第四课中国中央政府派遣了100多人参与调查上海社保基金的款项的挪用事件。

作为全国人民代表大会代表的市劳动和社会保障局局长已被撤职。

虽然该案件牵涉到10多亿人民币，使案件成为了金额最大的案件，但它也只是发生的众多案件里的一起。

社会保障基金被比作一个装有退休居民基本生计的钱包。

谁持有的这个钱包以及如何放松和收紧地管理这个钱包，对于数以百万计的老年公民未来的生活是至关重要的。

统计数据显示在1986 年至1997 年间从全国范围来看超过10 亿元人民币(125 万美元) 已从这个特殊的基金里被挪用了，在2000年至2005 年间这些相关的部门已经接受到接近100条有关滥用这些钱得举报。

国务院多次发布文件要认真管理社保基金并且还非常具体地重申怎样行使这些基金的部分钱从而达到最佳的实用价值。

在1998年，一个特别的部门在劳动和社会保障部下被确立了，目的在于监督和管理这些基金。

但是挪用社保基金的情形一直没变。

上海和其他类似事件已经暴露了一些漏洞。

社保基金的最高领导对基金的使用具有绝对的发言权，可以贷给他们想贷给的所有人，直接管理基金账户的人可以用这些钱去炒股票。

另外一个大问题是这些基金管理部门是由当地政府供养的，这些地方有时会动用行政手段来挪用和盗用保障基金但这是有法律规定不能动用的。

在这种情况下，直接管理社保基金的人不可能不执行政府的命令。

虽然劳动保障部和监察部将联手对基金的使用进行定期的检察，确实有必要在管理部门内部进行交叉监督的改革，这样一来包括最高权力者都没有使用社保基金的权力。

对于挪用社保基金的官员一定要施以重刑。

第五课一年期银行存贷款利率分别提高了0.27个百分点，这是政府所采取的一系列措施之一，其目的，为了抑制投机性借贷和投机性投资的狂潮，因为这些投资活动会让中国银行背上更多的坏账负担。

中国人民银行希望借提高利率来抑制长期贷款的需求以及固定资产投资过快增长，政府已经加强了限制，银行的贷款政策提高了银行的存款准备金，甚至严厉批评了一些地方官员，他们追求的一些投机性的建设工程。

