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双缺口模型认为，一国的国内投资需求可以从国内储 蓄和国外储蓄两个方面来满足，只有在国内储蓄满足不了 投资需求时才需要吸引外资流入。该模型出现后,即成为 许多发展中国家利用外资政策的理论依据.改革开放初期, 中国利用外资的实践与“双缺口”模型具有惊人的一致性. 由于严重的储蓄和外汇短缺,中国当时的经济发展受到了 很大的约束.通过对外开放,引进外资,国内建设资金和外 汇匮乏的局面逐渐得到缓解. 但是，在国内储蓄过剩的条件下，中国却仍然大规模 吸引外资流入，这是双缺口模型所难以解释的。从中国经 济发展水平及其特点来看，中国应该正处于通过外国资本 的流入来促进经济增长的阶段，这也是我国吸引外资的内 在动因。然而，自进入九十年代以来，中国经济出现了很 多不同于其他发展中国家的怪现象，其中最突出的一个就 是国内的储蓄过剩。除1993年外中国的国内储蓄总额均超
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第二节 西方学者的对外直接投资理论
资 本 边 际 产 出 H I L D B M
甲国拥有资本量
E
国内总产出 资本产出 其他要素收入 C O
F
资 本 边 际 产 出 S
J T
乙国拥有资本量
A
N
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第二节 西方学者的对外直接投资理论
• 麦克道格尔的国际资本流动理论认为： – 资本在各国间的自由流动，可以使资本的边际生 产力在国际间得到平均化，从而可以提高世界资 源的利用效率，增加全球财富总量，提高各国经 济效益。限制外国直接投资的资本流动的经济代 价是，世界经济效率的损失和各国的收入下降。 • 理论评价: – 用简明的数学语言阐述了资本移动给双方当事国 带来的利益，揭示了国际投资发生的一般动因。 – 简单地假定世界经济中的资本移动只发生在两个 国家之间，且资本只从绝对富裕的国家流向绝对 短缺的国家，与现实中资本国际运动的多样化方 向不相符。 – 只是一般性地研究国际资本的移动
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第二节 西方学者的对外直接投资理论
2、 “双缺口”模型
• 20C60S 美国 H· B钱纳里等，用以分析发展中国家投 资大于储蓄和进口大于出口的一种经济模型。 • 一国可以在不增加国内储蓄的同时，借助于外国储蓄 的流入来增加投资，借以摆脱投资水平受制于较低的 国内储蓄水平的被动局面。理论基础是国民收入总需 求和总供给恒等条件。 – 在封闭经济条件下， Y=C＋I， Y=C＋S 国民收入达到均衡的条件：I=S – 在开放经济条件下，Y=C＋I＋G＋X，Y=C＋S＋ T+M (假设G=T) Y
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第二节 西方学者的对外直接投资理论 二、垄断优势理论
垄断优势理论亦称之为特定优势论，是产业组 织论在TNC和FDI领域应用研究的结果,是关于 跨国公司凭借其特定的垄断优势从事国外直接 投资的一种跨国公司的理论。
• 20C60S 海默 民族厂商的国际化经营——一项对外 直接投资的研究 企业特定优势 • 20C70S 金德尔伯格 海默——金德尔伯格传统 • 垄断优势理论的主要内容： – 1. 必须放弃传统国际资本理论中关于完全竞争 的假设应从不完全竞争角度进行研究。 – 2. 市场不完全可分为四种形态
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I
X
出口
M
进口
S
C
G
T
国民收入 投资
储蓄 消费 政府支出 税收
第二节 西方学者的对外直接投资理论
国民收入均衡条件 M－X=I－S 发展中国家能积极、主动地引进和利用外资， 则流入的外资即可弥补外汇缺口，提供进口所 须外汇，也可弥补因国内投资规模大于储蓄能 力而形成的储蓄缺口。 • 理论评价: – 为发展中国家通过利用外资来促进经济发展提供 了某种理论依据； – 按照该模型,国际投资只能是由资本及外汇均相对 富裕的发达国家流向二者都缺乏的发展中国家,不 符合发展中国家经济发展和对外投资的实际； – 该模型所指向政策也是发展中国家克服资金短缺 和外汇不足的唯一选择。
麦氏模型和“双缺口”模型 1、麦氏模型
• 美 麦克道格尔 1960年 国际投资论文 – 来自国外私人投资的收益与成本：一种理论方法 – 模型假定： » 世界仅有甲国（接受外来投资）和乙国（对 外投资），甲资本稀缺，乙资本富裕 » 资本边际产出递减 » 两国国内经济处于完全竞争状态，资本边际 收益率等于资本的边际产出率
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过国内投资总额，致使储蓄缺口为负值。与此同时，除 1993年外，其余各年金融机构新增存款皆高于新增贷款， 而且这一存贷差正在逐年扩大。 通过分析商务部提供的 1979年以来国家外汇储备表，可以看到除了1984年～1989 年这六年外汇储备有明显下降外，从1990年开始到2002年 我国外汇储备呈逐年上升趋势。这同样也造成了外汇缺口 的负值。 为何其他发展中国家的双缺口到我们国家就变 成了双盈余，需要我们从每个缺口的构成再结合中国具体 国情说起。 "双缺口"模型在中国的不适应性,与中国的具体国情 密不可分.归结其原因,主要表现在以下四个方面: 储蓄—投资机制存在缺陷; 对外贸易存在重商主义倾向; 招商引资中的行政化因素; 国内存在的技术缺口.
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第二章 跨国公司对外直接投 资理论及其发展
第二章 跨国公司对外直接投资理论及其发 展
学习目标：
了解马克思主义对外直接投资理论 理解麦氏模型和“双缺口”模型 掌握垄断优势论、产品生命周期理论、边际产 业扩张论、内部化理论以及国际生产折衷理论 理解对外直接投资理论的新发展
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第一节 马克思主义对外直接投资理论 马克思主义对外直接投资理论
在资本主义生产关系方面，对对外直接投资进 行了阐述，提出了资本过剩型的资本输出理论。
• 资本主义积累规律 生产过剩 资本过剩
列宁：垄断过剩本为追求高额垄断利润而开 展对外直接投资
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第二节 西方学者的对外直接投资理论 一、对外直接投资理论基础：资本国际流 动理论模型
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第二节 西方学者的对外直接投资理论
» 由规模经济引起的市场不完全 » 产品市场的不完全 » 资本和技术等生产要素市场的不完全 » 由政府课税、关税等贸易限制措施引起的市 场不完全 –3. 企业对外直接投资必须满足两个基本条件： » 企业自身必须拥有竞争优势,以抵消在与当地 企业竞争中的不利因素; » 不完全市场的存在,使企业始终拥有和保持这 种优势。 –4. 跨国公司拥有垄断优势