期货交易入门
上海良茂期货厦门营业部 谢斯涵
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市场上的财富神话
许盛：28岁，1999年到2007年，短短8年时间，他将 4.5万元资金在国内期货市场中“洗练”成了1300 万。
许盛投资简史 ● 1993年 接触股票，看K线图，买认股证 ● 1996年 开始买卖股票 ● 1999年 退出股市，进入期市，资金5万元 ● 2005年 创办盛大理财工作室 ● 2007年 资金突破1000万元
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期货交易的标的物是什么
商品期货： 上海期货交易所 大连商品交易所 郑州商品交易所
金融期货： 中国金融期货交易所
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铜
铅铜
黄金
钢材
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大豆
豆粕
豆油
PVC
焦炭
玉米
甲醇
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早籼稻
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股指期货的全称是股票价格 指数期货 是指以股票价格指数为标的 物的金融标准化期货合约。 中国金融期货交易所最先推 出来的第一个股指期货产品 是沪深300股指期货。
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三、T+0交易模式
T代表的是时间，即期货当天就可以 买卖，不像股票，今天买进，明天才 能卖出。手续费比股票低(约万分之 一至万分之五) 如此，则日内短线交易者可完全掌控 自己交易的收益和风险，避开市场中 可能存在的高风险区域。
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▲交易期限
股票∶只要上市公司不倒闭，不破产， 投资者可以无限期持有该上市公司的股 票。 期货∶而在期货市场，每个品种的每个 合约都会有其规定的实物交割时间，到 期必须交割。例如玉米1209就代表的是 该合约在2012年9月的时候需要进行交 割。
期货是现在进行买卖，但是在将来进行交 收或交割的标的物。
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做期货到底是做什么呢?
做期货 = 签合同
1、多头 —— 签订了一个购买合同 2、空头 —— 签订了一个销售合同 3、多头平仓 —— 签订了一个销售合同 4、空头平仓 —— 签订了一个购买合同
趋势上涨时 先买入开仓 后卖出平仓 趋势下跌时 先卖出开仓 后买入平仓
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而在期货市场上，由于期货的交易双向操作机 制，无论是处于上涨的趋势还是下跌趋势，投 资者都可以在期货市场上获利。
简单来说就是 当某一商品处于上涨趋势的时候，投资者可以 先买入合约，等价格高于买入价格时，选择卖 出平仓； 当某一商品处于下跌趋势的时候，投资者则可 以先卖出合约，待价格低于卖出价格时，选择 买入平仓从而获得利益。
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商品期货、股指期货、股票
上午时段
9:00 9:15 9:30
11:30
商期股
期
品指市
指
商 品
股 市
下午时段
13:00
13:30
15:00 15:15
期
商
指
品
股 市
商期 品指
股 市
期 指 交 割 日
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三、期货交易方式有哪些
1、投机交易（价差交易）——买入（或卖出） 期货合约，等待其上涨（或下跌），从而获 取价差收益。 获取的是绝对价差收益。 2、套期保值——为企业锁定利润，规避因相 关商品价格波动引发的经营风险 3、套利交易——利用不同商品或不同交易地 点的同一商品或同一商品的期现货，或同一 商品的不同交割月份之间的价差，通过一买 一卖来获取价差合理回归的收益，获取的是 相对价差收益。
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二、期货和股票有什么区别

资金需求
交易方向 交易期限 交易方式 投资周期 风险程度
期货
股票
杠杆最高达到十倍左右之多， 目前不允许信用交易，需100%
起到四两拨千斤的作用
的资金投入
双向，即可做多也可做空
单向，只能做多
有期限 T+0 短
无期限 T+1 较长
较高
较低
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一、资金的杠杆化 二、交易的双向性 三、T+0交易模式
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一、资金的杠杆化
期货交易实行特有的保 证金制度，您只需要有 5%-15%的资金就可以 交易相当于商品总值的 合约。 投资者可以用少量的资 金博取大额的利润。这 种一小博大的做法也凸 显其高收益和高风险性 质
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玉米盘面报价2300元/吨 最小交易单位10吨/手 1手玉米实际价值=2300*10=23000元 玉米保证金10% 交易1手玉米的投入资=23000*10%=2300元 波动一个点位2300—2301 赚取10元
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期货 是什么
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主要的内容
1 什么是期货 2 期货和股票有什么区别 3 期货交易方式有哪些 4 影响期货价格变动的因素是什么 5 如何在期货市场中盈利
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一、什么是期货
期货的英文为Futures，是由“未来”一词 演化而来
我们所说的期货合约，就是指由期货交易 所统一制定的、规定在将来某一特定的时 间和地点交割一定数量标的物的标准化合 约
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投机交易的类型
1、趋势交易者（又称长线交易，一般持仓时 间在几周或更长） 2、波段交易者（又称中线交易，一般持仓时 间在几天或更长） 3、短线交易者（一般持仓1、2日至数日） 4、抢帽子交易者（又称超短线交易，日内频 繁交易）
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套利交易案例
某套利者以4167/吨的价格买入了5月的螺纹钢期货 合约，同时以4230/吨的价格卖出10月份的螺纹钢合 约。持有了一段时间，该套利者以4157元/吨的价格 将1月的螺纹钢合约卖出平仓，同时以4213/吨的价 格将5月的螺纹钢合约买入平仓。该套利交易的盈亏 计算如下； 5月份合约；亏损=4167-4157=10元/吨 10月份合约；盈利=4230-4213=17元/吨 套利结果；-10+17=7元/吨 由此可以算出，本次套利合约，每吨螺纹钢盈利7元
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股票 10%
收益率 10%
期货 10%
收益率 100%
100
110
90 90 110
10 10
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二、交易的双向性
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前面那一张K线图是今年上证指数的一 个走势，我们可以看出，今年整年在股 市中，全年基本都是一个下跌的趋势， 很多投资者都不愿意谈及股市，因为股 市上，交易是单一方向的，是有价格上 涨，投资者才可以获利。
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万群，武汉女期民，从2007年8月下旬起，万群开始 重仓介入豆油期货合约，此后两三个月，豆油从7800 到14000元/吨，到3月4日峰值突破2000W。半年多的 时间4W到2000W，这是怎样的一个传奇啊！然而， 更传奇的还在后面。
满仓交易的万群将面临灭顶之灾。从3月4日开始，豆 油和所有的豆类期货开始大幅回调， 3月11日，满仓 操作的万群合约被强平平仓，最终，她的账户保证金 只剩下了不到5万元，终点又回到了起点！