一、建 设项目财务评价
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项目财务评价基础数据的测算
各项税金及附加费的估算 税金及附加费的含义


指项目投产后依法交纳给国家和地方的主营 业务(销售)税金及附加、增值税和所得税等 不包括纳入纳入管理费用的房产税、车船使 用税、土地使用税和印花税等税金
一、建 设项目财务评价
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项目财务评价基础数据的测算 • 各项税金及附加费的估算
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一、建 设项目财务评价
经营成本
外购原材料、 燃料动力费
人工工资及 福利费
修理费
其他费用
一、建 设项目财务评价
2.
项目财务评价基础数据的测算

销售收入、税金及利润 增值税 销售税金及附加 城市维护建设税
教育费附加
销售收入
总成本费用 利润总额
所得税
税后利润
盈余公积金
应付利润 未分配利润
• 适用项目类型 ——具有垄断特征的项目(电力/通讯/有线电视等)； ——产出具有公共产品特征的项目（道路交通/供水等）； ——外部效果明显的项目（污水处理厂/铁路等）； ——资源开发项目（森林旅游等）； ——涉及国家经济安全的项目（原油/煤炭/采矿/电力等）； ——受过度行政干预的、静态
动态指标
二、建设项目国民经济评价
（2）经济费用与效益估算原则 ★财务分析的局限性 ★从经济学的观点看费用与效益
——对社会内部和外部的贡献 ——对社会内部和外部的耗费
★计算原则： ——有无项目的原则
----经济机会成本 ——消费者支付意愿 ——实际价值 ——接受补偿的意愿（本版增加）
二、建设项目国民经济评价
• （2）土地
根据土地用途的机会成本原则或消费者支付意愿的原则 计算其影子价格。
①生产性用地，包括农业、林业、牧业、渔业以及其他生产性用地： 土地的经济成本＝土地机会成本＋新增资源消耗 其中:土地平整等开发成本计入工程建设成本中,经济成本中不再重复估 算。
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销售费用 管理费用 财务费用
一、建 设项目财务评价
• 利息支出的估算
– 指在生产经营期因存在借款而发生的, 计入财务费用的各项利息净支 出, 包括以下三项内容 • 利息的产生源于在生产经营期内
-尚未偿还的建设期借款本息 -新增加的长期借款 -尚未偿还的流动资金借款
• 长期借款利息的估算
-各年的还款均按年末偿还考虑， -每年应计利息的计算公式为： 每年应计利息 = 年初借款本息累计×年利率

增值税估算的方法

一般纳税人的应纳税额 当期销项税额抵扣当期进项税额后的余额

其计算公式为 应纳税额 = 当期销项税额 - 当期进项税额 销项税额是指纳税人销售货物或者提供应 税劳务应交付的增值税额
一、建 设项目财务评价
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项目财务评价基础数据的测算 •

