案例一: 华南石油化工股份有限公司治理结构
1、阐述法人治理结构的功能与要点。

(P15)
( 1) 法人治理结构包括四大机构: 股东大会、董事会、经理层和监事会。

( 2) 股东大会是公司的权力机构, 董事会是公司的经营决策机构, 经理层属于执行机构, 监事会是监督机构。

( 3) 各部分的组成及功能
①股东会议的组成及功能。

股东会议是由公司股东组成的机构。

在股份公司, 股东
是指持有公司股票的投资者, 在有限公司, 股东是指认购公司股份的投资者。

股东能够是自然人, 也能够是法人。

股东要依法承担与其所持有的股份相适应的义务和责任。

一般说来, 股东经过股东会议实现对公司的间接管理权。

股东会议是公司的权力机构。

董事会的组成和公司的重大决策等必须得到股东会议的认可和批准方为有效。

②董事会及其功能。

董事会是公司的经营决策机关, 对股东大会负责, 依法对公司
进行经营管理。

董事会对外代表公司进行业务活动, 对内管理公司的生产和经营。

也就是说公司的所有内外事务和业务都在董事会的领导下进行。

③经理及其功能。

经理是公司事务和业务的执行机构, 它由包括总经理、副总经
理、财务负责人等在内的高级管理人员组成, 负责处理公司的日常经营事务。

这些高级管理人员受聘于董事会, 在董事会授权范围内拥有公司事务的管理权, 负责处理公司的日常经营事务。

其中, 总经理是负责公司日常业务活动的最重要的管理人员。

④监事会及其功能。

监事会是对董事会和经理执行业务的活动实行监督的机构。

监
事会作为公司的监察机构, 其职责是对董事会和经理的活动实施监督。

其内容包括一般业务上的监察, 也包括会计事务上的监察, 但对内一般不能参与公司的业务决策和管理, 对外一般无权代表公司。

2. ”上市公司董事长和总经理原则上不应该由同一人担任”、”上市公司董事长不得
由控股股东的法定代表人或核心领导人兼任”这两句话规范的目的是否相同? 阐述理由。

上市公司董事长和总经理原则上不应该由同一人担任”是内部控制制度的制约, 而”上市公司董事长不得由控股股东的法定代表人或核心领导人兼任”是对中小股东权益方面理解。

3.在上市公司建立独立董事制度对于公司治理的意义何在? 从加强对中小股东的保护
角度考虑, 书P3、 P5。

4.你认为监事会与董事会下设的审计委员会是否职能重叠? 阐述理由
见书案例一,从审计委员会的职责和监事会的职能着手论述.
5.本案例提出保护中小股东权益措施的必要性是什么? (P1)具体有哪些保护措施? (P10
—11)
必要性: 尽量避免中小股东遭欺诈或压制的状况发生。

保护措施: 1、制定了一系列的投资者服务计划;
2、认真作好公司的信息披露工作;
3、规范关联交易, 避免同业竞争;
4、经过独立董事制度、审计委员会制度、监事会制度、内部监控制度
等办法, 加强对中小投资者的保护。

6．上市公司的监事会、审计委员会、和审计部三者之间的关系问题。

(P14)
上市公司设置监事会、审计委员会、和审计部的目的就是让三者从不同的角度来对公司的各项经营活动及其决策进行监控和制约, 因此说这三者职能是不重叠的, 其原因是由于三者的职能及其地位不同而决定的。

股东大会→监事会→负责对董事会和经理的活动实施监督
董事会→审计委员会→负责监督公司的财务报告过程和内部控制
审计委员会→审计部→负责承办审计委员会的有关具体事务
7、案例一中的监事会、审计委员会、和审计部这三者职能是否重叠? 分析三者的关
系。

华南石油化工股份有限公司所设置的监事会、审计委员会、和审计部这三者职能是不重叠的, 其原因是由于三者的职能及其地位不同而决定的。

( 1) 监事会是该公司的监督机构, 是对董事会和经理执行的业务活动实施监督。

监事会作为公司的监察机构, 其职责是对董事会和经理的活动实施监督;
( 2) 审计委员会是该公司董事会下面设立的监督机构, 向董事会负责并报告工作, 代表董事会监督财务报告过程和内部控制, 以保证财务报告的可信性和公司各项活动的合规性。

