改革方向如国有银行实现非国有化、金融中介 改进和健全经营管理、放松政府管制等
值得注意的两个发展趋势
1. 金融中介机构必然多样化发展
金融机构必须适应不同客观条件实现多样性发 展，是市场经济的共同要求
市场经济发展引致金融需求多样化 不同金融中介向社会提供金融产品和服务时拥有各
自的比较优势
注册资本均为100亿。资金来源：划转部分再贷 款；对应发行金融债
其他商业银行
全国性股份制商业银行
中信、光大、华夏、广发、深发展（平安）、招商、 浦发、兴业、民生、恒丰、浙商、渤海等12家
筹建之初多以国有资本为主，后均经过股份制改造， 不少已经成为上市银行，并有外资参股
股份制城市商业银行……
2003年起陆续完成财务重组和股份制改革，成 为国家控股银行。均为A股、H股上市公司。
《中华人民共和国商业银行法》规定经营范围
金融资产管理公司
1999年组建华融、长城、东方、信达等四家由 国家投资的特定政策性金融资产管理公司
分别收购、管理和处置从工、农、中、建四家 国有独资商业银行剥离出来的不良资产
前者如各类银行，主要集中于大中城市 后者如小规模钱庄、贷款公司、当铺等，普遍
存在于小市镇、农村地区
采用中央银行模式，金融中介体系以银行机 构为主导，非银行金融机构占少数
政府对于金融中介机构的介入程度较高，多 种改革措施已付诸实施
政府干预金融以支持经济发ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ取得一定成绩， 但往往也带来金融中介体系效率低下的负效应
金融中介机构多样化发展要靠市场开拓，以及 在市场开拓基础上的政府规范
政府要为新类型金融机构开启必要的准入之路
政府要给已有的各类金融中介以必要的自我调整、 开拓和创新的空间
2. 西方金融业购并浪潮
20世纪90年代以来频繁发生
同行业购并与跨行业购并共存 购并规模和金额巨大
关于金融中介
金融中介/金融中介机构/金融机构——三个 词组交替使用，通常在意思表达上无区别
狭义用法
银行与非银行金融机构
常指信用关系中借贷的中介；有时就是指银行
广义用法
指金融领域中一切从事经营活动的机构，乃至扩
及自然人
银行业、证券业、保险业
金融业与一般产业比较
提供金融服务，明显区别于一般产业
中投追求在可接受的风险范围内，实现长期投 资收益最大化。对内，作为控股银行的股东， 履行出资人责任，实现国家资本的保值增值； 对外，作为国家主权基金，投资业务以境外金 融组合产品为主
在华外资金融机构
主要有两类机构：(1)外资金融机构在华代表处， (2)外资金融机构在华设立的营业性分支机构和 法人机构
思考：金融中介机构是不是越现代越好，金 融市场是不是越发达越好，金融制度是不是 越先进越好？
你认为金融中介发展与金融市场成长之间有 什么关系？
集合投资——资金集中管理，专业化团队运作 封闭型基金与开放型基金并存，后者占主体；
公募基金与私募基金并存；风险投资基金也有 发展
多样化机构投资者有利于我国证券市场发展
城市信用合作社/信托投资公司/财务公司/ 金融租赁公司/小额信贷公司/汽车金融公 司/货币经纪公司……
汇金公司、中国投资有限责任公司
评价不一，仍需论证与检验
赞同观点：扩大规模、优势互补，有利于提高盈利 水平，增强国际竞争和抗风险能力
反对观点：规模过大会缺乏灵活性，可能刺激高风 险业务，垄断损害经营效率和消费者利益
作业
为什么说金融中介机构多样化是市场经济发 展的客观客观要求？
对于金融中介体系的健全与完善，为什么政 府“包办代替”与“拔苗助长”都不恰当？
资产负债表中，金融资产比率极高 与营运资本规模相比，自有资本比率极低 均属高风险产业，具有高影响力 通常处于政府的严格监管之下
经济活动的目标相同——追求利润 金融业是否国有化存在争议！
我国金融中介体系的构成
以中国人民银行为中心，国有商业银行为主 体，多种金融机构并存，分业经营、分业监 管的金融中介机构体系格局
汇金2003年12月成立，承担着中国国有银行改革任 务和政府赋予的其他职能，性质为国有独资公司
