发性 上市公司信息披露违规事件往往并不是独立发生的,而是一系列信息披露违规行为共 同作用的结果,这种情况可以称为信息披露违规的并发性,即多种违规行为同时发生。 分析这种并发性分布情况可以使我们进一步了解公司违规披露行为的发生规律。信息 披露违规公司的并发情况如表5所示。
实证研究的特点
◎
实证研究要求客观、准确、理性的描述现实
◎ 实证研究以解释现实为目的，认为存在就是事实 ◎ 实证研究采用客观中立的立场 ◎ 目前，在国际上，实证研究方法广泛的应用在经济、
金融、会计等社会学科的研究中
实 证 研 究 的发 展 与 趋 势
发
展
----实证经济学 1953 弗里德曼《实证经济学方法论》 ----实证会计学 1968 Ball，R.J., P.Brown 《An Empirical Evaluation of Accounting Income Numbers》《Journal of Accounting Research》 1986 Watts， Zimmerman 《实证会计理论》 20世纪80年代《Accounting Review》上实证性研究的论文占半数以上， 有的年份还高达81％。现在实证研究已成为会计，金融研究的主流。
中国上市公司研究系列 中国基金市场研究系列 中国债券市场研究系列 中国衍生市场研究系列 中国经济研究系列 中国行业研究系列 海外研究系列 专题研究系列 高频研究系列
CSMAR数据库主要内容
海南大学图书馆购买的CSMAR数据库
1、中国股票市场交易数据库（股票市场系列） 特色：丰富的交易行情、交易统计数据
(五)违规信息披露的报告类型 从上市公司信息披露的主要形式上看,通常包括年度报告、中期报告、季度报告、重 大事件的临时公告和其他报告。其中年度报告包含的信息量最为全面和权威。中期 报告和季度报告通常信息量较少,并且通常未经审计,权威性不足。临时公告往往数 量较多,信息量较大,因此往往更容易违规披露。信息披露违规活动中所涉及的报告 类型如表6所示。