董事会下各专业委员会的设计是强化董事会职能的发展趋势和必要举措;
( 3) 审计部则是该公司审计委员会下设的业务办公室, 负责承办审计委员会的有关具体事务。

审计委员会能够审核公司内部审计工作计划; 听取公司内部审计部门汇报, 解决提出的问题。

审计委员会应确保公司内部审计部门有足够的预算与人力并在公司有适当的地位。

8.谈谈你对设立独立董事的看法以及如何更好发挥独立董事的作用。

( 1) 独立董事的概念:是指不在公司担任除董事外的其它职务, 并与其所受聘的上市公司及其主要股东不存在可能妨碍其进行独立客观判断的关系的董事。

( 2) 独立董事应当具备与其行使职权相适应的任职条件:
( 3) 独立董事的提名、选举和更换应当依法、规范地进行:
( 4) 独立董事的作用:
( 具体可参考第一章网上课堂补充知识)
9.改制上市对国有企业的的必要性是什么?
体制原因是传统国有大中型企业的各种弊端的根源, 其基本特征是政企不分、经营低效。

正基于此, 国企改革始终是中国经济体制改革的一条主线, 国有企业改革的目的是使传统公有制企业成为现代市场经济的微观主体。

经过改制重组上市的方式使国有企业快速向市场经济主体转变, 是众多改革方案中最有效的方法。

国有企业经过正当地程序或手段对企业自身进行改造设计, 达到上市的要求, 并依托逐渐完善的资本市场改进公司的运营机制, 经过资本运作的方式来完善公司治理结构、健全企业的各项制度、选拔并充分激励优秀的经营者。

10．本教材案例一中, 对董事会的权责是否进行了量化? 尚有哪些不足? 量化的度应如何掌握?
答: 在本案例中该公司对有股东大会普通议会和特别议会经过的事项没有出现数量化的限定, 同时在董事会下设的委员会的具体职能中也没有出现能够量化的条款, 而是更多地使用了”重大”事项这一常见地提法, 使投资者无法详细明了该公司治理结构地具体状态及具体监控和制约地机制。

对”度”地确定, 我们认为首先坚持的一个原则就是公司立法规定属于股东大会的权力范围; 第二个原则就是授权比例既有利于调动董事会的积极性, 同时使股东大会又能对重大投资项目保留决策权, 又效维护股东利益, 两个目标皆不可偏废。

案例二: 贵州仙酒股份有限公司的改制上市
1．改制后的公司股本规模与结构设计上应考虑的因素。

(P33)
( 1) 对一个拟上市公司股本规模设计及股权结构安排涉及到企业状况、行业特点、上市条件、政府计划等诸多因素, 如果简单的从财务角度来看, 这个问题是一个筹资风险与收益之间的权衡, 如果从长远发展来看, 股权结构的稳定程度、股权结构的集中与分散程度、控股权的归属及其变动决定了企业经营策略的连续性、盈利能力的保障程度以及产业转型的可能性。

2) 股本规模设计及股权结构安排时, 应注意几个问题: 如何确定合适的股本规模; 股权性质设计问题; 充分考虑主发起人的控
股地位, 合理安排股权结构; 国有股(国家股、国有法人股)的界定及管理, 并符合相关法律政策的要求。

2．上市发行定价的基本方法。

(P41)
根据世界各国和中国的新股定价的经验, 当前上市发行定价的基本方法有: 议价法和竞价法。

( 1) 议价法是指由股票发行人与主承销商协商确定发行价格。

议价法一般有两种方式: 固定价格方式和市场询价方式。

①固定价格方式基本做法是由发行人和主承销商在新股公开发行前商定一个固定价格,
然后根据这个价格进行公开发售。

②市场询价方式当新股销售采用包销方式时, 一般采用市场询价方式, 这种方式确定
新股发行价格一般包括两个步骤: 第一, 根据新股的价值( 一般用现金流量贴现法等方法确定) , 股票发行时的大盘走势、流通盘大小、公司所处行业股票的市场表现等因素确定新股发行的价格区间。

第二, 主承销商协同上市公司的管理层进行路演, 向投资者介绍和推介该股票, 并向投资者发送预订邀请文件, 征集在各个价位上的需求量, 经过对反馈回来的投资者的预订股份单进行统计, 主承销商和发行人对最初的发行价格进行修正, 最后确定新股发行价格。

( 2) 竞价法是指由各股票承销商或者投资者以投标方式相互竞争确定股票发行价格。

竞价法在具体实施过程中, 又有下面三种形式:
①网上竞价。

指经过证券交易所电脑交易系统按集中竞价原则确定新股发行价格。

②机构投资者( 法人) 竞价。

新股发行时, 采取对法人配售和对一般投资者上网发行相
结合的方式, 经过法人投资者竞价来确定股票发行价格。

③券商竞价。

在新股发行时, 发行人事先通知股票承销商, 说明发行新股的计划、发
行条件和对新股承销的要求, 各股票承销商根据自己的情况拟定各自的标书, 以投标方式相互竞争股票承销业务, 中标标书中的价格就是股票发行价格。