各项税金及附加费的估算 税增值税估算的方法 销项税额的计算公式为： 销项税额 = 销售额×税率 销售额是销售货物或者应税劳务向购买 方收取的全部价款和价外费用 进项税额是指纳税人购进货物或者接受 应税劳务所支付或者负担的增值税额 城市维护建设税的估算 应纳税额 = 教育附加费的估算 (营业税十消费税十增值税) x适用的税率
出口产出的影子价格（出厂价）=离岸价×影子汇率-出口费用 进口投入的影子价格（到厂价）=到岸价×影子汇率+进口费用 影子汇率1.08
2、产出效果不具有市场价格—按消费支付意愿原则确定
3、特殊投入物影子价格确定： （1）影子工资（技术工种1，非技术工种0.25-0.8）
人力资源投入的影子价格=劳动力机会成本+新增资源消耗
a) 投资估算
建设项目 总投资
一、建 设项目财务评价
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项目财务评价基础数据的测算
流动资金系指项目投产后为维持生产经营所必须长期占用的周转金， 不包括运营中需要的临时性营运资金 铺底流动资金是指在全部流动资金中，按照国家有关规定必须由企 业自己准备的部分，目前要求为全部流动资金的30％ 流动资金＝流动资产－流动负债 流动资产＝应收帐款＋预付帐款＋存货＋现金 流动负债＝应付帐款＋预收帐款
一、建 设项目财务评价
• 敏感度系数：项目评价指标变化的百分率与不确定因素变化 的百分率之比。 • SAF=
• SAF——评价指标A对于不确定因素F的敏感系数；
一、建 设项目财务评价
二、建设项目国民经济评价
• 国民经济评价
国民经济评价是在合理配置社会资源的前提下，从国家经济整体的利 益角度出发，计算项目对国民经济的贡献，分析项目的经济效率、效果和 对社会的影响，评价项目在宏观经济上的合理性。
Ａ.项目投资现金流量表 Ｂ.项目资本金现金流量表 Ｃ. 投资各方现金流量表 Ｄ.利润与利润分配表 Ｅ.财务计划现金流量表 Ｆ.资产负债表 Ｇ.借款还本付息计划表
3. 报表数据之间的相互关系
• • 投资计划与资金筹措表 总成本费用表、营业收入、营业 税金及附加和增值税估算表、借 款还本付息计算表与利润与利润 分配表 资产负债表
原有市场供应的，按照机会成本确定。 B、对于投入物：用新增供应来满足项目的，按机会成本；挤占原有用户需 求来满足项目的，按支付意愿。
二、建设项目国民经济评价
⑶不能确定投入物或产出物是增加还是挤占（顶替）时，简化处理：
产出的影子价格一般包含实际缴纳流转税；投入的影子价格一般不含 实际缴纳的流转税。
⑵ 、外贸货物
4. 项目财务评价指标体系 or 评价方法
• • • • （二） 根据指标的性质分类 时间性指标 • 投资回收期、借款偿还期 价值型指标 • 财务净现值 比率性指标 • 财务内部收益率、投资利润率、投资利税率、资本金利润率、资产
负债率、流动比率、速动比率，总投资收益率
一、建 设项目财务评价
4. 项目财务评价指标体系 or 评价方法
财务评价与国民经济评价的区别
差别因素 出发点 目 的 价格形式 基础数据价值含义 效益与费用范围 税费处理 折现率 财务评价 项目（或企业） 项目财务可行性 现行价格（汇率） 名义价值 项目范围内的直接的 包含税费 行业基准收益率 国民经济评价 国家经济整体 宏观经济的合理性 影子价格（汇率） 实际价值 相关的、直接与间接的 剔除（转移支付） 社会折现率
一、建 设项目财务评价
3. 项目财务评价报表体系
1. 财务分析辅助报表
Ａ.建设投资估算表 Ｂ.建设期利息估算表 Ｃ.流动资金估算表 Ｄ.项目总投资使用计划与资金筹措表 Ｅ.营业收入、营业税金及附加和增值税 估算表 Ｆ.总成本费用估算表
一、建 设项目财务评价
3. 项目财务评价报表体系
2. 财务分析基本报表
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一、建 设项目财务评价
4. 项目财务评价指标体系 or 评价方法
评价内容 基本报表 静态指标 动态指标
外汇平衡分 析
财务外汇平衡表
不确定性分 析
盈亏平衡分析 敏感性分析 概率分析
平衡点生产能 力利用率、平 衡点产量
财务内部收益率 财务净现值
一、建 设项目财务评价
• 不确定性分析 • 包括：盈亏平衡分析和敏感性分析。
估算方法：扩大指标法 分项详细估算法
• 流动资金和铺底流动资金
• 建设期利息 = （年初借款本息累计+本年借款额/2）×年利率
一、建 设项目财务评价
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项目财务评价基础数据的测算
生产成本 直接支出 制造费用 期间费用 直接材料费 直接工资 其他直接支出
b) 成本估算
总成本 费用
营业费用 管理费用 财务费用
一、建 设项目财务评价
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项目财务评价基础数据的测算 本内容小结 • • 投资成本估算 (经营) 成本估算
总成本费用=生产成本十期间费用 =生产成本十销售费用十管理费用十财务费用 = 外购原材料+外购燃料及动力+工资及福利费 +折旧费+摊销费+修理费+财务费用 +其他费用 • • 销售收入 所得税 = 企业利润 x 税率
建设项目经济评价
一、建设项目经济评价
• 一、项目财务评价
• 二、项目国民经济评价
一、建设项目财务评价
1. 项目财务评价概述
2. 项目财务评价基础数据的测算 3. 项目财务评价报表体系 4. 项目财务评价指标体系
一、建 设项目财务评价
1. 项目财务评价概述 • 财务评价的概念

财务评价在国家现行财税制度和价格体系的前提 下，从项目的角度出发，计算项目范围内的财务 效益和费用，分析项目的盈利能力和清偿能力，评价
评价内容 基本报表 静态指标 项目投资回收 期
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动态指标 项目财务内部收益率 财务净现值 财务内部收益率 财务净现值
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项目投资现金流量表
盈利能力 分析
项目资本金现金流量表
利润与利润分配表
投资利润率 投资利税率 资本金利润率
借款偿还期 偿债备付率 利息备付率
清偿能力 分析
借款还本付息计划表
二、建设项目国民经济评价
• 劳动力机会成本是拟建项目占用的人力资源由于
在本项目使用而不能再用于其他地方或享受闲暇时 间而被迫放弃的价值。 • 根据下列原则进行分析确定：
第一，过去受雇于别处，由于本项目的实施而转移过来的人 员，其影子工资应是放弃过去就业机会的工资（含工资性福 利）及支付的税金之和； 第二，对于自愿失业人员，其影子工资应是本项目的使用所 支付的税后净工资额； 第三，非自愿失业人员，其影子工资应反映他们为了工作而 放弃休闲愿意接受的最低工资金额，其数值应低于本项目的 使用所支付的税后净工资并大于支付的最低生活保障收入。
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一、建 设项目财务评价