1、业务申请
营业部与股权衍生品业务线就项目情况预沟通，达成意向后，客户进行开户及业务申请程序。 客户申请业务的基本步骤
(1)客户向所在营业部提出申请，提供以下申请材料：
✓ 申请表格包括：《中信证券股票质押回购交易申请表》 《中信证券股票质押回购交易客户征信调查表》 《中信证券股票质押回购交易申请材料清单》 《风险承受能力评估问卷》
股票质押回购交易业务介绍 v
一、产品概要 二、业务规则 三、操作流程 四、营销与激励
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一、产品概要
1. 产品简介 2. 产品优势 3. 市场需求 4. 业务意义
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1、产品简介
什么是股票质押回购交易？
股票质押回购是在交易所场内实现质押融资的交易品种，融资方客户以其持有的股票或其他证券质押， 向证券公司融入资金，并约定在未来返还资金并解除质押；交易所将提供成交平台，结算公司代为办理资 金划付和质押登记。
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客户
业务申请 双方订立协议
双方议价 客户委托
证券公司
客户资质审核 订立协议 交易达成 初始交易
通知客户采取 履约管理措施
盯市与履约管理
客户委托
购回交易
通知客户场外 资金结算情况
违约处置
交易协议备案
交易协议书备案
初始交易申报 申报反馈
交易所监控
交易所
购回交易申报 申报反馈
报告交易所
四、营销与激励措施
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平
交违约处置报告。
4、融资方未及时支付期间利息 （1）公司将按日收取客户违约金，直至客户履约合同义务
或违约情形解除；（2）公司有权要求客户提前购回。
8、证券权益处理
红利、红股与标的证券一并质押，交易所和结算公司自动处理； 配股、增发由客户自行行使，配股或增发所获股份不随标的证券一并质押； 投票权由客户自行行使；
一般不超过2年，期限固定
电子化，效率高
电子化，效率高
手续较多，流程长
T日交易，T+1日到账
T+2日到账
无限制
无限制
高效、便捷、全面的股票融资工 具
满足中短期融资的高效融资工具
大股东客户 信托/银行/政府融资平台的股权
融资类客户资源
中小股东
半个月左右 无限制
资金起点高，灵活性差
大股东客户
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3、市场需求
第2笔 交易
第3笔 交易
第4笔 交易
第5笔 交易
第6笔 交易
达成具体交易时，双方在《业务
协议》框架下签署每笔交易的 《交易协议书》
交易 协议 书1
交易 协议 书2
交易 协议 书3
交易 协议 书4
交易 协议 书5
交易 协议 书6
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三、操作流程
1. 业务申请 2. 交易审核 3. 签署协议 4. 交易申报 5. 基本流程图
1、交易模式
场外协商、场内成交
✓ 客户与公司协商确定交易要素后签署协议； ✓ 公司根据协议约定向交易所提交申报； ✓ 交易所进行成交确认、结算公司办理资金划
付和证券质押；
交易账户
✓ 客户使用A股证券账户即可参与交易；
交易时间
✓ 上海市场9:30-11:30，13:00-15:00； ✓ 深圳市场9:15-11:30，13:00-15:30；
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1、目标客户（续）
全国各省上市公司2013年到期的质押股份市值
单位：亿元
212亿元市值的股权质押，股票质押回购业务重要资源
• 2013年1-2月股权质押市值6400亿元，以40%折算率计算，融资金额2500亿元 • 197家上市公司股权质押融资将于2013年12月31日前到期，按3月25日收盘价计算：
我司； 融资方及其担保方无债务违约记录； 融资方的借款用途明确、合法； 机构客户生产经营合法合规，具有合法还款来源； 机构客户具有固定经营场所，财务制度健全，企业实际控制人和主要管理人员近2年无违法违
约记录； 个人客户以限售股参与质押融资的，原则上需要机构提供担保；
注意：本业务对客户的开户时间暂不做限制。
的托管市值规模； ✓ 增加公司业务收入，获取低风险、稳定收益的资产资源，提高非通道业务的创收能力；
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二、规则说明
1. 交易模式 2. 融资主体 3. 标的证券及折扣率 4. 融资规模与期限 5. 融资成本及费用
6. 交易盯市及履约保障 7. 违约处置 8. 权益处理 9. 协议框架 10. 信息披露
平仓线 不低于140% 不低于160% 不低于160%
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6、交易盯市及履约保障（续）
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客户违约情形
违约处置方案
1、因融资方客户原因导致初始 公司有权追究客户违约责任；若客户事先缴纳保证金的，
交易无法完成
公司有权不予退还客户保证金；
2、因融资方客户原因导致购回 （1）公司将及时向交易所提交违约处置申报，违约处置申
据估计，2012年股权质押融资市场规模已达到3000亿元，对应约300亿元的利息收入，6000 亿元的托管市值。 主要参与机构为银行和信托，随着股票质押回购业务推出，证券公司在该业务中的市场份额 将快速上升。