汇金根据国家授权，对国有重点金融企业进行股权 投资，以出资额为限代表国家依法行使出资人权利 和履行出资人义务、维护金融稳定、防范和化解金 融风险、高效运用外汇储备、实现国有金融资产保 值增值
中投于2007年9月成立，为国有独资公司。专事 外汇投资运作业务。汇金被并入其内
2001年我国正式加入 WTO 后，采取循序渐进 的原则开放金融业，这包括银行业、证券业和 保险业
2006年12月11日起，取消对外资银行经营人民 币业务的地域和客户限制，取消外资银行在华 经营的非审慎性限制。逐步实现国民待遇监管
我国金融中介体系的特点
现代型的金融中介机构与传统的非现代型金 融中介机构并存
2006年末银监会批准三类新型农村金融机构： 村镇银行，社区性信用合作组织，以及由商业 银行和农村合作银行成立的专营贷款业务的子 公司
投资银行、券商
在我国，为数众多的证券公司实际是投资银行 这一环节的主要力量，习称“券商”
1999年《中华人民共和国证券法》明确了综合 类证券公司和经纪类证券公司的分类管理原则
2007年中国邮政储蓄银行正式挂牌，是由中国 邮政集团公司全资出资的商业银行；2012年变 更为中国邮政储蓄银行股份有限公司
农村信用合作社及其他新型农村金融机构
农村信用合作社是20世纪50年代中期普遍组建 起来的，但长期并不具有“合作金融”性质
改革开放后虽经多次整顿但均不成功。近年来 积极探索和分类实施产权多样化方向
在从事业务活动中，贯彻不与商业性金融机构 竞争、自主经营与保本微利的基本原则
1994年成立三家政策性银行：国家开发银行 (2008/12/16改组为股份有限公司)、中国进出口 银行和中国农业发展银行
资金来源有三：⑴财政拨付，⑵组建时划归的 资本金，⑶发行金融债券
国有商业银行
处于我国金融中介体系的主体地位：中国工商 银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银 行(前身为四大国有独资商业银行)和交通银行 (国内最早重组的股份制银行之一)
资金运用渠道不断拓宽。除理赔给付外，其余
早期只限于银行存款、买卖政府债券、金融债券及 证券投资基金
近年来被允许投资股票市场、银行股权以及间接投 资基础设施建设等
发展迅速。但在保险深度和保险密度等方面， 与世界平均水平相比还有明显差距
投资基金
规范的证券投资基金产生于1997年11月《证券 投资基金管理暂行办法》出台之后
前者可以从事证券承销、经纪、自营业务 后者只能从事证券经纪类业务
我国证券公司与国外成熟的现代投资银行存在 明显差距，尚不能充分发挥投资银行的职能
保险公司
极具特色并具有很大独立性的系统
之所以被列入金融体系，是由于大量保费收入 多是用于各项金融投资
有财产保险和人身保险两大类。《保险法》规 定，同一保险人不得同时兼营两类保险业务
第2篇 金融中介与金融市场
教学要点
我国金融中介体系的构成？特点？ 商业银行基本业务？为什么会存在银行？ 金融资产的特征？ 货币市场的结构和作用？与资本市场差异？ 现代股票市场是怎样产生的？功能？ 为什么会形成两种金融体系格局？该怎样看
待金融中介与金融市场之间的关系？
1. 我国的金融中介体系
中央银行 政策性银行 国有商业银行；其他商业银行 投资银行 信用合作社；其他非银行金融机构 保险公司 在华外资金融机构
中央银行——中国人民银行
我国的货币当局，受国务院领导 《中华人民共和国中国人民银行法》规定职能
政策性银行
由政府投资设立，根据政府的决策和意向专门 从事政策性金融业务的银行；并且根据具体分 工的不同，服务于特定领域
以城市名命名，由城市信用合作社继而城市合作银 行合并组建而成；一些具备条件的已公开上市
股份制农村商业银行 农村合作银行
邮政储蓄
指由邮政机构，在各类邮件投递和汇兑等业务 之外，办理以个人为主要对象的储蓄存款业务
大多数发达国家都有邮政储蓄，约几百年历史。 我国从1986年起在全国范围开办邮政储蓄业务