2．收益留存。商业银行的税后利润在支付优先股股息后， 便在留存盈余和普通股之间进行分配。这样，留存盈余 与股东股息就有一种相互制约、互相影响的关系。在税 后利润一定的情况下，保留多少的盈余实际上是商业银 行分红政策的选择问题。
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银行在股利分配中常常采用以Байду номын сангаас两种政策：
式中，△EK为外源资本增加额。
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例如，假设某银行的资产总额为100亿元，原有资本 金为4亿元，红利分配比例为40%，未分配利润为 4亿元，资本比率为8%。
当资产增长率为8%时，其它条件不变，需要多高 的资产收益率？
ROA = [（EC1/ TA1）SG1]/（1+ SG1）（1-DR） = 0.99%
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5.1 商业银行内源资本的管理
5.1.1商业银行资本的内部筹集
商业银行资本的内部筹集一般采取增加各种准备金和 收益留存的方法。
1．增加各种准备金。由于各国金融监管当局对商业银行 准备金的提取往往有上限的规定，有的国家还规定准备 金仅能打折后计入资本总额，同时提取过多的准备金会 影响商业银行的利润总额。
率（ROA）、银行红利分配比例（DR）和资本比率 （EC1/ TA1）之间的数量关系。当其中的三个变量确 定后，其余的一个变量就可以由公式获得它们确切的 值。
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当银行资产增长率、资本比率和红利分配比率已知时， 可以计算出所需的银行资产收益率为：
ROA = [（EC1/ TA1）SG1]/（1+ SG1）（1-DR） 当银行资产增长率和收益率、资本比例一定时，银行
的红利分配比率为：
DR = 1-[（EC1/ TA1）SG1]/ROA（1+ SG1） 当资产收益率、红利分配比例和资产增长率一定时，
资本比例为：
EC1/ TA1 = ROA（1-DR）/ SG1+ ROA（1-DR） 还可以将外源资本的因素也考虑在内，公式可以写为：
SRGO1A=（[ 1R-ODAR（）1]-DR）+△EK/ TA1]/[（EC1/ TA1）-
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银行资本内部筹集的缺点在于，其筹集资本 的数量在很大程度上受到银行本身的限制： 1）政府当局对银行适度资本金规模的限 制。 2）银行所能获得的净利润规模的限制。 3）要受银行股利分配政策的影响。
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5.1.3 内源资本支持资产增长模型
由银行内源资本所支持的银行资产年增长 率称为持续增长率。美国经济学家戴维·贝勒 于1987年提出了银行资产持续增长模型。 银行资产的持续增长率为： SG1 =（TA1-TA0）/TA0 = △TA/TA0 式中，SG为银行资产增长率；TA为银行总资产； △ TA为银行资产的增加额。 又SG1 = △TA/TA0 = △EC/EC0 式中△EC为银行股本增加额。
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5.2 商业银行外源资本的管理
商业银行资本的外部筹集可采用发行普 通股、发行优先股、发行资本票据和债券以 及股票与债券互换的办法。 1．发行普通股
普通股是商业银行资本的基本形式，他 是一种主权证明。这种权利主要体现在三个 方面：一是普通股股东对银行拥有经营决策 权；二是对银行的利润和资产有分享权；三 是在银行增发普通股时，享有新股认购权。
当资产收益率为0.99%，资本比率不变，实现 12%的资产增长需要多高的红利分配比例？
DR = 1-[（EC1/ TA1）SG1]/ROA（1+ SG1） = 13.42%
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当资产收益率不变，红利分配比例不变， 资本比例不变时，支持12%的资产增长所 需外源资本的数量是多少？ 将上述数据代入 SG1=[ROA(1-DR)+△EK/TA1] /[（EC1/ TA1）-ROA(1-DR)] 中可得 △EK=0.33（亿元）
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以普通股筹集资本的优点在于： 1）由于普通股的收益随银行经营状况而变，而 不是事先规定的，因此，银行有较大的灵活性； 2）由于普通股股金是不需要偿还的，是银行可 以长期使用的资金，这种资金的稳定性，要比 通过其他渠道筹集的资金高得多； 3）对股东来讲，拥有普通股既可以控制银行又 可参与分红，而且在通货膨胀期间投资不易贬 值，这对投资者会产生吸引力，从而也有利于 银行筹集资本。
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SG1=（EC1-EC0）/EC0 ={ [EC0+ROA（1-DR）TA1]- EC0}/ EC0 = ROA（1-DR）TA1/EC0 =ROA（1-DR）/[EC1-ROA（1-DR）TA1]/ TA1 = ROA（1-DR）/[(EC1/ TA1)- ROA（1-DR）] 上述公式表示了银行资产持续增长与银行资产收益
1）剩余股利政策。就是在有好的投资机会时， 根据一定的目标资本结构，测算出投资所需的 权益资本，先从盈余中留用，然后将剩余的盈 余作为股利分配。这种股利政策可以形成较为 理想的资本结构，可使综合成本最低。
2）固定股利支付率政策。这是指银行制定一个 股利占盈余的比例，长期按此比例支付股利。 它随着银行经营状况的变化而变化，也有利于 银行的经营管理者对股本的需要量进行预测。
第5章 商业银行资本的管理
学习目标：
商业银行资本管理是资产负债管理的 重要基础。银行必须在法律允许的范围内， 综合考虑各种资本供给渠道的可能性及其 成本，解决资本的供给问题。
通过本章学习，要求掌握商业银行资 本筹集的方法与资本支持资产模型，并了 解我国商业银行的资本现状及如何提高我 国商业银行的资本充足率。
事实上，银行的管理层在确定股利分配政 策时，更应注重保持一个稳定的股利分配方案。
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5.1.2银行资本内部筹集的评价
银行资本内部筹集的优点在于： 1）不必依靠公开市场筹集资金，可免去发 行成本，因而成本较低； 2）不会使股东控制权削弱，避免了股东所 有权的稀释和所持有股票的每股收益的稀 释（如果银行出售新股票，新股东将与老 股东分享未来收益）。