交流情况
评估时间
美国网上股票交易模式 美国网上股票交易模式 网上股票交易
一种是传统网上券商模式 (Conventional Online 3rd Part Brokers) 网络股票市场 一种是电子化直接交易模式 ( Electronic Direct Access Trading，简称EDAT)
股票
股份公司为了筹集资金而发行的给予股东作为入股和领取 股息的一种书面凭证 网络股票市场 “股票，如果没有欺诈，它们就是对一个股份公司拥有的 实际资本的所有权证书和索取每年由此产生的剩余价值的 凭证。” ——<<资本论>>
股票
发行股票的目的？？？ 一，筹集资金，组建公司 二，筹集资金，扩大经营规模 三，提高自有资本比率，改善资本结构 四，转换经营机制 五，与经营者有关的增资
受众人群
材料使用
将大量的材料向大众发放，纸质的材料不 资料存放在虚拟的空间里，供人们随时查找，可以长期保存， 易携带和保存，使得大众无法深入的了解 提高路演的影响力 企业 使用先进的互联网技术，使视频活动、文稿演示、实时交流 等功能在网上得以实现 利用网上调查系统，设计调查表格让用户填写，计算由系统 自动完成，结果准确，方便快捷 受众人群是被动的听，很难进行自由的交 流 根据路演得到大量的数据，须进行人工测 算评估，所以速度较慢，结果也不够准确
传统路演的效果 要在全国各地进行演出，很难达到大面积 的传播效果 由于路线长，所以要花费大量时间重复进 行 路线长、时间长的原因决定了一天要安排 多场推介会，工作量大 工作量大、持续时间长、导致了最终工作 效率低 由于受环境、地域的限制，每次受众极为 有限 工作量大，时间成本高，涉及的人力自然 就增多
网络股票市场
路演
路演的本意译自英文Roadshow，是国际上广泛采用的证 券发行推广方式，指证券发行商发行证券前针对机构投资 者的推介活动，是在投、融资双方充分交流的条件下促进 股票成功发行的重பைடு நூலகம்推介、宣传手段。
网络股票市场
网上路演的效果 影响面积 路演时间 整体工作量 整体效率 全世界的互联网用户都可以看到路演的全过程
交易流程
上海证券交易所交易流程 上海证券交易所交易流程
+7%
开户
账户类型
证券账户
资金账户
开户
银证通
“银证通”是由证券公司和银行共同向证券投资者提 供的一项金融服务，“银证通”客户通过证券公司的证券 交易委托系统（网上交易、电话委托），可实现直接使 用银行活期储蓄存款账户卡(存折)的资金进行证券买卖。 投资者开通“银证通”业务后，资金托管在银行，证券托 管在证券公司，资金无须划入证券公司就可实现证券交 易，同时可通过银行的系统随时提取、使用账户资金。
集中竞价与撮合
网上交易 集合竞价 价格优先，时间优先 VS 连续竞价 价格优先，时间优先
集合竞价撮合规则
网上交易
一、交易系统按照价格优先和时间优先原则，对所有有效的买 单按申报价由高到低排列，对所有有 效的卖单按申报价由低到 高排列。 二、交易系统依次将排在队列前面的买单和卖单配对成交， 直到不能成交为止。 三、如果最后一笔成交是完全成交，即买单数量与卖单数量 相等，则取最后一笔成交的买入申报价和卖出申报价的算术平均 价为开盘价；如果最后一笔成交是部分成交，则取部分成交的定 单申报价为开盘价。 四、如果没有成交，则以集合竞价后的第一笔成交价为开盘 价。
网络股票市场
股票
A股、B股、H股、N股 所谓A股，就是指中国公司发行的，以人民币标明面值的， 供投资者用人民币在中国境内证券交易所交易的普通股股 票。B股是指中国公司发行的境内外资股，又称人民币特 种股。H股是指我国境内的股份有限公司发行的，以人民 币标明面值，供外国投资者或者我国港澳台地区投资者以 外币认购或者交易。H股的转让只能在香港联合证券交易 所进行。N股是指在美国的证券交易所上市的股票。N股 和H股的区别只是在上市的地点不同。
清算与交割
网上交易 一、核对有无关于成交单上的错误，确定成交的有效性 二、为每一位证券商填写清算单，抵消同种证券的买卖数 量和金额 三、计算应交割的证券和价款净额，以此来确定每一位证 券商应该向其他的证券商收进或者是付出证券的数量或是 金额。
清算与交割
网上交易 交割，就是卖方向买方支付证券收取价款而买方向卖方支 付价款收取证券的一种行为。这就涉及了两次交割，首先 就是证券商直接进行交割，然后是证券商和投资者之间进 行交割
买入证券
网上交易 投资者在进行软件操作的时候，根据它的提示输入 证券代码、股东账号、委托价格、委托数量后，点击“确 认”，如果委托成功，系统就会显示出完整的委托信息， 再次确认之后系统就会显示出这笔委托的合同号，投资 者可以利用查询系统来跟踪该笔委托的执行结果。
以“手”为单位 手 为单位
网上交易 上海和深圳证券交易所是以股票或基金券100股（份）为 一手；债券以每1000元面额为一手；债券回购是1000元 标准券或综合券为一手；公司可转换债券是以10张债券为 一手（每张债券为100元面额）。委托买入股票的数量必 须是一手的倍数。但是卖出时可以委托卖出零股。
卖出证券
