财务管理》模拟试题五、单项选择题(本大题共20 小题，每小题 1 分，共20 分)1、只有现值，没有终值的年金是( )。
A.普通年金B. 递延年金C.永续年金D. 先付年金2.以股东财富最大化作为公司财务管理目标时，主要的评价指标是( )A.每股市价B. 每股利润C. 每股股利D. 每股净资产3.后付年金终值系数的倒数是( )A.资本回收系数B. 偿债基金系数C. 先付年金终值系数D. 后付年金现值系数4.下列可用于衡量投资风险程度的指标是( )A.概率B. 预期收益C. 标准离差率D. 风险价值系数5.与商业信用筹资方式相配合的筹资渠道是( )A.银行信贷资金B. 政府财政资金C. 其他企业单位资金D. 非银行金融机构资金6.某企业发行债券，面值为 1 000元，票面利率为10 ％，每年年末付息一次，五年到期还本。
若目前市场利率为8 ％，则该债券是( )A.平价发行B. 溢价发行C. 折价发行D. 贴现发行7. 企业为满足支付动机所持有的现金余额主要取决的因素是 ( 8. 利用存货模型计算最佳现金持有量时，需要考虑的成本是 ( )A. 持有成本与转换成本 C. 取得成本与短缺成本9. 固定资产按使用情况所作的分类是 ( )A. 生产用固定资产和非生产用固定资产B. 经营用固定资产和管理用固定资产C. 自有固定资产和融资租入固定资产D. 使用中的固定资产、未使用的固定资产和不需用的固定资产10. 下列各项中，属于非贴现投资评价指标的是 ( )A. 净现值B.获利指数C.净现值率D. 平均报酬率11. 下列各项中，属于股票投资特点的是 ( )A. 投资风险大B. 投资收益稳定C. 投资具有到期日D. 投资者的权利最小12、在普通年金现值系数的基础上，再计息一期所得的结果，在数值上等 于( )。
A.普通年金现值系数B. 先付年金现值系数C.普通年金终值系数D. 先付年金终值系数13 、企业采用剩余股利政策进行收益分配的主要优点是( )。
A.有利于稳定股价B. 获得财务杠杆利益C.保持企业最佳资本结构D. 增强公众投资信心14 、下列各项中属于销售百分比法所称的敏感项目是( )A.对外投资B. 无形资产C.应收账款D. 长期负债15 、可以作为比较选择追加筹资方案重要依据的成本是( )A. 企业临时举债能力B. D. 现金收支的可靠程度 企业可承担风险的程度 B. D. 短缺成本与持有成本 短缺成本与转换成本A.个别资本成本B. 综合资本成本C.边际资本成本D. 资本总成本16、当贴现率与内部报酬率相等时，（）。
A.净现值小于零B. 净现值等于零C.净现值大于零D. 净现值不一定17．经济批量是指（）。
A.采购成本最低的采购批量B. 订货成本最低的采购批量C.储存成本最低的采购批量D. 存货总成本最低的采购批量18．公司以股票形式发放股利，可能带来的结果是（）。
A.引起公司资产减少B. 引起公司负债减少C.引起股东权益内部结构变化D. 引起股东权益与负债同时变化19．若某股票的β系数等于1，则下列表述正确的是（）。
A.该股票的市场风险大于整个市场股票的风险B.该股票的市场风险小于整个市场股票的风险C.该股票的市场风险等于整个市场股票的风险D.该股票的市场风险与整个市场股票的风险无关20．下列筹资方式中，资本成本最低的是（）。
A.发行股票B. 发行债券C.长期借款D. 留用利润、多项选择题（本大题共10 小题，每小题 2 分，共20 分）在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的。
错选、多选、少选或未选均无分1．现金流量表中的现金包括（）。
A.存在银行的外币存款B. 银行汇票存款C.期限为3个月的国债D. 长期债券投资2．能够在所得税前列支的费用包括（）。
A.长期借款的利息B. 债券利息C.债券筹资费用D. 普通股股利3．按照收账费用与坏账损失的关系，可以得出（）。
A.一般而言，收账费用支出越多，坏账损失越少，两者成反比例关系。
B.开始花费一些收账费用，应收账款和坏账损失有小幅度降低。
C.收账费用继续增加，应收账款和坏账损失明显减少。
D.收账费用达到一定限度后应收账款和坏账损失的减少不再明显。
4．下列（）情形属于融资租赁范围。
A.根据协议，企业将某项资产卖给出租人，再将其租回使用。
B.由租赁公司融资租物，由企业租入使用。
C.租赁期满，租赁物一般归还给出租者。
D.在租赁期间，出租人一般不提供维修设备的服务。
5．在资本结构决策中，确定最佳资本结构，可以运用下列方法（）A.比较资本成本法B. 比较总成本法C.每股利润分析法D. 比较公司价值法6．利润与现金流量的差异主要表现在（）。
A.购置固定资产付出大量现金时不计入成本B.将固定资产的价值以折旧或折耗的形式计入成本时，不需要付出现金C.计算利润时不考虑垫支的流动资产的数量和回收的时间D.只要销售行为已经确定就应计入当期销售收入，但不一定立即收到现金7．某投资方案贴现率为18 ％时，净现值为－ 3.17 ，贴现率为16 ％时，净现值为6.12 ，则该方案的内部收益率（）。
A.大于18 ％B.小于18％C.等于17.32 ％D. 等于18.32 ％8．杜邦分析系统主要反映的财务比率关系有（）。
A.股东权益报酬率与资产报酬率及权益乘数之间的关系B.资产报酬率与销售净利率及总资产周转率之间的关系C.销售净利率与净利润及销售收入之间的关系D.总资产周转率与销售收入及资产总额之间的关系9．风险报酬包括（）。