中国官员暗示对经济过热采取进一步限制措施。

过去两年仲，中国人民银行提高利率的速度比美联储慢多了。

央行维持低利率使得在中国投资不是那么吸引人，这种情况使得一年前大量涌入中国投资的速度放慢了。

相对较低的利率也重新燃起了建设商品房的热潮投资者从国有银行借了很多钱，希望获取巨大的利润。

如果经济放缓了，这些贷款就会增加银行未来的已经很大的坏呆账。

观察着相信央行对投机性的投资甚为担心，比经济更为广泛的过热更担心，所以中国人民银行在8月18日采取了两个措施，这两个措施似乎是为了帮助消费者。

央行从监管的层面上同意商业银行给想通过抵押贷款的人提供更加优惠的利率。

央行银行提高利率其目的是将一年期的的存款利息从2.25%提高到2.52%。

提高利率可能会帮到中国的家庭，中国的家庭把收入的一般都存起来了，并且吧大多数的钱都放在银行，这是因为中国的股票市场差形象极了。

第六课金融市场上所有的交易者看上去好像是一样的想借钱的人会发现金融资产，想借出钱的人形成金融资产。

但是如果我们仔细审视下的金融系统的，就会发现除了金融交换这个简单的行为之外，实际上各种金融交易存在重大差别。

不同的借钱的目的会导致不同种类的金融资产的出现，这些资产有不同的到期期限，风险，以及其他的特点，由此也导致了不同的金融市场的出现。

货币市场是短期的信贷市场。

货币市场证券有三个基本的普遍的特点。

它们（货币市场）通常销售的是大面额的证券。

它们（货币市场）拥有低违约的风险金。

它们从最初发行日起一年内或者一年就到期了。

大多数的货币市场工具都在120日内到期。

货币市场交易通常都不是在某个特定的场所或建筑里面发生的。

相反代替的，交易下通常安排买卖双方通过电话达成协议并以电子的形式完成交易。

因为这个特点货币市场证券通常有非常活跃的二级市场，活跃的二级市场会使货币市场证券成为非常灵活的市场工具，并以此来满足短期的金融需要。

货币市场的目的完善的二级市场可以使得货币市场成为企业或金融机构存储剩余资金的理想之地。

同样，货币市场可以为那些企业和金融机构提供低成本的短期需要注入的资金。

那些暂时把资金放到货币市场的投资人，他们的大部分并不是为了赚取异常高的回报。

他们把货币市场看做是一个临时的投资场所，这会比把钱放到保险箱或者存到银行的回报高。

投资专家经常将一部分的钱放在货币市场，因为这样做，他们能在发现机会的时候迅速采取行动。

大多数的投资基金和金融机构也会为了满足存款或者资金流出需求，也会投资一部份的资金到货币市场的债券上。

货币市场工具各种各样的货币市场工具是为了满足投资者各式各样的需求。

因为货币市场工具都是短期货币市场工具这个事实，使得他们相似甚至可以互相替代。

国库券为了给国家的债务提供资金，国家财政部发行了各种债务证券。

国库券是所有货币市场工具中流动性最强的，因为它有活跃的二级市场和它的到期期限相对较短，它们是所有货币市场中最安全的工具，因为政府不可能在债券到期还不起它所欠的那笔债。

