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2016中国互联网金融研究报告
100% 80% 60% 40% 20% 0% 2013 住房贷款
来源:中国人民银行,艾瑞咨询。
3.2% 2.7% 14.2%
3.1% 2.9% 15.2%
3.1%
3.1% 3.1% 17.0%
3.1% 3.1% 17.3%
3.1% 3.2% 17.9%
3.1% 3.2% 18.0%
3.0%
16.4%
2005-2015年中国国内生产总值及增长率
100
2005-2015中国社会消费品零售总额及增长率
6.9% 60 15.8% 45
11.3%
14.2% 9.6%
9.2% 10.4%
9.3% 7.7% 53.5
7.7%
22.7%
18.2%
18.3%
75
12.7%
59.0
7.4% 67.7 64.1
14.3%
网络购物交易规模(万亿元)
来源:1.此处指广义网络经济,艾瑞将广义的网络经济定义为PC网络经济与移动网络经济之和。网络经济市场规模统计各细分行业企业的营收规模;2.从2011Q4开始,移动互联网市 场规模包括手机和平板电脑两类移动设备上创造的市场规模总和;3.电子商务市场包含中小企业B2B电子商务、网络购物和在线旅行预订市场;4.网络购物市场规模为C2C交易额和 B2C交易额之和。根据企业公开财报、行业访谈及艾瑞统计预测模型估算。
来源:中国人民银行,艾瑞咨询。
7 7
极不平衡的消费信贷
中国住房贷款占消费信贷规模75%
从2013年至今,中国消费信贷领域住房贷款占比始终维持在75%左右,是中国消费信贷的绝对主力。这种情况源于银行风 控体系的局限性:必须依靠不动产的抵押物才可以发放贷款,这也是中国消费金融发展缓慢的主要原因。正是由于这种授 信模式与消费闭环的制约。 在互联网、电子商务以及网络分期等新型模式出现后,由于对用户信用程度和物流的把控,使的原有的风控体系得到升 级,那么随着市场接受程度的增加,未来非房产或购车类的消费信贷会有更大的增长潜力,基于真实消费背景的互联网消 费金融更具优越性。 2013-2019年中国信贷结构
2011-2018年中国网络经济市场营收规模
40
2011-2018年中国网络购物交易规模
12
70.2% 26.8 9 51.3% 59.4% 47.1% 37.2% 30.5% 25.3% 7.5 6.2 6 3.8 3 0.8 0 1.2 2.8 1.9 5.0 20.3%
51.6%
58.2%
44.5% 45.6%
41.0% 35.0%
26.7%
30 21.1 20 15.6
11.1
10 2.2 0 3.3 5.3 7.6
2011
2012
2013
2014
2015 2016e 2017e 2018e
增长率(%)
2011
2012
2013
2014 2015e 2016e 2017e 2018e 增长率(%)
网络经济市场营收规模(千亿元)
18.3% 17.7%
15.2%
18.5%
140
62.8 71.7 81.5 93.6
70
47.9 54.6
15
7.5
8.9
10.4
13.0
0 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016e2017e2018e2019e 人民币信贷余额(万亿元) 增长率(%)
0
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016e2017e2018e2019e 中国消费信贷市场规模(万亿元) 增长率(%)
2010-2019年中国人民币信贷余额及增长率
280 14.1% 210 14.2% 15.0% 13.6% 14.9% 15.4% 15.5% 166.0 107.8 124.4 143.6 30 15.6% 45 60
2010-2019年中国消费信贷余额规模及增长率
24.2% 23.3% 21.1% 21.4% 21.5% 33.8 27.9 15.4 19.0 23.0 21.4% 41.1
75.1%
74.9%
75.0%
75.0%
74.9%
74.9%
74.8%
2014 2015e 信用卡消费信贷
2016e 汽车贷款
2017e 小额贷款
2018e
2019e 其他贷款
8 8
互联网消费金融的重要作用
2015年交易规模或突破2000亿元,较上年增长约十倍
