间接信用
的 资 金 重 新 配 置
优 点 是 能 进 行 社 会 化
缺 点 是 交 易 成 本 高
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商业信用
• 历史上最早的信用形式 • 商业信用：是企业与企业之
间进行商品往来时发生的信 用，主要方式预付和赊销， 相应的信用工具是商业票据。 • 同时包含商品买卖和借贷行 为两种不同性质的经济行为
1、实物经济时期的信用,表现为:物-物 2、货币经济时期的信用,表现为: 物货币-物 3、信用经济时期,表现为:信用-物
12
高利贷信用：以追求高额利息回 报为特征的借贷活动
现代信用：指在现代商品经济条 件下，货币所有者为了获得利息 而贷给使用者使用的货币资本的 运动过程
13
【最古老的信用：高利贷】
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内源融资与外源融资
• 内源融资：指企业不 断将自己的储蓄，主 要包括留存盈利、折 旧和定额负债等，转 化为投资的过程
增加债务负担 或稀释股权 促进企业持续成长
自主性 低成本 抗风险
• 外源融资：指向银行 借贷或在资本市场上 通过发行有价证券来 融资的过程
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直接信用与间接信用
是指由专门的信用中介
借授 出信
金融 机构
受贷 信入
债权人
债务人
守信
按期还本付息
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凯恩斯的“最大笨蛋原理”
美 信用各方必须保持
国 足够的理性，不能
的 “
盲目进行投机活动
笨
蛋
”
雕
塑
作
品
20
〖信用标的物〗-信用对象
• 定义：信用当事人双方权利义 务指向的对象
• 一般是资金 • 现代信用的标的物一般是货币
或者货币性金融资产
以产业循环为核心的 特殊的运动过程
风险性 主要是债权人风险
24
信用的基本功能
资
信
信
宏
金
用
息
观
配
创
传
调
置
造
播
控
功
功
功
功
能
能
能
能
25
第二节 信用形式
• 从源头划分：内源融资和外源 融资
• 从地域划分：国内信用和国际 信用
• 从信用过程划分：直接信用和 间接信用
• 从信用主体划分：商业信用、 国家信用、银行信用、消费信 用、租赁信用、证券信用、民 间信用
间 联系资金供求双方， 接 并在此过程进行资金 信 重新分配的信用活动 用
区别直接信用与间接信用的根本标准 是有无中介人以及中介人在信用过程 中有没有进行资金的重新分配
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直接信用和间接信用的优缺点
直接信用
资 金 流 动 效 率 低
期 限 上 受 限 制 ，
缺 点 是 规 模 、 范 围 、
优 点 是 交 易 成 本 低
16
现代信用的形成
产业资本循环中的资金余缺 经济主体收支不平衡的加剧
金融中介机构的兴起与推动
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借贷资本信用
以金融机构主要是现代商业银行为中介、 通过存款、贷款等业务进行社会化的 资金有偿分配，完成储蓄向投资的转化
借贷资本信用具有 “双重支付和双重归流”
的运动过程
18
信用的构成要素
〖信用主体〗
• 原始社会末期-奴隶和封建社 会：自给自足的小生产者
• 『债权人』货币经营商、商人、 奴隶主、大地主、教堂/修道 院
• 『债务人』小生产者（生产的 不稳定、超负荷剥削）、破落 的地主、奴隶主（奢侈消费、 政治目的）
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【特点】
➢ 高利率：月利率高达20-50% ➢ 非生产性：不是再生产中闲置的资本，与再生产无关 ➢ 保守性：资本的剥削方式 ➢ 破坏性：破坏经济基础、激化社会矛盾
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商业信用的优点
商业信用是一种直接信用，具有交易直 接而迅速、交易费用低的特点。 促进了商品生产与商品交换
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商业信用的局限性
商业信用在规模上、期限上、方向上、资 金形态上和范围上具有很大的局限性。 商业信用具有分散性和盲目性，对货币流 通影响大而货币管理者对其控制力较弱。 商业信用易导致投机性。
32
商业信用案例
• 商品供应商-超市 • 科研项目经费 • 企业打白条 • 手机预付费、固话打后交费
33零售业ຫໍສະໝຸດ “潜规 则”造成超市哄 抢34
商 业 信 用 造 成 的 “ 三 角 债 ”
35
银行信用
• 银行信用是指通过各类金融中 介机构，将货币转化为借贷资 本，进行社会化资金分配的信 用形式，典型方式是商业银行 的存贷款业务
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〖信用条件〗
期限长短条件
利息高低条件
信用合约当事人之间存在 的权利义务关系
信用 标的
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〖信用工具〗
书 面 凭 证
具 备 法 律 效 力 的
保 护 债 权 人 权 利 、
是 记 载 信 用 标 的 、
又 称 为 金 融 工 具 ，
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信用的特征
信用标的所有权与 使用权相分离
价值的有偿运动
信用
• 经济学中，信用是一种 体现特定经济关系的借 贷行为
信用是经济活动中以偿还和付息为条件的 借贷行为。
5
主要内容
• 信用的产业 • 信用的发展 • 信用的构成要素 • 信用的特征
6
信用产生的制度根源-私有制
到期还本付息
穷人
富人
缺钱 借 贷
钱富余
7
银行
企业A
缺资金
借
贷
企业B 资金富余
8
信用产生的经济根源-资金运转的不平衡
• 认识信用工具的变化的趋势及 其对金融信用的影响
3
学习重点与难点
重 • 信用的本质与特征 点 • 信用形式的逻辑演变 内 • 商业信用和银行信用的特点 容 • 信用工具的基本概念
难 • 高利贷信用的特点和双重作用
点 内 容
• 商业信用和银行信用的优缺点 比较
4
第一节 信用概述
• 社会学中，信用指履行 承诺而取信于人
【作用】
✓自然经济解体与商品经济的发展 ✓破坏和阻碍生产力发展 ✓雇佣劳动后备军+巨额资本积累
15
【现代信用】借贷资本信用
• 产生基础：高利贷信用垄断地位消失与 衰退 –法律限制利率水平 –资本主义自身发展的条件-突破小生 产方式 商品货币关系拓展：社会再生产资金的 暂时闲置与需求 货币需求迅速增长：创造信用流通工具 来满足
第二章 信用和信用工具
1
投资者正确地、 理性地认识信 用活动和金融 市场的重要性
• 案例1：吴英的“金字塔”集资活动 • 案例2：“庞氏骗局”
2
学习目的
• 掌握信用、信用的性质和特征、 基本的信用形式、信用工具等 基本概念
• 了解信用在国民经济中的地位 及其职能作用
• 把握信用的逻辑演进和现代信 用工具的发展状况
企业商品生产需要资金
融资
企业销售商品才能获得收入
9
信用的本质
以偿还为前提条件，到期必 须偿还 偿还时带有增加值-利息
价值运动的特殊形式-借贷 资本
10
信用形式的发展
实物信用
货币信用
高利贷信用
借贷资本信用 11
信用发展阶段
依据其发展过程中的不同信用行为、信用 方式和信用形式可以简单划分为三个阶段：