A.纯利率B. 违约风险报酬C.期限风险报酬D. 流动性风险报酬10 ．以下属于反映企业短期偿债能力的财务比率有（）A. 速动比率B. 现金比率C. 产权比率D. 流动比率三、简答题（本大题共4小题，每小题5分，共20分）1、某公司今年与上年相比，销售收入增长10% ，净利润增长8% ，资产总额增加12% ，负债总额增加9% 。
该公司净资产收益率与上年相比，上升还是下降，为什么？2、简述流动资金的概念和特点。
3、简述股利政策的含义及影响公司制定股利政策的法律因素。
4、简述财务分析的目的和意义。
四、计算题（本题共3小题，第1小题8分，第2小题10分，第3小题12分，共30 分）1、甲企业计划利用一笔长期资金投资购买证券，现有A、B两个公司的股票可供选择。
已知A公司股票现行市价为每股4元，基年每股股利为0.2 元，预计以后每年以 5 ％的增长率增长； B 公司股票现行市价为每股6元，基年每股股利为0.5 元，股利分配将一直采用固定股利政策。
甲企业对股票投资所要求的必要报酬率为10 ％。
要求：利用股票估价模型分别计算A、B 公司股票价值，并代甲企业作出股票投资决策。
（注：计算结果保留小数点后两位）2 、 B 公司是一家生产电子产品的制造类企业，采用直线法计提折旧，适用的企业所得税税率为25% 。
在公司最近一次经营战略分析会上，多数管理人员认为，现有设备效率不高，影响了企业市场竞争力。
公司准备配置新设备扩大生产规模，推定结构转型，生产新一代电子产品。
（ 1 ）公司配置新设备后，预计每年营业收入扣除营业税金及附加后的差额为5100 万元，预计每年的相关费用如下：外购原材料、燃料和动力费为1800 万元，工资及福利费为1600 万元，其他费用为200 万元，财务费用为零。
市场上该设备的购买价（即非含税价格，按现行增值税法规定，增值税进项税额不计入固定资产原值，可以全部抵扣）为4000 万元，折旧年限为 5 年，预计净残值为零。
新设备当年投产时需要追加流动资金投资2000 万元。
（2）公司为筹资项目投资所需资金，拟定向增发普通股300 万股，每股发行价12 元，筹资3600 万元，公司最近一年发放的股利为每股0.8 元，固定股利增长率为5% ；拟从银行贷款2400 万元，年利率为6%，期限为 5 年。
假定不考虑筹资费用率的影响。
（3）假设基准折现率为9% ，部分时间价值系数如表所示。
要求：(1)根据上述资料，计算下列指标：①运营期1～5年每年息税前利润；②普通股资本成本、银行借款资本成本和新增筹资的边际资本成本；③该项目净现值。
(2)运用净现值法进行项目投资决策并说明理由。
3、某公司2007 年发行在外普通股 1 000 万股，公司年初发行了一种债券，数量为1万张，每张面值为 1 000 元，票面利率为10 ％，发行价格为 1 100 元，债券年利息为公司全年利息总额的10 ％，发行费用占发行价格的2％。
该公司全年固定成本总额为 1 500 万元(不含利息费用)，2007 年的净利润为750 万元，所得税税率为25 ％。
要求：根据上述资料计算下列指标。
(1)2007 年利润总额；(2)2007 年公司全年利息总额；(3)2007 年息税前利润总额；(4)2007 年债券筹资的资本成本(计算结果保留两位小数)；(5)公司财务杠杆系数；(6)2008 年，该公司打算为一个新的投资项目融资 5 000 万元，现有两个方案可供选择：按12 ％的利率发行债券(方案1) ；按每股20元发行新股(方案2)。
计算两个方案每股利润无差别点的息税前利润。
五、论述题（本题10 分）试述如何正确理解资金时间价值的实质财务管理》模拟试题五、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分）1、C 2. A 3. B 4. C 5. C6. B7. C8. A9. D 10、D11. A 12. B 13. B 14 、C 15、C16、B 17 ．B 18．C 19．C 20 ．C、多项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分）1．ABC 2 ．ABC 3．AD 4．ABD. 5 ．ACD6．ABCD 7 ．BC 8．ABCD 9．BCD 10 、ABD三、简答题（本大题共4小题，每小题5分，共20分）1.因为：净资产收益率=总资产净利率×权益乘数=（净利率/ 总资产）×[1/1-资产负债率）]资产总额增加12 ％，负债总额增加9 ％，所以资产负债率下降，权益乘数下降,净利润增长8％，资产总额增加12 ％，所以总资产净利率下降.综合以上分析公司净资产收益率比上年下降了。
2.流动资金是指生产经营活动中占用在流动资产上的资金。
流动资金的特点：（ 1 ）流动资金占用形态具有变动性；（2）流动资金占用数量具有波动性；（ 3 ）流动资金循环与生产经营周期具有一致性。
3.股利政策是关于公司是否发放股利、发放多少股利及何时发放股利等方面的方针和策略。
法律因素：（1）资本保全的约束；（ 2 ）企业积累的约束；（ 3 ）企业利润的约束；（ 4 ）偿债能力的约束4.财务分析的目的可以概括为：评价企业过去的经营业绩，衡量企业现在的财务状况，预测企业未来的发展趋势。