西非棉花产地及特点
• 西非各产棉国都为老产棉国，由于历史原因，大多数西非国家曾为法 属殖民地，因此很多西非棉的资源都被法国人控制，我们也可能从国 际上看到很多法国棉商经营西非棉。西非棉花质量在国际市场上属于 中等，但颜色偏乳，含糖较高是其棉花缺点。 • 现将几个主要的棉产国介绍如下： 布基纳法索棉：人工采摘，锯齿轧花，质量相对来说较稳定，主要产 棉的品牌为BOLA/S和BOLA, 长度一般在1-1/8”属西非棉中质量较好 的棉花品种，普遍被中国纺织厂欢迎。但由于2011年自然灾害的影响， 10/11年度的棉花质量普遍较差，纺织厂反映尤其是纤维长度变差。 喀麦隆棉：其主要棉花品牌为PLEBE 和IRMA/S, IRMA. 其中PLEBE 质量很好，长度在1-5/32以上居多，IRMA/S和IRMA质量一般。
棉花国际贸易基本知识Байду номын сангаас绍
青岛保税区博兆丰国际贸易有限公司 2012-2-10
纽约棉花期货
• 期货交易是一种建立在标准合同上的远期交易。根据纽约期货交易所 的规定：每张棉花合同代表在指定交割月份将100包（相当于50,0 00磅）等级为SLM（四级）, 长度为1-1/16”的棉花交到期货交易所 的指定仓库（卖方）或从该指定仓库提走（买方）。 • 纽约棉花期货的价格以“美分/磅”为基础（1公吨=2204.62磅），并 以1/100美分作为浮动基础，每1/100美分叫1个“点”。除特殊限定 条件外，每日最高涨跌幅限制为3美分/磅。纽约期货交易所规定当任 意两个持仓量最大的交割月的价格高于84美分时，涨跌幅为4美分/磅， 因此现行的涨跌幅为4美分/磅。如果前一个工作日涨停或跌停，后一 个工作日涨跌幅加1美分，以此类推。
• 纽约期货的的交割月份为3月份，5月份，7月份，10月份，12月份等5 个。由于各参与方主要通过期货作为套期保值和投机的手段，实际交 割的棉花并不多。
棉花期货与现货价格的关系
• 在正常情况下，期货和现货的涨跌会向相同的方向发展。但由于期货 中存在大量投机资本，很多时候期货的涨跌幅度过大或过小而不能反 映实际现货市场对棉花的需求。 • 棉花现货的价格和期货的关系主要通过每日价格的“溢价（升水）” 或“折价（贴水）”幅度来体现。溢价是指某个现货品种的价格高于 同日期货的水平。例如，某日特定交割月份（一般为主力合约）期货 收盘价为90美分，而当日相对应交货期的美棉C/A, SM 1-1/8”的价 格为113美分/磅，那么我们就说溢价为2300点。相反就是折价。很多 国外的报价直接报升贴水，我们就可以根据当日的相同月份的收盘价 算出棉花价格。
1-1/32”
1”
33/32
32/32
33
32
大于26.2
大于25.4
棉花分级国际通用标准
• D:含杂：国际通用标准将含杂作为划分等级的组成因素之一。国际通
用标准将含杂分为7级，分别用代码1-7代表含杂从最低到最高。在用 代码表示等级时，含杂代码放在中间，例如21-3-36.
• E: 马克隆值：国际通用标准将代表成熟度的指标称为马克隆值。一般
• 索赔期限一般为船到港后的90天内，超过此天数卖方有权拒绝索赔
进口棉花的品质标准
• 国际棉花贸易中品质标准有三种形式：
1. 美国农业部的国际”通用标准”: 等级和颜色以美国农业部每年修订的 标准样为贸易中品质标准。 2. 小样标准：此标准一般以卖方提供的小样作为品质标准。一般小样仅代 表品级，长度、细度、强力需单独注明。例如：西非棉BOLA/S, 澳棉ANDY 3. 美国农业部“绿卡棉”标准：该标准以”国际通用标准“为依据，但品 质以美国农业部原始检验的等级、强力、细度、长度结果（绿卡指标或FORM A, FORM R证书）作为最终结算依据，因此绿卡棉无品质索赔。
澳大利亚棉花产区及特点
• 澳大利亚全国分为六州两区，棉田分布在达林河上游，地跨东都的昆士兰和 东南部的新南威尔士，新南威尔士州产棉量占全国的80%，昆士兰占20%。 棉花收获季节同北半球相反，每年4/5月份是澳棉大量上市的时间。（北半球 的棉花是在9-12月份之间上市） 澳棉90%以上靠灌溉生长，机械收花，锯齿轧花，棉花衣分高，单产在世界 产棉去中也居前列。由于澳大利亚本身几乎没有纺织业，95%的棉花用于出 口。 澳棉以高等级棉花为主，SM和M级占90%以上。澳棉颜色洁白，但缺少光泽。 澳棉参照美棉标准制定自己的棉样标准，在国际上的成交方式既使用小样标 准，也使用国际通用标准。 澳棉没有种植及出口补贴，是完全市场化运作的棉花品种。所有棉花都通过 纽约期货做了套期保值。
西非棉花产地及特点
• 象牙海岸棉：主要棉花品牌为MANBO/S, MANBO, 长度为1-1/8”
• 马里棉：主要棉花品牌为JULI/S,JULI, 长度为1-1/8”
• 贝宁棉：主要棉花品牌为KABA/S, KABA, 长度为1-1/8”
• 乍得棉：主要品牌为A-51，长度为1-5/32”以上，有时品质很好可以与 喀麦隆PLEBE相媲美，但有时质量一般。
美国棉花产区及特点
• SJV ACALA棉花： 是指加利福尼亚州的SAN JOAQUIN VALLEY地区种植的ACALA品种的棉 花。该地区气候条件最好，高等级棉花比例大，棉花品质最好，同等 级的棉花价格最贵。平均长度在1-1/8”以上，强力不低于30GPT.细度 在4.2，整齐度高于82%，总产量80%为三级以上。 • SJV UPLAND棉花： 是指在SAN JOAQUIN VALLEY地区种植的非”ACALA“品种棉花，未经三 年试种得到确认的其他品种。此棉花比SJV ACALA便宜，但比其他地 区的贵。目前此棉花的总产量占SAN JOAQUIN VALLEY总产量的10%左 右。 • C/A棉花： 是指在CALIFORNIA州IMPERIAL VALLEY/亚利桑那州/新墨西哥州/西南 沙漠地区种植的”DPL-90”品种的棉花。也属于高等级棉花，在国际 市场上主要与澳棉、中国T/129，T/229，中亚PERVYI以及西非棉竞争。 上述三种棉花产于西部棉区，约占美棉总产量的22%，大部分供出口
正常的马克隆值范围为:3.5-4.9NCL (NCL为无公差的意思），只要超 出此范围将会有价格折扣。
• F: 强力：强力有两种表示方法：断裂比强度，普氏强度 断裂比强度表示方法如：28GPT (gram/tex);普氏强力可表示为： 88000PSI，意思为每平方英寸有多少磅的受力。 举例：SM 1-1/8” 3.5-4.9NCL, 28GPT MIN.
