章节练习_第十章股利分配、股票分割与股票回购一、单项选择题（）1、甲公司现金较少，但由于不想向社会大众传递不良信息，财务经理要求发行公司债券支付股利，也就是现金股利的替代，这种支付方式为（）。

A、现金股利B、股票股利C、负债股利D、财产股利2、A公司以持有的B公司有价证券作为股利支付给股东，这种股利属于（）。

A、现金股利B、负债股利C、股票股利D、财产股利3、在我国，与股权登记日的股票价格相比，除息日的股票价格将（）。

A、上升B、下降C、不变D、不一定4、股利所有权与股票本身分离的日期指的是（）。

A、股利宣告日B、股权登记日C、除息日D、股利支付日5、甲公司财务经理认为，投资者不关心股利的分配，公司的价值是由公司投资及获利能力决定的，所以股利分配政策不影响公司的价值。

此观点基于的理论基础为（）。

A、“一鸟在手”理论B、代理理论C、股利有关论D、股利无关论6、对税差理论进一步扩展的理论是（）。

A、“一鸟在手”理论B、代理理论C、信号理论D、客户效应理论7、下列关于股利分配理论的说法中，正确的是（）。

A、根据信号理论，如果企业股利支付率提高，被认为是企业未来预期一定没有投资B、根据税差理论，如果不考虑股票交易成本，股东的股利收益纳税负担会低于资本利得纳税负担，企业应采取高现金股利比率的分配政策C、根据客户效应理论，收入高的投资者因其拥有较高的税率表现出偏好低股利支付率的股票，希望少分现金股利或不分现金股利D、“一鸟在手” 理论所强调的为了实现股东价值最大化的目标，企业应实行低股利分配率的股利政策8、股东要求公司发放稳定的股利，但是经营者想保持一定的灵活性，所以适合的股利政策为（）。

A、固定股利政策B、固定股利支付率政策C、低正常股利加额外股利政策D、剩余股利政策9、经过商讨，丙公司股利政策为保持目标资本结构不变，使得资本成本最低，当利润大于需要增加的股权筹资额时，多余利润盈余发放股利。

该公司采用的股利分配政策为（）。

A、低正常股利政策加额外股利B、固定股利支付率政策C、固定股利政策D、剩余股利政策10、甲公司现需要筹资资金投资新项目，由于公司负债较高，公司需要控制财务风险，同时长期债务合同中有限制公司现金支付和借款限额的条款（已达上限），所以为了使筹资成本降低，公司采取的最佳措施是（）。

A、发放较高股利，向市场传递公司发展较好信息，吸引投资者B、发放较低股利，将利润更多的留存企业使用C、发行普通股股票，筹资大量资金D、发放较高股利，使得股票价格上升11、下列各种情况下，可能会采取高股利政策的是（）。

A、流动性较差的公司B、举债能力强的公司C、有良好投资机会的公司D、资产负债率较高的公司12、某公司现有发行在外的普通股500万股，每股面额1元，资本公积700万元，未分配利润5600万元，每股市价20元；若每10股派送2股股票股利并按市价折算，发放股票股利后，公司未分配利润的报表列示将为（）万元。

A、6300B、5600C、2500D、360013、A上市公司2015年利润分配方案如下：每10股送3股并派发现金红利0.6元，资本公积每10股转增5股。

如果股权登记日的股票收盘价是24.45元，那么除权（息）日的参考价为（）元。

A、13.55B、13.81C、13.25D、14.3514、甲公司2015年利润分配方案如下：每10股派发现金红利8元，预计公司股利可以5%的速度稳定增长，股东要求的收益率为10%，那么除权（息）日每股股票的参考价为（）元。

A、14B、14.8C、16D、16.815、下列各项中，会导致发行在外的普通股股数增加，但不改变公司资本结构的是（）。

A、支付现金股利B、增发普通股C、股票分割D、股票回购16、公司将回购的股份奖励给本公司员工，不得超过本公司已发行股份总额的（）。

A、20%B、10%C、5%D、15%17、将股票回购分为固定价格要约回购、荷兰式拍卖回购的分类标准是（）。

A、按照筹资方式不同B、按照股票回购的对象不同C、按照回购价格的确定方式不同D、按照股票回购的地点不同二、多项选择题1、下列关于股利支付的方式说法中，正确的是（）。

A、股利支付的方式包含现金股利、股票股利、财产股利、负债股利B、以公司所拥有的其他企业的有价证券作为股利支付给股东的方式属于财产股利C、通常以公司的应付票据支付给股东或者发行公司债券抵付股利的方式属于负债股利D、财产股利和负债股利实际上是现金股利的替代2、下列表述中正确的有（）。

