• 4.货币创造过程：
西方经济学-货币的供给与需求
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公众 企业
存入1000元
放款800元 存入800元
放款640元
一级银行 二级银行
企业
存入640元 三级银行来自企业四级银行西方经济学-货币的供给与需求
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……
高能货币和货币供应量的关系P198
货币存量（M 1）
通货
活期存款
通货
准备金
货币基础或
高能货币H
助基金
• 4. M3= M2 +长期大额储蓄(10万元以上)+准货币或货币 近似物
• 经济分析中的货币供给量一般指M1 有时使用M2或更广义 的货币供给。所以，一个社会的货币供给就是指通货、 活期存款以及政府、厂商和居民在商业银行的其它存款 之和。
• 货币供给量是由政府政策决定的自变量，曲线是一条没 有弹性的直线。
联邦基金-银行互拆市场
西方经济学-货币的供给与需求
200亿美元：2%
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• 四、资本市场
• 一年以上的中长期金融市场为资本市场。
• 资本市场对国民收入的影响会持续多年。因此 其作用为：
• 在相当程度上决定着经济增长；
• 对利率的决定也起着重要作用。
• 从宏观看，无论长期或短期债券还是股票，都 是在同一市场为争夺同一笔总资金而相互竞争。 当经济繁荣、预期利润率普遍上升时，长期债 券的高利率和股票的较高收益会拉动短期利率 上升。
5170亿美元：8%
消费贷款
西方经济学-货币的供给与需求
5940亿美元：9%
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• 五、银行业务与货币创造
• 1.法定准备金制度
• 银行为应付储户提款而保留的资金称为准备金或银行 储备；银行准备金占全部存款的比例称为准备率或法 定准备率rr。
必要准备金=储蓄额×法定准备率
• 银行持有准备金的方式：自己库存现金或存入中央银 行；准备金又可分为一级储备和二级储备。
政府短期公债、商业票据、银行承兑汇票等
合计
西方经济学-货币的供给与需求
3017 8716 4967 2433 25244 4286 267 31797 6020 37817
构成
4.46
0.16 6.98 4.56 16.16
7.98 23.05 13.13 6.43 66.75 11.33 6.00 84.08 15.92 100.00
• 银行的准备金超过必要准备金的部分就是过度储备；
• 过度储备=现有的总储备–必要准备金
• 800美元=1000美元–1000美元×20%
• 当银行已有资金贷出时，过度储备是剩余资金即现有 总储备减去必要准备金之后的余额。过度储备的大小 决定着银行贷款的多少和规模。
西方经济学-货币的供给与需求
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2.支票交易：商业银行代客户办理结算业务。
第四章 货币市场的均衡
• 第一节 货币的性质与供给 • 一、货币的定义与职能 • 定义：经济学中所说的货币，是指人们普遍接受的交换
媒介； • “凡是被人们普遍接受用于交换物品和劳务的标准物品都
叫作货币”。即“一般等价物”而已。
• 职能：交换媒介；贮藏手段；
• 二、货币种类与供给量
• 种类：硬币；纸币；活期存款货币；小额定期存款和短
西方经济学-货币的供给与需求
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1983年美国资本市场 的划分及其证券构成
公司股票
占%
21500亿美元：33%
证券市场
公司债券
5170亿美元：8%
资
联帮政府 中长期国库券 8730亿美元：13%
本
市
州和地方 政府公债
4040亿美元：6%
场
抵押贷款市场
住宅抵押贷款 15050亿美元：23%
商业和农业 抵押贷款
期储蓄存款（P91）；准货币；货币替代物。
• 格雷欣定律：“劣币驱逐良币”
西方经济学-货币的供给与需求
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• 供给量：货币供给量是一个社会中货币的总存量。
• 通常西方国家使用的货币供给量的定义有：
• 1. M0 =现金 • 2. M1= M0+活期存款 • 3. M2= M1 +小额定期存款+短期定期储蓄+货币市场互
西方经济学-货币的供给与需求
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第二节 货币的需求
货币需求是一个存量概念而不是流量概念。它不考察 人们每天或每月愿意支出多少货币，而是考察在任何 时间内，人们在其所持有的全部资产中，愿意以货币 形式持有的量或持有的份额。所以货币需求是分析有 关货币的存量问题。
西方经济学-货币的供给与需求
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• 一、凯恩斯货币理论的基本观点
西方经济学-货币的供给与需求
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1985年10月，美国货币供给量及其构成，单位：亿美元
货币层次
货币项目
金额
M0 通货
1688
旅行支票
M1
活期存款
其他支票存款
合计
59 2640 1724 6111
M2
M3
L
储蓄存款 小额定期存款 货币市场存款帐户 公众货币市场互助基金和隔夜回购协议 合计
大额定期存款 金融机构和团体持有的货币市场 互助基金 合计
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1983年美国货币市场划分及其证券构成
政府证券市场
国库券
占%
3740亿美元：30%
货
存款单市场
可转让存单4100亿美元：33%
币
商业票据 2400亿美元：19%
市
商业票据市场
银行承兑
场
银行承兑汇票市场
汇票
750亿美元：6%
回购协议市场
回购协议 1180亿美元：10%
联邦基金
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• 三、货币市场
• 通常说金融市场就是货币市场。
• 严格说：一年以内的短期金融市场为货币市场； 一年以上的中长期金融市场为资本市场。
• 货币市场的主要金融工具：短期债券；短期可转 让存单；各类商业票据。
• 货币市场的最主要参与者：商业银行；大公司； 一般消费者。
• 货币市场的作用：是收入循环中的媒介；是商业 活动中的中间环节；是调节利率变动的决定因素。
存款人可以用支票偿还各种款项。支票作为货 币可以在市面上流通。因此，银行的活期存款增 加意味着货币流通量的增加。
• 3.银行贷款转化为客户的活期存款。由于支票作 为货币在市面上流通，所以企业在得到商业银行 的贷款后，一般并不取出现金，而是把得到的贷 款作为活期存款（派生存款），存入同自己有往 来的商业银行中，以便随时开支票动用。所以银 行贷款的增加意味着活期存款的增加，意味着货 币流通量的增加。
• 分析从人们对各种金融资产的选择开始：W=M+B
• 持有M——无收益；其机会成本为利息，这取决 于利率。
• 持有B——有收益；可获得债券利息，与债券价格 有关。
• 加入时间因素和预期的不确定性，有获得收益的 可能；
• 因而要资产选择以便确定两种资产的最佳持有量：