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4、业务意义
行业层面 ✓ 提高证券行业服务实体经济融资需求的能力； ✓ 增强证券公司在股权质押融资市场的控制力，提高交易效率，降低隐性交易成本； 公司层面 ✓ 满足客户中长期融资需求，盘活客户股权资产，增强核心客户粘性； ✓ 充分发挥公司在项目资源和资金资源上的优势，重新切分大小非客户资源，有效增加公司
✓ 身份证明材料– 身份证件、企业营业执照、组织机构代码证、税务登记证、机构信用代码证、 贷款卡、公司章程、法人代表证明书、法人代表身份证件、股东大会或董事会同意参与股票质 押回购的决议书；
✓ 资产证明材料(机构)– 经审计的3年一期财务报表、资产证明 ✓ 信用证明材料(个人)–人民银行信用查询结果 ✓ 融资需求说明–融资规模、融资期限、融资利率、付息方式、拟质押标的证券数量、持有数量、
融入方场内偿还资金，同时解除标的证券质押
为增强担保，客户对初始交易追加质押证券（可以为不同 标的）
客户对已质押的标的证券或其孳息进行部分解除质押
融入方场外偿还资金了结债务后，场内申报解除标的证券 及其孳息质押
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2、融资主体
申请融资的客户须满足哪些基本条件： 必须为中信证券的机构或个人客户，证券账户指定交易在我司，或拟质押的证券资产托管在
客户无须支付对价的证券权益
权利类别
处理方式
分红/送股/兑 息
与标的证券一并质押
投票权
无影响，自行行使
客户须支付对价的股东权利
权利类别
处理方式
配股、增发的股份不随标 配股、增发 的证券一并质押；
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9、协议框架
双方先签署《业务协议》， 《业务协议》为框架协议，约 定基本的权利义务关系
第1笔 交易

《股票质押回购交易业务协议》
质押市值212亿×折算率40% ×利率8.5%=7.2亿元息费收入
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2、公司优势
净资本规模全行业最高
➢ 单一客户融资规模上限高
信托股权质押融资、约定购回业务市场排名位居第一 ➢ 专业的服务团队 ➢ 丰富的创新经验 ➢ 完善的上下游客户资源
全业务资格 ➢ 满足综合性投、融资需求 ➢ 打造全方位股权价值服务体系
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资金项目
支付路径
待购回期间结算的利息 由客户根据合同约定在场外通过银行划款支付给公司。
融资本金和最后一期利息 客户通过购回交易场内还本付息，同时解除证券质押。
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质押标的情形 无限售条件的流通股份 限售条件股份 须缴纳个人所得税的股份
预警线 不低于160% 不低于180% 不低于180%
质押回购交易示例图
融入方
质押证券 融入资金
证券公司
融入方
偿还资金 解除质押
证券公司
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2、产品优势
担保形式 融资比例 期限设置 操作便捷性 资金到款效率 资金用途 业务特点
服务对象
质押回购
约定购回
信托质押
质押，不过户 6折以内
期限灵活，最长不超过3年
交易过户 6.5折以内 最长不超过1年
质押，不过户 3-5折
交易无法完成
报经交易所处理通过后，公司将进行违约处置；（2）违约
处置所得资金优先偿还融出方，资金如有剩余，公司将返
3、因融资方原因导致未按合同 还给融资方，如不足偿还的公司向客户追索；（3）违约处
约定补足保证金或追加质押股票，置后，公司申报终止购回交易；质押标的及孳息如有剩余，
且盯市指标达到或低于平仓线水 公司向结算公司申请解除质押登记；（4）公司向交易所提
产品特点
✓ 成交效率高：场内成交，实现快速质押和融 资，T日交易，T+1日可取资金；
✓ 应用范围广：机构或个人均可成为融资方， 流通股或限售流通股均可办理质押；
✓ 交易安排灵活：交易要素由客户与证券公司 场外协商达成，具有充分的灵活性；
✓ 违约处置安全：融入方违约时，证券公司可 以在质押状态下直接卖出(流通股)，且处置所 得资金优先偿还资金方；
股份性质、解除限售日期、增信安排等 ✓ 资金使用说明– 客户自行准备，并对使用的合法合规性做出承诺 ✓ 还款来源说明– 客户自行准备
(2)营业部检查材料是否齐备，检查通过后由公司BPM系统提交至总部股权衍生品业务线进 行交易审核。
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2、客户资质审核及签署业务协议
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3、交易协议书的签署
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4、交易申报
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4、激励措施
✓ 资产托管 ✓ 利息收入—— 根据项目利率水平扣除成本后，差额部分按比例50%分成
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5、业务开展前期准备