第二章财务管理基础一、单项选择题1．下列各项中，关于货币时间价值的说法不正确的是（）。

A.货币时间价值，是指一定量货币资本在不同时点上的价值量差额B.货币时间价值是指没有风险没有通货膨胀情况下的社会平均利润率C.货币的时间价值来源于货币进入社会再生产过程后的价值增值D.货币时间价值是指不存在风险但含有通货膨胀情况下的社会平均利润率2．某人将100元存入银行，年利率3%，按单利计息，5年后的本利和为（）元。

A.115B.115.93C.114D.114.933．某企业于年初存入银行50000元，假定年利息率为12%，每年复利两次。

已知（F/P，6%，5）=1.3382，（F/P，6%，10）=1.7908，（F/P，12%，5）=1.7623，（F/P，12%，10）=3.1058，则第5年年末的本利和为（）元。

A.66910B.88115C.89540D.1552904．资产的收益额除了包括期限内资产的现金净收入外，还包括（）。

A.市场价格B.期末资产的价值相对于期初价值的升值C.期末资产的价值D.期初资产的价值5．已知甲、乙两个方案投资收益率的期望值分别为10%和12%，两个方案都存在投资风险，在比较甲、乙两方案风险大小时应使用的指标是（）。

A.标准离差率B.标准离差C.协方差D.方差6．下列说法正确的是（）。

A.相关系数为0时，不能分散任何风险B.相关系数在0～1之间时，相关系数越低风险分散效果越小C.相关系数在-1～0之间时，相关系数越高风险分散效果越大D.相关系数为-1时，可以最大程度的分散风险7．已知某公司股票风险收益率为9%，短期国债收益率为5%，市场组合收益率为10%，则该公司股票的β系数为（）。

A.1.8B.0.8C.1D.28．下列关于酌量性固定成本的说法中，正确的是（）。

A.厉行节约、精打细算，可以降低酌量性固定成本B.合理利用企业现有的生产能力，降低酌量性固定成本C.对企业来说，酌量性固定成本可有可无D.房屋租金属于酌量性固定成本9．乙保险公司的推销员若销售100件商品，每月固定工资1800元，在此基础上，若推销员的业绩超出规定业务量，推销员还可按照超出的数额按比例获得奖金，那么推销员的工资费用是（）。

A.半变动成本B.半固定成本C.延期变动成本D.曲线变动成本10．混合成本分解的下列方法中，较为精确的方法是（）。

A.账户分析法B.合同确认法C.回归分析法D.高低点法11．甲公司的推销人员若销售100件商品，每月固定工资2000元，在此基础上，若推销员的业绩超出规定业务量，推销员每超过10件，工资就增加500元。

那么推销员的工资费用是（）。

A.半固定成本B.半变动成本C.延期变动成本D.曲线变动成本12．在混合成本分解的方法中，（）简便易行，但比较粗糙且带有主观判断。

A.合同确认法B.技术测定法C.账户分析法D.高低点法13．约束性固定成本不受管理当局短期经营决策行动的影响。

下列各项中，不属于企业约束性固定成本的是（）。

A.管理人员的基本工资B.房屋租金支出C.职工培训费D.不动产财产保险费14．企业为维持一定经营能力所必须负担的最低成本是（）。

A.约束性固定成本B.酌量性变动成本C.混合成本D.酌量性固定成本15．下列关于市场风险溢酬的相关表述中，错误的是（）。

A.市场风险溢酬是附加在无风险收益率之上的B.市场风险溢酬反映了市场作为整体对风险的平均容忍程度C.投资者对风险越厌恶，市场风险溢酬越大D.无风险收益率越大，市场风险溢酬越大16．已知某公司股票的β系数为0.8，短期国债收益率为5%，市场组合风险收益率为10%，则该公司股票的必要收益率为（）。

A.8%B.9%C.11%D.13%17．已知某公司股票的β系数为0.8，短期国债收益率为5%，市场组合收益率为10%，则该公司股票的必要收益率为（）。

A.5%B.8%C.9%D.10%18．下列各项中，不属于资本资产定价模型局限性的是（）。

A.某些资产或企业的β值难以估计B.CAPM是建立在一系列假设之上的，其中一些假设与实际情况有较大偏差，使得CAPM的有效性受到质疑。

C.由于经济环境的不确定性和不断变化，使得依据历史数据估算出来的β值对未来的指导作用要打折扣D.市场整体对风险的厌恶程度难以估计19．如果β﹥1，表明（）。

A.单项资产的系统风险与市场投资组合的风险情况一致B.单项资产的系统风险大于整个市场投资组合的风险C.单项资产的系统风险小于整个市场投资组合的风险D.单项资产的系统风险20．在证券投资中，通过随机选择足够数量的证券进行组合可以分散掉的风险是（）。

A.所有风险B.市场风险C.系统性风险D.非系统性风险21．目前有甲、乙两个投资项目，甲、乙两个投资项目的期望收益率分别是10%，12%，标准离差分别是0.1，0.12，则下列说法中正确的有（）。

A.甲项目的风险大于乙项目B.甲项目的风险小于乙项目C.甲项目的风险等于乙项目D.无法判断22．甲准备投资A、B两个项目，投资比重分别为40%和60%，A项目的标准差为10%，B项目的标准差为15%，资产组合的标准差为10%，下列关于相关系数大小的说法中正确的是（）。

A.两项资产的相关系数等于1B.两项资产的相关系数小于1，但是大于0C.两项资产的相关系数小于0，但是大于-1D.两项资产的相关系数等于-123．直接将损失摊入成本或费用，或冲减利润属于风险对策中的（）。

