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4. 财务计划现金流量表
(1)财务计划现金流量表概念 财务计划现金流量表反映项目计算期内各年的投资、融资及经
营活动的现金流入和流出，用于计算累积盈余资金，分析项目
的财务生存能力。
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(2)财务计划现金流量表的结构 • 资金来源与运用表分为四大项，即经营活动净现金流量、投资活动净 资金流量、筹资活动净现金流量和累计盈余资金。每一项活动的净现 金流量又分为现金流入和现金流出，现金流入减现金流出为净现金流 • 量。
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(3) 财务生存能力 财务生存能力分析是根据项目财务计划现金流量表，通过考 察项目计算期内的投资、融资和经营活动所产生的各项现金 流入和流出，计算净现金流量和累计盈余资金，分析项目是 否有足够的净现金流量维持正常运营，以实现财务可持续性。
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2. 财务评价的程序
7.2 投资项目的财务评价
1.建设项目财务评价的内容
建设项目财务评价的内容应根据项目性质、项目目标、 项目投资者、项目财务主体以及项目对经济与社会的影 响程度等具体情况确定。
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(1) 项目的盈利能力 项目的盈利能力是指分析和测算建设项目计算期的盈利能力和盈利 水平。其主要分析指标包括项目投资财务内部收益率和财务净现值、项 目资本金财务内部收益率、投资回收期、总投资收益率和项目资本金净 利润率等，可根据项目的特点及财务分析的目的和要求等选用。 (2) 偿债能力 项目偿债能力是指分析和判断财务主体的偿债能力，其主要指标包 括利息备付率、偿债备付率和资产负债率等。
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(1) 项目的盈利能力
项目的盈利能力是指分析和测算建设项目计算期的盈利能力
和盈利水平。其主要分析指标包括项目投资财务内部收益率 和财务净现值、项目资本金财务内部收益率、投资回收期、 总投资收益率和项目资本金净利润率等。
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(2) 偿债能力 项目偿债能力是指分析和判断财务主体的偿债能力，其主要 指标包括利息备付率、偿债备付率和资产负债率等。
融资方案变化的影响，从项目投资总获利能力的角度， 考察项目方案设计的合理性。
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②融资后分析
融资后的盈利能力分析也应包括动态分析和静态分析。
A. 动态分析包括下列两个层次： 一是项目资本金现金流量分析。
二是投资各方现金流量分析。
B. 静态分析系指不采取折现方式处理数据，依据利润与利润 分配表计算项目资本金净利润率（ROE）和总投资收益率
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第7章 建筑项目的经济评价
7.1 概述
7.2 投资项目的财务评价
7.3 国民经济评价
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7.1 概述
1.建设项目评价的内容
两个方面：财务评价与国民经济评价
2.意义： 3.财务评价的作用：主要从财务角度评价建设项目 可行性。即项目赢利能力和偿债能力等。
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(1)熟悉建设项目的基本情况
(2)收集、整理和计算有关技术经济基础数据资料与参数 (3)根据基础财务数据资料编制各基本财务报表
(4)财务评价
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3. 财务评价方法
（1）财务评价的基本方法
财务评价的基本方法包括确定性评价方法与不确定性评价方法 两类，对同一个项目必须同时进行确定性评价和不确定性评价。
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（4）按评价是否考虑融资分类 财务分析可分为融资前分析和融资后分析。一般宜先进
行融资前分析，在融资前分析结论满足要求的情况下，
初步设定融资方案，再进行融资后分析。
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①融资前分析 融资前动态分析通过编制项目投资现金流量表，计算项
目投资内部收益率和净现值等指标。融资前分析排除了
难，而不得不反过来重新进行评价，以决定原决策有无全部
或局部修改的必要性。
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③事后评价 事后评价，亦称项目后评价，是在项目建设投入生产并达到正常生 产能力后，总结评价项目投资决策的正确性，项目实施过程中项目管理 的有效性等。
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7.2 财务评价报表的编制
1.项目投资现金流量表 项目投资现金流量表是指在确定项目融资方案前，对投资方案进行 分析，用以计算投资项目所得税前后的财务内部收益率、财务净现值及 投资回收期等财务分析指标的表格。开封大学建 Nhomakorabea工程经济
2. 项目资本金现金流量表 为了全面考察项目盈利能力，除了对融资前的项目现金流量 进行分析外，还需要进行项目资本金现金流量分析，其实质 是进行项目融资后的财务分析。
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3. 投资各方现金流量表
对于某些项目，为了考察投资各方的具体收益，还需要编制从投资 各方的角度出发的现金流量表，这就是投资各方现金流量表。
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（3）按评价方法是否考虑时间因素分类 对定量分析，按其是否考虑时间因素可分为静态分析和动态 分析。 ①静态分析
静态分析是不考虑资金的时间因素，亦即不考虑时间因素对
资金价值的影响，而对现金流量分别进行直接汇总来计算分 析指标的方法。
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②动态分析
动态分析是在分析项目或方案的经济效益时，对发生在 不同时间的效益、费用计算资金的时间价值，把现金流 量折现后来计算分析指标。
（ROI）指标
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（5）按项目评价的时间分类 按项目评价的时间可分为事前评价、事中评价和事后评价。 ①事前评价 用于投资决策的事前评价，是指在建设项目实施前投资决策阶段
所进行的评价。显然，事前评价都有一定的预测性，因而也就有一
定的不确定性和风险性。
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②事中评价 事中评价，亦称跟踪评价，是指在项目建设过程中所进行 的评价。这是由于在项目建设前所做的评价结论及评价所依 据的外部条件的变化而需要进行修改，或因事前评价时考虑 问题不周、失误，甚至根本未做事前评价，在建设中遇到困
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3. 财务评价方法 （2）按评价方法的性质分类 按评价方法的性质不同，财务评价分为定量分析和定性分析。 ①定量分析 定量分析是指对可度量因素的分析方法。在项目财务评价中考虑的 定量分析因素包括资产价值、资本成本、有关销售额、成本等一系 列可以以货币表示的一切费用和收益。 ②定性分析 定性分析是指对无法精确度量的重要因素实行的估量分析方法。