网上交易 网上交易 同样地，投资者如果想卖出某种证券，操作和买入证 券类似：投资者可以根据系统的提示，输入证券代码、股 东账号、委托价格和委托数量，然后点击“确定”，如果委 托成功，系统也会显示完整的委托信息，再次确认之后就 会显示这个委托的合同号。同样地，投资者也可以利用查 询系统来跟踪这笔委托的执行结果。
查询某股票的情况
网上交易 网上交易 第三方软件：同花顺 、大智慧 证券公司交易系统
批量买入
网上交易 所谓批量买入就是输入客户指定的起始股东代码和连 续个数、买入价格和每个帐号买入的数量，系统会从此股 东代码开始，每户买入同样数量的股票。具体的操作就是 投资者根据系统的提示，输入证券代码、委托价格、每股 单数（指每个证券账户需认购的股数）、起始账号（指投 资者需从哪个证券账户开始认购）和单数（指自起始账号 起，依次往下需由多少个证券账户认购上述证券，直到批 量账户的结尾），点击“确认”，如果委托成功，系统会显 示出批量买入的成功笔数，再次确认即可。同样地，投资 者可以利用查询委托来跟踪批量委托的结果。
网络债券市场
金融债券
银行等金融机构
一般
一般
基金
“所谓投资基金，就是众多的投资者共同出资，由资金的管 理者进行比投资者本人运用时更安全、更有利的投资，投 资收益归投资者享有的一种投资方式。” ——斯泰纳 “证券投资基金是指一种利益共享、风险供担的集合投资方 式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托 管人托管，由基金管理人管理和运用基金，从事股票、债 券等金融工具投资。” ——国务院证券委员会 网络投资基金
批量买 批量买出
网上交易 所谓批量卖出就是指输入客户指定的起始股东代码、 卖出价格和数量，系统会从此股东代码开始，按照输入的 总数量来卖出（不用指定代码个数，注意此处输入的是总 数量，而在批量买入中输入的是每户数量）。具体的做法 就是投资者根据系统的提示，输入证券代码、委托价格、 卖出的股数（指需从批量账户中总共的卖出股数）起始账 号（指需从哪个证券账户开始依次往下直至达到所需卖出 的股数为止），然后点击“确定”，如果委托成功，系统将 会显示出批量卖出的成功股数，再次确认后即可。
比较
证券种类 股票 债券 基金券
风险 收益 影响因素
高 高 股票发行公司收益情况
低 低 票面利率
中 中 基金管理者投资操作
能 记 多 少 算 多 少 吧 ！ Conclusion
Thank you
连续竞价撮合规则
网上交易 一，买入申报的价格大于或是等于市场即时揭示的最低 卖出申报价格时，成交价格为即时揭示的最低卖出申报 价格；二，卖出申报价格小于或者是等于市场即时揭示 的最高买入价格的时候，成交价格为即时揭示的最高买 入申报价格。
清算与交割
网上交易 清算，就是指证券买卖的双方在证券交易所进行的证券买 卖成交之后，通过证券交易所将各证券商之间的证券买卖 的数量和金额分别予以抵消，计算应收应付证券和应收应 付金额的一种程序。
网络股票市场
债券
债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债 筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按照约定的条件支 付利息、偿还本金的一种债券债务凭证。
网络债券市场
债券
一，债券的期限 二，债券的票面利率 三，付息方式 网络债券市场 四，偿还方式
债券
债券种类 政府债券 公司债券 发行人 国家 企业（公司） 风险 最小 最大 票面收益 最低 最高
网络证券交易流程
樊偿
基本概念 网上证券交易 网上证券交易，就是指券商将证券交易所的股市行情和 信息资料适时发送到Internet上。投资者将自己的设备连 上Internet，通过Internet观看股市实时行情，分析个股， 查阅上市公司资料和其它信息，委托下单买卖股票。
交易过程
互联网委托交易过程
路演
只需进行一次或者是很少次的路演效果很好
全球互联网用户在同一时间看到路演过程，对企业进行实时 宣传推介 用更少的时间更少的工作量带来高的工作效率 互联网将全球的用户连在一起，可以拥有数量极为可观的受 众人群 利用一次性的路演活动向全球展现了自己，很大程度上降低 了时间成本和人力成本
网络股票市场
综合成本
美国网上股票交易模式 美国网上股票交易模式 网上股票交易
举例：如果当前股市中IBM的报价80.05(bid)/80.06(ask)， 交易状况为5000股买入，3000股卖出，同样欲买入2000 IBM Golden Securities 股IBM股票，交易者甲使用Golden Beneficial Securities， 交易者乙使用传统在线券商。
涨停、 涨停、跌停
网上交易 网上交易 在一个交易日内，以前一个交易日股票或基金券的收 盘价格为基准，当日买卖证券的委托价格不得高于或是低 于前日收盘价格的10％，如果超过这个限制，那么投资者 的委托就会被认定为是无效的；对于特别处理的股票，当 日买卖的委托价格不得高于或低于前一个交易日收盘价格 的5％；新股上市当天不设涨跌幅限制；暂停上市的公司 恢复上市的第一天的股票交易也不受涨跌幅度的限制。