样或者满足相同的需要时
仅需计算费用现金流，采
用费用现值指标，其判别
准则为：费用现值最小的
方案为最优方案。
在同一时间周期内 计算项目的净现值 比较
净现值大于零的项目 比较
净现值最大的项目
28
工
程
经 二.净年值
济
学
净年值最大且大于零
的方案为最优方案。净年
值指标在寿命期不等的多
方案比选中有着重要的作
用。当互斥方案的效果一
NAV≥0
IRR≥i0 用经济效果评价标准（NPV≥0，NAV≥0，IRR≥i0） 检验方案自身的经济性，称为“绝对经济效果检验”。
38
工 程
经 二、有资源约束情况下的方案优选
济
学 1.方案组合法又称为“互斥方案组合法”
（1）列出独立方案的所有可能组合，形成若干个新的组合方案，则所有 可能组合方案形成互斥组合方案（m个独立方案则有2m个组合方案）。
的差额收益，进行投资决策。
1.差额投资回收期（追加投资回收期）
差额投资回收期的计算公式为：Pa：追加资金投资回期；
Pa
=
I1 C2
- I2 ＝ DI - C1 DC
I1、I2 ：第一方案和第二 方案的投资（I1>I2）；
C1、C2 ：第一方案和第二 方案的生产成（C2>C1）
30
工 程
经 2. 差额内部收益率法
济
学 差额内部收益率的计算表达式为：
DNPV
=
n t=0
(DCI - DCO)t (1 IRRA-B )t
=0
△NPV——增量净现值； IRRA－B——差额内部收益率； △CI——方案A与方案B的增量现金流入量，
即△CI= CIA－ CIB △CO——方案A与方案B的增量现金流出量，
即△CO= COA － COB
工 程 经 济 学
第四章 项目方案优选
1
工
程 经
第四章 项目方案优选
济
学
主要内容
第一节 项目方案优选概述 第二节 互斥型方案必选 第三节 独立型方案必选 第四节 相关型方案必选 第五节 多目标方案综合评价方法
2
工
程 经
引言
济
学 投资工程方案的创造
一定有更多的方法
------思路决定财路
一定有更好的方法
独立方案的特点是具有“可加性”。
方
方
方
方
and
and
and
案
案
案
案
选择最优方案
18
工
程
经 济
2.互斥型方案
学
指各方案之间具有排他性，在各方案当中只能选择一个。
方
or 案
方
方
方
or
or
案
案
案
19
工 程 经 济 学
20
工
程
经 济
3.混合型方案
学
指独立方案与互斥方案混合的情况。比如在有限的资源制约
条件下，有几个独立的投资方案，在这些独立方案中又分别包含
经 济
案，按照净现值率排序法做出方案
学 方案 投资 净现值 净现值率 排序 备注
A
20
12
B
12
5.4
C
4
0.5
D
9
2.25
E
13
2.86
F
36
6.48
G
2
0.42
H
15
5.7
42
工 程
例4-4：资金预算60万元，8个投资方
经 济
案，按照净现值率排序法做出方案
学 方案 投资 净现值 净现值率 排序 备注
济
学
内部收益率排序法是以各项目的IRR为基准，在一定的
37
工
程
经 一、无资源约束情况下的方案优选
济
学
在无其他制约条件的情况下，多个独立方案的比选
与单一方案是相同的，即只需检验方案本身的经济性， 看它能否通过净现值、净年值或内部收益率等指标的评 价标准即可，通过现值法、净年值法和内部收益率法等 就可以直接判别该方案是否接受。
经济效果评价标准为：NPV≥0
大化的目标。 15
工
程
经 济
3.差异比较原理
学 所谓差异比较，就是在进行项目或技术方案的比较选
优时，略去各方案经济效益的等同部分，而只比较不同的
因素。
采用差异比较原理进行技术方案经济效益的比较，可
以减少计算的工作量，加快决策选优的速度，又不会影响
比较结果的可靠性。
16
工 程
经 4.可比性原理
济 学 为了在对各项技术方案进行评价和选优时，能全面、正确
31
工 程 经 用差额内部收益率评两个以上互斥方案的步骤如下： 济 学
第一步
第二步