A、在股利支付日之前购买的股票有权领取本期分配的股利B、股利分配的对象是股权登记日登记在册的全体股东C、除息日之前，股票价格中包含了本次派发的股利D、我国上市公司的除息日一般都是在登记日的下一个交易日3、下列关于股利支付过程中的重要日期的说法中，正确的有（）。

A、在股权登记日及之前购入股票的投资者可以享有本期股利B、在股权登记日之后购入股票法人投资者不可以享有本期股利C、在除息日当天及以后购入股票不再享有本次股利分配的权利D、除息日是指股利所有权与股票本身分离的日期。

4、下列关于股利无关论的表述中，正确的有（）。

A、投资者并不关心公司股利的分配B、股利的支付比率不影响公司的价值C、该理论是建立在完美资本市场之上的D、该理论又被称为完全市场理论5、股利无关论成立的条件包括（）。

A、不存在股票的发行和交易费用B、不存在个人或公司所得税C、不存在信息不对称D、经理与外部投资者不存在代理成本6、下列关于股利分配政策的说法中，正确的有（）。

A、固定股利政策向市场传递公司正常发展的信息B、固定股利支付率政策容易造成股价不稳定C、剩余股利政策能充分利用筹资成本最低的资金源保持理想的资本结构D、低正常股利加额外股利政策有利于公司灵活掌握公司的资金调配7、以下关于剩余股利分配政策的表述中，错误的有（）。

A、采用剩余股利政策的根本理由是为了使加权平均资本成本最低B、采用剩余股利政策时，公司的资产负债率会保持不变C、采用剩余股利政策时，要考虑公司的现金是否充足D、采用剩余股利政策时，公司不能动用以前年度的未分配利润8、在通货膨胀时期，甲公司处于经营淡季，销售额较低，但有良好的投资机会，由于资金不充足而需要增加资金，公司股东要求不能分散控制权，财务经理对此情况分析，表述正确的有（）。

A、由于处于通货膨胀时期，货币购买力下降，公司股利政策往往偏紧B、公司经营淡季，经营风险高，所以不宜采用负债筹资C、由于股东要求不能分散控制权，所以不能发行普通股股票筹资D、综合考虑，本公司应降低股利支付率，增加利润留存9、确定企业股利分配政策时需要考虑的公司因素包括（）。

A、盈余的稳定性B、公司的流动性C、投资机会D、资本成本10、发放股票股利后，如果盈利总额和市盈率不变，会引起变化的项目有（）。

A、每股市价B、股数C、每股收益D、所有者权益总额11、甲公司盈利稳定，但现金不充足，拟发行股票作为股利，在盈利总额和市盈率不变的情况下，股票股利产生的影响有（）。

A、每股收益降低B、每股市价降低C、股权内部资本结构变化D、资本结构发生变化12、企业进行股票分割后，若盈利总额不变，下列有关表述中，正确的有（）。

A、每股净资产降低B、每股市价下降C、发行在外股数增加D、股东权益总额不变13、在净利润和市盈率不变的情况下，公司实行股票分割导致的结果有（）。

A、每股收益上升B、每股面额下降C、每股市价下降D、每股净资产不变14、下列关于股票回购和现金股利的表述中正确的有（）。

A、都属于股利支付方式B、所有者权益都会减少C、现金都会减少D、普通股股数都会减少三、计算分析题1、甲公司今年年底的所有者权益总额为8000万元，普通股5000万股。

目前的资本结构为长期负债占60%，所有者权益占40%，没有需要付息的流动负债。

甲公司使用的所得税税率为25%，预计继续增加长期债务不会改变目前10%的平均利率水平。

董事会在讨论明年资金安排时提出：（1）计划年度分配现金股利0.04元/股；（2）为新的投资项目筹资4000万元的资金；（3）计划年度维持目前的资本结构，并且不增发新股，不举借短期借款。

要求：测算实现董事会上述要求所需要的息税前利润。

2、某公司年终利润分配前的股东权益项目资料如下：公司股票的每股现行市价为30元。

要求：计算回答下述3个互不关联的问题：（1）计划按每10股送1股的方案发放股票股利，并按发放股票股利后的股数派发每股现金股利0.2元，股票股利的金额按现行市价计算。

计算完成这一分配方案后的股东权益各项目数额。

（2）若按1股换2股的比例进行股票分割，计算股东权益各项目数额、普通股股数。

（3）假设利润分配不改变市净率，公司按每10股送1股的方案发放股票股利，股票股利按现行市价计算，并按新股数发放现金股利，且希望普通股市价达到每股25元，计算每股现金股利应是多少？。