进口棉花的重量结算
• 与国外签订的棉花买卖合同，一般对重量的约定为溢重或短重3% • 买方根据发票净重付款 • 根据中国国家质检总局的规定棉花为法检产品，到岸后由棉花入库仓 库逐包过磅，并由当地商检局按照一定比例抽检复磅，一般抽检比例 约为2%，但具体视情况而定。 • 中纺条款规定，棉花按照到岸净重结算，短重与合同单价的成积加上 过磅费即为买方对卖方的索赔金额。
中纺条款规定到岸品质检验作为最终结算依据，具体索赔按照中纺的计算公 式，绿卡棉除外。
棉花分级国际通用标准
• A.颜色：按照国际通用标准，棉花按颜色由高到低分为：白棉、淡点 污棉、点污棉、淡黄染棉、黄染棉、淡灰棉和灰棉等7个等级。国内 进口以白棉为主，其他等级很少进口。 • B.等级：在白棉中又分为7个等级
棉花分级国际通用标准
• C. 长度：按照国际通用标准，棉花长度以1/32”作为长度分级间隔
国际通用标准 1/32表示法 表示法 1-5/32” 1-1/8” 1-3/32” 1-1/16” 37/32 36/32 35/32 34/32
美国农业部代码 37 36 35 34
公制长度 大于29.4 大于28.6 大于27.8 大于27.0
美国棉花产区及特点
• 中南棉区： 含田纳西州、阿肯色州、密苏里州、密西西比州、路易斯安那州等诸 州，产量占全美约30%，因在密西西比河流域，产棉质量较好。这一 地区主要是国内使用，但随着国内消费的逐渐减少，出口量也在递增 • 东南棉区 含南、北卡罗莱纳州、福罗里达州、佐治亚州及亚拉巴马州诸州，占 全美棉产量的24%。此地区棉花质量一般，我们看到的外商报价M/E 地区通常指此地区报价或中南棉区报价。 • 西南棉区 是指包括堪萨斯州、德克萨斯州和俄克拉马州在内的棉花产区。该棉 区占美国年产量的30%左右，但产棉质量较差，长度大多低于1-1/16” 外商报价中的MOT棉花产业此地。 上述三个棉产区的棉花有时会有绿卡棉报价，质量较好。
全称 GOOD MIDDLING STRICT MIDDLING MIDDLING STRICT LOW MIDDLING LOW MIDDLING STRICT GOOD ORDINARY GOOD ORDINARY 简称 GM SM MID SLM LM SGO GO 美国农业部代 码 11 21 31 41 51 61 71 相对性国棉等 级 1 2 3 4 5 6 7
进口棉花的价格换算
• 进口棉花价格换算成人民币成本需依据是”一般贸易“形式还是”加 工贸易“形式而有所不同。 A. 一般贸易价格换算： 目前棉花进口价格主要为CIF价，进口成本包括以下费用： 1. 发票金额 2.进口关税： 不同的配额，不同的价格有不同的关税税率 1）国家按照加入世贸协定下发89.4万吨的正常配额关税为1% 2）国家按照机动需要临时调剂的配额为滑准税配额，当进口 棉花完税价格大于等于14元/千克，暂定税率为0.570元/千克；当进口 棉花完税价格低于14元/千克时，暂定关税税率按下式计算： Ri=8.23/Pi+3.235%*Pi-1 (Ri<=40%) （其中:Ri-暂定关税税率，Pi-关税完税价格 ） 3.增值税：关税完税后的13% 4.配额费用：不同的配额，不同的价格 5.港口费用：包括各种报关报检及港口费用的杂费每吨成本约合 200元人民币。 举例：美棉C/A SM 1-1/8”, 价格113美分/磅，CIF 青岛，粗略 换算成人民币价格： (1.13x2204.62x6.3+570)x1.13+500+200=19078.94元/吨 B.加工贸易价格换算： 加工贸易无须支付关税增值税，其他同一般贸易