B.减少风险C.转移风险D.接受风险二、多项选择题1．下列可以表示货币时间价值的利息率有（）。

A.没有风险的公司债券利率B.在通货膨胀率很低的情况下，国债的利率C.没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均利润率D.加权平均资本成本2．已知（P/F，10%，6）=0.5645 ，（F/P，10%，6）=1.7716，（P/A，10%，6）=4.3553,（F/A，10%，6）=7.7156，则i=10%，n=6时的偿债基金系数和资本回收系数分别为（）。

A.0.1296B.0.6803C.0.2296D.0.10753．如果按照短于一年的计息期计算复利，下列关于此时的名义利率与实际利率的关系说法中，正确的有（）。

A.名义利率大于实际利率B.名义利率小于实际利率C.名义利率不等于实际利率D.不确定4．下列关于资产收益的说法中，正确的有（）A.资产收益可以用金额表示，也可以用百分比表示B.资产的收益额主要是利息、红利或股息收益C.一般情况下，我们都用收益率的方式来表示资产的收益D.资产的收益率指的是资产增值量与期初资产价值的比值5．财务管理风险对策有哪些（）。

A.规避风险B.减少风险C.转移风险D.接受风险6．下列关于系统风险的说法中，不正确的有（）。

A.它是影响所有资产的，不能通过资产组合来消除的风险B.它是特定企业或特定行业所特有的C.可通过增加组合中资产的数目而最终消除D.不能随着组合中资产数目的增加而消失，它是始终存在的7．按照资本资产定价模型，影响特定股票必要收益率的因素有（）。

A.无风险收益率B.市场所有股票的平均收益率C.特定股票的贝塔系数D.特定股票的价格8．下列各项中，属于约束性固定成本的有（）。

B.房屋租金C.折旧D.财产保险费9．下列各项中，属于变动成本项目的有（）。

A.采用工作量法计提的折旧B.不动产财产保险费C.直接人工费D.写字楼租金10．下列选项中，属于酌量性变动成本的有（）。

A.按销售百分比支付的销量佣金B. 按销售百分比支付的技术转让费C.直接材料D.广告费11．下列属于混合成本的分解——高低点法的特点的有（）。

A.计算简单B.代表性差C.计算繁琐D.代表性好12．下列各项属于混合成本分解方法的有（）。

A.高低点法B.账户分析法C.工业工程法D.目标利润法13．按照成本性态，通常把成本区分为（）。

A.固定成本B.变动成本C.混合成本D.半变动成本14．混合成本兼有固定与变动两种性质，可进一步对其进行分类，下列选项中，属于混合成本的有（）。

A.变动成本B. 固定成本C.半变动成本D.半固定成本15．下列各项中，属于酌量性固定成本的有（）。

A.广告费B.职工培训费C.新产品研究开发费用D.按直线法计提的折旧费用16．资本资产定价模型是建立在一系列假设之上的，下列选项属于这些假设的有（）。

A.市场是均衡的B.市场不存在摩擦C.市场参与者都是理性的D.不存在交易费用三、判断题1．国库券是一种几乎没有风险的有价证券，其利率可以代表货币时间价值。

（）2．某期预付年金现值系数除以（1+i）等于同期普通年金现值系数。

（）3．实际利率是指剔除通货膨胀率后储户或投资者得到利息回报的真实利率。

（）4．资产的收益用金额表示，有利于不同规模资产之间收益的比较。

（）5．最看重财务管理的理论框架和实务方法的是风险中立者和风险追求者，而不是风险回避者。

（）6．市场组合中的非系统风险已经被消除，所以市场组合的风险就是市场风险或系统风险。

（）7．资本资产定价模型只适用于单个资产，不适用于资产组合。

（）8．固定成本是指在特定的产量范围内受产量变动的影响，在一定期间内总额保持固定不变的成本。

（）9．固定成本分为技术性固定成本和酌量性固定成本。

（）10．在分解混合成本时，采用合同确认法要配合账户分析法使用。

（）11．回归分析法在变动成本计算、本量利分析、正确制定经营决策和评价各部门工作业绩等方面具有不可或缺的重要作用。

（）12．在分解混合成本时，技术测定法只适用于投入成本与产出数量之间有规律性联系的成本分解。

（）13．回归分析法又称为工业工程法，是根据生产过程中各种材料和人工成本消耗量的技术测定来划分固定成本和变动成本的方法。

（）14．在一定时期及一定业务量范围内，固定成本总额和单位固定成本不因业务量的变动而变动。

（）15．因为资本资产定价模型存在一些局限性，因此被财务人员、金融从业者以及经济学家作为处理风险问题的次要工具。

（）四、计算分析题1．某企业准备购买一处办公用楼，有三个付款方案可供选择：A方案：一次性付款1000万元；B方案：从现在起每年末付款165万元，一直到第10年；C方案：头3年不付款，从第4年年初到第10年年初，每年付款200万元；假设该企业投资要求的最低报酬率为10%；通过计算说明，公司应该选择哪个付款方案最为合理，假设公司资金足够。

2．某公司拟进行股票投资，计划购买A、B、C三种股票，并分别设计了甲、乙两种投资组合。

已知三种股票的β系数分别为1.5、1.0和0.5，它们在甲种投资组合下的投资比重为50%、30%和20%；乙种投资组合的风险收益率为3.6%。

同期市场上所有股票的平均收益率为10%，无风险收益率为6%。

假设资本资产定价模型成立。

要求：（1）根据A、B、C股票的β系数，分别评价这三种股票相对于市场投资组合而言的投资风险大小。