2.分散和防范风险
.
一方面，由于指数基金广泛地分散投资，任何单个股 票的波动都不会对指数基金的整体表现构成影响，从 而分散风险。另一个方面，由于指数基金所钉住的指 数一般都具有较长的历史可以追踪，因此，在一定程 度上指数基金的风险是可以预测的。
3.延迟纳税
由于指数基金采取了一种购买并持有的策略，所持有股票 的换手率很低，只有当一个股票从指数中剔除的时候，或 者投资者要求赎回投资的时候，指数基金才会出售持有的 股票，实现部分资本利得，这样，每年所交纳的资本利得 税（在美国等发达国家中，资本利得属于所得纳税的范围 ）很少，再加上复利效应，延迟纳税会给投资者带来很多 好处，尤其在累积多年以后，这种效应就会愈加突出。
（1）概念
指 数 基 金
顾名思义就是以指数成份
股为投资对象的基金，即 通过购买一部分或全部的 某指数所包含的股票，来 构建指数基金的投资组合 ，目的就是使这个投资组 合的变动趋势与该指数相 一致，以取得与指数大致 相同的收益率
选择同样的资产配置模式投资 ，以获取和大盘同步的获利。
标准普尔500 日本日经225
指 选数 定
台湾加权股价 沪深300
上证50
举例：首只海外指数基金
2019年3月22日， 国内的首只海外指 数基金国泰纳斯达 克100指数基金开始 公开发售。国泰纳 斯达克100指数基金 的投资标的涵盖微 公司。
既可以 在二级 市场交 易，也 可以申 购、赎 回。
（5）基金特点
费用低廉 延迟纳税
分散和防范风险
监控较少
1.费用低廉
这是指数基金最突出的优势。费用主要包括管理费用、 交易成本和销售费用三个方面。管理费用是指基金经理人 进行投资管理所产生的成本；交易成本是指在买卖证券时 发生的经纪人佣金等交易费用。由于指数基金采取持有策 略，不用经常换股，这些费用远远低于积极管理的基金， 这个差异有时达到了1%-3%，虽然从绝对额上看这是一个 很小的数字，但是由于复利效应的存在，在一个较长的时 期里累积的结果将对基金收益产生巨大影响。
指数基金
基金：
基金是一种间接的证券投资方式。基 金管理公司通过发行基金单位，集中 投资者的资金，由基金托管人（即具 有资格的银行）托管，由基金管理人 管理和运用资金，从事股票、债券等 金融工具投资，然后共担投资风险、 分享收益。
基金分类（按投资对象 分类）
货币市场基金 指数基金 股票基金 债券基金
4.监控较少
.
由于运作指数基金不用进行主动的投资决策，所以基 金管理人基本上不需要对基金的表现进行监控。指数 基金管理人的主要任务是监控对应指数的变化，以保 证指数基金的组合构成与之相适应。
（6）历史、现状
1971
世界第一只指 数基金于1971 年出现于美国 ，是威弗银行 。
70年代后期
有一些年金基金，包括
(个人观点仅供参考）
4.国内目前指数基金的概况
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美国电报电话公司 AT&T，部分地改变了 对指数投资的看法。
80年代后
美国股市日 渐繁荣，指 数基金逐渐 开始吸引到 了一部分投 资者的注意 力。
90年代后
指数基金才真正 获得了巨大发展 。1994年到2019 年是指数基金取 得成功的三年。
1994-2019
标准普尔500指数
增长率：1.3% 超过市场：78%股票基金
投资范围：
基金管理人：华安基金管 理有限公司
基金托管人：中国建设银 行股份有限公司
管理费率: 0.50%
最高申购费率：1.20%
最低申购金额：
华安180ETF
基金买卖通暂不代销
托管费率: 0.10%
收益率走势图
基金净值走势图
3.案例二----（投资者角度）
35岁的王先生夫妇都是教师，每月收入不下万 元，家里刚买了一套两居室的二手房，还准备 再买辆车。目前两人的积蓄6万元都存在银行里 ，但王先生不甘心只赚那点可怜的利息，买股 票又怕被套，想要投资基金，但又不知购买哪 种类型的更好？
案例点评：
1
一方面相对
于市场平均 近28倍的市 盈率，50成 分股目前只 有不到20倍 ，相对估值 较低。
2
二是大规模 的机构投资 者成为市场 主流，传统 概念的大盘 股已经失去 了“大”的 意义，股价 弹性大增。
3
三是在传统观念 中，大盘蓝筹被 笼统地划归为没 有好的成长性的 价值型股票，但 实际上，股上市 公司中的大市值 股票成长性一点 也不比小盘股差 ，而且这种成长 预期清晰并持续
认股权证基金
期货基金 期权基金 板块基金 混合型基金 国际型基金
1.指数基金的基础知识 2.案例一----（基金选择角度） 3.案例二----（投资者角度） 4.国内目前指数基金的概况
1.指数基金的基础知识
（1）概念 （2）设立原则 （3）指数业绩
（4）基金分类 （5）基金特点 （6）历史、现状、发展
增长率：37%
增长率：23%
超过市场：85%股票基金 超过市场：75%股票基金
1994
2019
2019
（6）历史、现状
低费用竞争
超过400种 指数型基金
现在美国最 成功的指数 基金管理人为 先锋和DFA
2.案例一----（基金选择角度）
华安180ETF 上证180指数 代码是510181
基金类型：契约型开放式 投资类型：ETF联接基金 投资风格：指数型 基金经理：许之彦 成立规模：不少于2亿份 最新规模：11.10亿元 基金份额：11.50亿份 成立日期：2009-09-29 投资目标：
4
四是市场恢复融 资功能后，一大 批诸如中国人寿 等巨型航母将陆 续登陆股市场， 这些股票基本上 可以确信将被调 入50指数成分股 ，在大盘走牛过 程中，巨型公司 股票势必成为推 涨大盘的主动力
指数型基金在四季度无论大盘风格还是中 小盘风格都难有大的上升空间，或演绎成 为震荡行情，从而成为鸡肋行情。指数型 基金获利的机会仍然在于对其筑底后反弹 中，阶段性机会的把握。
由于王先生夫妇收入稳定且预期良好，因此风险承担能力较强， 可以较大的风险来追求较高的回报，所以，基金经理建议，像 王先生这样缺乏理财经验和时间的投资者，投资于指数基金是 个可行的选择。为此，基金经理向王先生推荐了易方达上证50 指数基金。截至2019年1月9日，易方达上证50指数基金累计净 值突破2元，易方达50指数基金2019年的累计净值增长率为126 74%，超越了大部分主动型股票基金。
国泰纳斯达克100指数
苹果15.82% 微软5.06% 谷歌4.69% 其他74.43%
（2）设立原则
Title 拟合目标指数 Title 跟踪目标指 Title 实现与市场同步成长
（3）指数业绩
指数型基金是保证证券投资组合与市场指数业绩 类似的基金。
（4）基金分类
两种分类
按复制方式 ：
•完全复制型指数 基金
• 增强型指数基金
按交易机制 •封闭式指数基金 •开放式指数基金 • 指数型ETF •指数型LOF
按交易机制
封闭式
开放式
ETF
LOF
可以在 二级市 场交易， 但是不 能申购 和赎回。
它不能 在二级 市场交 易，但 可以向 基金公 司申购 和赎回。
可以在二级 市场交易， 也可以申购、 赎回，但申 购、赎回必 须采用组合 证券的形式。