2013-2014年,中国互联网消费金融市场正处于发展的起步阶段,进入2015年,政策试点扩大范围、央行开放征信牌照、 从互联网巨头到新兴创业公司都开始布局消费金融。市场也延续过去两年的强进增长势头下,开始井喷式发展。艾瑞咨询 数据显示,2013年,中国互联网消费金融市场交易规模仅为60.0亿元,2014年交易规模则突破183.2亿元,增速超过 200%,2015年,整体市场或突破两千亿元。 艾瑞咨询认为,由于授信模式与消费闭环的制约,导致消费信贷自身发展不平衡,基于真实消费背景的互联网消费金融更 具优越性。 2011-2019年中国互联网消费金融交易规模及增速
98.0%
97.2%
96.5% 71.9% 73.9%
电商生态消费信贷交易规模占比
来源:艾瑞数据库,综合行业访谈及艾瑞统计预测模型推算。
P2P消费信贷占比
10 10
消费金融产业快速发展,潜力巨大
中国信贷市场发展不均衡,小微与个人消费为核心市场
数据显示,截止2015年年底,中国整体信贷余额达到94.0万亿元人民币。其中,个人信贷占比28.8%,余额达到27.0万亿 人民币。个人消费信贷占个人信贷比例为70.1%,余额为19.0万亿,仅占中国整体信贷余额20.2%。 艾瑞咨询认为,中国金融市场与中国国民经济的发展相辅相成,依然处于快速的发展过程中。但与此同时,中国信贷市场 发展不均衡的现象也愈发明显。一方面在于小微企业融资难的现状依然在持续,传统金融机构的业务形式无法满足所有小 微企业的融资发展需求;另外一方面,由于中国个人信用体系的不健全,传统金融机构无法充分满足个人消费信贷需求。 因此,小微企业融资与消费金融是核心潜力板块。
12.0%
10.7%
15.5%
17.1%
15.5% 27.2 30.1
50 18.8 21.9 26.9
31.7 34.6
40.7
48.1
30 11.5 13.3 15.7 18.4
21.0
24.3
25
15
6.8
7.9
9.4
0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 支出法生产总值(万亿元) 增长率(%)
其他贷款 约为 7%
2015年中国信贷市场发展现状
注释:图中数据均为2015年年底余额;中国信贷规模指境内贷款规模。 来源:中国人民银行,国家统计局,艾瑞咨询。
0
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 社会消费品零售总额(万亿元) 增长率(%)
来源:国家统计局,艾瑞咨询。
3 3
中国消费的巨大潜力
2015年我国最终消费支出对GDP增长的贡献率增加15.4%
数据显示,2015年我国全年最终消费支出对国内生产总值增长的贡献率为66.4%,比上年提高15.4个百分点,但与美国相 比依然有较大的差距。 艾瑞咨询认为,经济危机后的中国经济增长过度依赖投资,导致经济结构失衡,同时,由于中国出口对美国和欧洲市场的 依赖程度较高,因此,海外市场需求疲弱导致货物和服务净出口受负面影响严重。 因此,未来的中国经济结构调整将重点依赖消费这架马车,而这一成果也在2015年的经济数据中有所显现,居民消费的快 速增长与消费金融产业的发展相互促进。
5 5
1 2 3 4
宏观环境分析 消费信贷发展现状 新金融行业的消费金融案例——京东金融 互联网消费金融趋势前瞻
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消费是未来信贷主要动力来源
2015年中国消费信贷规模达到19.0万亿,同比增长23.3%
艾瑞咨询数据显示,2015年中国消费信贷规模达到19.0万亿,同比增长23.3%,依然处于快速发展阶段。 艾瑞预计,2016年前后,我国信贷余额或将突破100万亿大关。中国消费信贷规模在未来依然仍将维持20%以上的快速增 长趋势,预计2019年将达到41.1万亿,是2010年的5倍以上。消费拉动经济增长的趋势将持续显现。
74.9%
0
2016e
2017e
2018e
2019e
互联网消费金融交易规模(亿元)
来源:艾瑞数据库,综合行业访谈及艾瑞统计预测模型推算。
增长率(%)
9 9
互联网消费金融的核心
电商生态优越性是互联网消费金融发展的核心要素
自2014年始,电商生态的消费贷款在互联网整体消费贷款的比例开始迅速攀升,艾瑞咨询预计,在2016年该项业务占比 将成为互联网消费贷款中最主要的商业模式。艾瑞咨询认为,在这种迅速增长的行业生态中,互联网与消费均可能只是消 费金融的外表,电商生态的优越性才是决定互联网消费金融的核心要素。 2011-2017年中国互联网消费贷款规模及增长率
中国个人信贷规模
信用
中国信贷规模
住房贷款 约为75% 信用卡 约为15% 汽车贷款 约为3%
Others
27.0 万亿;占比 28.8%
中国个人消费信贷规模
信用贷款 约为23%
94.0 万亿
19.0 万亿;
非 信用 占个人信贷余额
70.1%
非信用贷款 约为77%
占信贷规模整体 20.2%