第三步
计算每个方案 的内部收益率 （或NPV， NAV），淘汰 不能通过绝对 经济效果检验 的方案
按投资额由小到大
顺序排列所有通过
绝对经济效果检验
的方案，先计算头
两个方案的。若＞ i0，则保留投资大 的方案；若＜i0， 则保留投资小的方 案。
斥方案中，哪个方案相对较优，称为“相对经济效果检
验”。一般先以绝对经济效果方法筛选方案，然后以相对
经济效果方法优选方案。
24
工
程 经
互斥关系的形成
济
学 资金的约束
资源的约束
项目的不可分性
25
工
程 经
互斥方案的评价与选择
济
学
指标主要有
净现值
净年值 内部收益率比较法
增量分析法
26
工
14
工
程
经 济
2.机会比较原理
学
机会比较一般用机会成本来描述，所谓机会成本就是
将一种有限的资源置于某种特定用途，也就放弃了其他的
投入机会，同时放弃了相应的收益。
在技术经济分析中，尤其在投资决策层面上，一定要
考虑某种资源用于其他用途或技术方案的潜在效益，才能
作出正确的决策，使资源得到有效利用，实现经济效益最
35
工
程 经
求A-B的内部收益率IRRA-B
济
学 利用Exel来求IRRA-B
解：IRRA-B（-2000，0，0，0，0，0，4000，0，0， 0，0，0，500）=13%
与基准收益率比较，确定方案
36
工
程 经
二. 第三节 独立型方案比选
济
学
独立型方案
比选
无资源约 束情况下 的方案优 选
有资源约 束情况下 的方案优 选
（2）每个组合方案的现金流量为被组合的各独立方案的现金流量的叠加。 （3）将所有的组合方案按初始投资额从小到大的顺序排列。 （4）排除总投资额超过投资资金限额的组合方案。 （5）对所剩的所有组合方案按互斥方案的比较方法确定最优的组合方案。 （6）最优组合方案所包含的独立方案即为该组独立方案的最佳选择。
13
工 程
经 一、工程经济项目比较原理
济
学 1、系统分析原理
系统分析是以系统整体为研究对象，以最终实现系统结
构、功能最佳为目标的决策分析方法。
系统分析有许多方法，如建立线性规划、非线性规划、
动态规划等数学模型，对各种可行方案进行分析比较，从中
选取系统最优化方案。系统分析原理是工程经济分析中的一
个重要原理。
将第二步保留的方 案与下一个方案进 行比较，计算两方 案的差额内部收益 率，根据以上判据 进行方案取舍。以 此类推，检验所有 可行方案，找出最 优方案。
32பைடு நூலகம்
工
程 经
互斥方案比选--差额内部收益率法
济
学 例4-1：两个型号的水泵，均可满足企业需要，
水泵价格和使用期末的数据。假定基准收益
率7%。用差额内部收益率比较方案优劣
汴水 5
工
程 经
效果：
济
学 旷日持久
耗资巨大
6
工
程
经
丁谓的做法：
济
学
皇宫 •在宫前挖沟取土烧砖，大街变大水渠
•汴 水
7
工
程
经
丁谓的做法：
济
学
皇宫 •将汴水引入水渠
•汴 水
建筑材料 8
工 程
丁谓的做法：
经 皇宫修复后，排走渠水，填入余泥，复为大街
济
学
皇宫 •皇宫前的大街
•汴 水
9
工
程 经
A、B的现金流量示意图
34
工 程
解：寿命期不等，具有不可比性，先进行寿命期等
经
同处理，取最小公倍数12，作为共同的计算期。
济
学
4000
1500
1000 1000
500
0
6
12
0
6 12
0
6 12
5000
5000
2000
7000
水泵A的现金流量图 水泵B的现金流量图
A-B的现金流量图
购置方案现金流量示意图
要求以另一方案（或另几个方案）的实施为条件，则该方案
与其他方案之间就是从属关系。
22
工 程 经 济 学
23
工
程 经
第二节 互斥型方案必选
济
学
互斥方案，是指方案之间存在互相排斥、互不相容关
系的方案。对多个互斥方案进行优选时，最多只能选其一。
对互斥方案进行经济效果评价时，一是考察各个方案自身
的绝对经济效果，即进行绝对经济效果检验；二是考察互
二战后美国砖瓦工 宋朝丁谓修皇宫