政府永远都有能力履行它的金融债券的能力。

大额可转换存单大额转让存单就是一个债务关系。

这个利息要相当于本金的一个固定的百分数。

另外，当债务到期时，本金也要一并偿还。

大多数的大额存单的到期期限都是一年之内的，由于到期期限是预先规定好的，因此大额存单相对于活期债务来说是一种定期的债券。

定期债券有一个预先规定的到期日，短期债券可以随时提取。

商业票据商业票据是到期期限不超过27天的由企业发行的无担保本票。

由于商业票据是无担保的，所以只有那些规模大信誉好的企业才能发行。

公司所付的利息率的高低反应了公司的风险程度。

银行承兑汇票银行承兑汇票是国际贸易融资的过程中创建的货币市场工具。

银行承兑汇票从12世纪的时候就出现了。

然而，直到上世纪60 年代的国际贸易量激增前，他们并不是主要的货币市场证券。

假设，一家美国公司想买日本公司的产品，并且他认为如果不尽快付款，以后很难收回。

同样，美国的公司也不想把钱先付给日本公司，银行可以插手这样的一种僵局，通过发行银行承兑汇票。

银行承兑汇票是专用于将国际贸易的风险，转嫁到第三方，在某个固定成本下愿意承担风险的金融工具。

银行之所以愿意承担这风险，是因为银行是评估信用风险的专家并且可以把它得风险转移到成千上万的贷款项目下。

回购协议回购协议是短期协议而且是卖债者把政府债券卖给买者并且同意在某个规定的日期里，以比原来高的价格购买政府债券。

事实上，回购协议的意思是卖方短期拥有借来的资金，买方表面上贷了一笔担保贷款，因为政府债券可以当作一种担保物。

如果卖债券的人不能返还贷款，买方便持有该笔政府债券。

货币市场共同基金货币市场是一种批发市场，大部分证券都是大额买卖。

这一特征极大地妨碍大多数个人投资者直接买卖这些证券。

但是，市场通常能找到修正这些缺陷的办法，尤其是有潜在客户的时候。

货币市场共同基金代表缺陷的纠正。

公共基金能把小投资者的钱集中起来，然后投资于货币市场工具之中。

这些货币市场工具从70年代开始变得越来越受欢迎，因为它们为小投资者赚取货币市场收益提供了途径。

投资风险货币市场投资工具相比大多数其他投资工具，具有更好抵抗风险的功能。

货币市场工具的价格通常在某段较长的时间里都比较稳定，这是和债券、股票、房地产、小麦、黄金期货相比的。

货币市场工具通常不会给投资者嗲来巨大的资本利得，但是他们同样也不会给投资者带来巨大的损失。

同样，货币市场的违约风险也是最低的。

事实上，货币市场集资人必须是声望很好的机构，并且他的信用评级必须是完美无缺的。

这样它所发行的债券才能在货币市场进行买卖。

很少有投资工具能为投资者提供有关通货膨胀风险的防范。

货币市场工具也不例外。

但是，他们的流动性特别强，能让投资者很快兑现。

第七课在全世界的金融参与者中最重要的是央行。

它的功能是调节和控制一国的货币供应量，其目标是促进经济发展抑制通货膨胀。

央行发展历程世界上最早的央行是瑞典银行，该银行是在1668年在荷兰商人的帮助下建立起来的。

第二家银行是1694年，在英国政府的请求下，在苏格兰商人的帮忙下建立的，其目的是为战争筹款。

美联储是美国国会在通过。

以后设立的，1913年12.23日由威尔逊总统签字生效。

中国人民银行是在1984年12.1建立的，1983年国务院赋予其人民银行央行的地位。

普遍认为20世纪商业银行出现了诸多问题，才出现现代意义的央行，结果出现了央行的现代功能，就是因为商业银行系统出了问题。

1870-1914，世界上的货币跟金本位制挂钩，可以很容易的保持物价稳定，因为可以获得的金子数量是有限的，因此，不会仅仅因为印刷更多的货币而导致通货膨胀，所以通货膨胀是很容易控制的。

那个时候央行的主要职任是承兑黄金。

央行发行的货币必须依据国家货币储蓄。

在一战爆发式，金本位制杯废除了。

很明显，在危机时，当面临财政赤字和需要更多的资源时，政府需要印更多的钱。

政府印更多的钱，就好导致通货膨胀发生，一战结束后，许多政府，选择重新实行金本位制来稳定经济。

由于这个事件，人们对中央银行的独立性认识提高了。

大萧条以及二战后动荡不安的年月，大多数政府还是希望有一个依赖于政府的中央银行。

这个观点的出现是因为政府需要建立体系来对杯战争破坏的经济加以控制。

那些新独立的国家选择对一切的事务加以控制，二战后不久，西方国家中央银行独立与政府的做法又实行起来了，流行至今，这是保持自由和经济稳定的理想方法。

央行的角色货币发行的银行央行占有特殊地位，它具有货币发行和垄断权、从历史角度讲，央行所以发行的货币比国王王后发行的货币拥有更多的信誉，是因为统治者有赖账不还的倾向，使人民的货币更少了。

而相比之下，早期的央行拥有足够的黄金储备来赎回。

如果要人民用你的货币，那么人民要先有信心，经验告诉我们这样一种制度安排可以让人们有信心。

央行可以印刷钞票的权力意味着央行可以控制一个国家经济当中的货币和信贷的流通，大对数央行都是用短期利率进行调查。

这活动就是我们所指的货币政策。

现在，央行就是使用货币政策稳定经济增长和通胀。

扩张性的货币政策通过更低的利率在短期内可以促进经济增长和通胀张高，而紧缩性的货币政策抑制。

银行的银行央行承当了一些它今天所承当的角色。

1.在金融有困难的时候提供贷款。

2,、管理支付系统 3.监管商业银行和金融体系，央行印刷货币的权利表明它是可以提供贷款，但其他人都不行，包括在危机期间，如果所有的存款人同时将他们的账户余额提取，银行变会崩溃。

没有一家银行，包括那些经营良好的银行和金融机构。

继续经营下去，央行就可以使整个集金融系统更加稳定，大部分人认为这才是现代央行最重要的事情。

第二，任何一个国家都必须要有一个安全高效的支付系统，人们相互之间，借款需要有途径，金融机构需要廉价而可靠的途径来转移资金，所有银行都在央行有户头的事实才会导致所有银行间的账户清算或成为可能。