内部资料，请勿外传！
非经营性资产、负债和溢余资产 调整方法与注意事项探讨
目录
第一部分 参考定义 第二部分 调整目的 第三部分 调整原则 第四部分 调整事项
第一部分 参考定义
一．《企业价值评估指导意见（试行）》定义 二．《IVS200企业和企业权益》定义 三．《企业价值评估准则》（ASA）定义 四． 投资百科（investopedia）定义 五． 相关定义比较
二.全面合理评估企业价值
注册资产评估师运用收益法和市场法进行企业价值评估，应 当与被评估企业进行沟通，了解被评估企业资产配置和使用 的情况，谨慎识别非经营性资产、负债和溢余资产，并对被 评估企业的非经营性资产、负债和溢余资产进行单独分析和 评估。
举例1：假如甲企业应收账款中有一笔借出款项1000万元， 如果误作营运资金处理，有可能导致低评企业价值。
在计算企业价值或权益价值时，需要考虑冗余资产（ Redundant Assets ），即非经营性资产（ Non-Operating Assets ）。
三. 《企业价值评估准则》（ASA）定义
非经营性资产（ Non-Operating Assets ） ，是指企业持续 经营不必要的资产
注释：在加拿大，该术语称作“冗余资产” （Redundant Assets） 。
＋其他资产 总资产
－负债 股东权益
一.保持会计报表口径的一致性
在预测现金流量时，首先需要调整评估基准日的资产负债表 ，其次是根据调整后的资产负债表调整评估基准日的利润表 。
应当对被评估企业的非经营性资产、负债和溢余资产进行单 独分析和评估。
一.保持会计报表口径的一致性
重构资产负债表
营运资金 +
经营性流动资产 -
经营性流动负债 （不含短期借款）
=
有息负债 +
经营性长期资产（固定资产、无形 资产） 负债
股东权益
短期借款 长期借款
企业资产构成
图 重构资产负债表
企业资金来源
一.保持会计报表口径的一致性
重构利润表
一、营业收入 减：营业成本
营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 加：公允价值变动收益(损失以“-”号填列） 投资收益(损失以“-”号填列）
一. 《企业价值评估指导意见（试行）》定义
非经营性资产是指与企业的生产经营活动无直接关系的资产 。企业中的非经营性资产，可能与创造收益相关，但并不直 接产生收益。如股东自己居住的房屋、自用的汽车，制造企 业的短期股票投资，与企业主营业务无关的关联公司的往来 款项，等等。
溢余资产是指与企业收益无直接关系的、超过企业经营所需 的多余资产。
＋其他资产 总资产
－负债 股东权益
期间流量 （期间数）
现金流量表 经营活动产生的现金 投资活动产生的现金 融资活动产生的现金
现金净增加额
股东权益变动表 股东投入和减少 其他综合收益
利润分配 净利润 股东权益的净增加额
利润表 收入
－成本 －费用
净利润
图 会计报表之间的钩稽关系
期末存量 （时点数）
期末资产负债表 现金
来收益）所必需为标准。
返回
第二部分 调整目的
一．保持会计报表口径的一致性 二．全面合理评估企业价值
一.保持会计报表口径的一致性
（一）收益法 收益法中的当期现金流量表是由期初、期末资产负债表和当期 利润表、股东权益变动表钩稽生成。
一.保持会计报表口径的一致性
期初存量 （时点数）
期初资产负债表 现金
一. 资产与收益匹配原则
企业的基本活动包括：融资活动、投资活动、经营活动。财 务报表为反映三种基本活动的信息提供了框架。
投资活动
筹资活动
财务报表
经营活动
图 财务报表与企业活动的关系
一. 资产与收益匹配原则（基本原则）
资产负债表右边代表了资金的来源（对应企业融资活动的成 果）。资产负债表左边代表了企业所控制的经济资源，即资 产（对应企业投资活动的成果），这些资源构成了企业收益 的潜在来源。
举例2：假如甲企业房屋中有一套闲置商品房，如果误作固定 资产处理，按照历史成本通过折旧收回有可能低于按照市价 单独的评估值。
返回
第三部分 调整原则
一．资产与收益匹配原则（基本原则） 二．按照基本活动分类原则（第一层次调整） 三．按照经营活动分类原则（第二层次调整） 四．报表项目不重不漏原则 五．资产类型界定总结
四.投资百科（investopedia）定义
非经营性资产（ Non-Operating Assets ） ，是指企业持续 经营不必要的，但是仍然能够产生收益或提供投资回报的资 产。企业持有非经营性资产的原因有多个方面：可能是为了 将来出售而持有的非上市公司股权，可能是为了分散经营风 险（例如持有投资性房地产或专利），或者是简单的用于现 金投资。非经营性资产也称作冗余资产（Redundant Assets ）。
五.相关定义比较
从所参考的三个定义来看，共同点如下： 1.没有关于溢余资产的定义； 2.强调非经营性资产是企业持续经营不必要的资产。
和《企业价值评估指导意见（试行）》定义的区别如下： 1.将我们通常理解的溢余现金及现金等价物视作非经营性资
产； 2.资产类型的划分以评估基准日后是否为企业持续经营（未
利润表反映了企业某一特定会计期间的经营成果。通过利润 表可以反映企业经营成果的主要来源和构成，有助于报表使 用者判断净利润的质量和预测净利润的持续性。
其中：对联营企业和合营企业的投资收益 二、营业利润(损失以“-”号填列） 加：营业外收入 减：营业外支出
其中：非流动资产处置损失 三、利润总额(损失以“-”号填列） 减：所得税费用 四、净利润
一.保持会计报表口径的一致性
（二）市场法 市场法用到的价值比率P/E、P/B中的收益和账面资产也需要 对评估基准日的被评估企业和可比企业的资产负债表、利润表 进行调整。
溢余资产包括非经营性资产、无效资产等。但非经经营性资 产与溢余资产并不完全相同，非经营性资产对于经营性资产 而言有些部分是必须的，但溢余资产则是指与收益无关的资 产。
二. 《IVS200企业和企业权益》定义
了解评估基准日企业资产和负债的性质，判断哪些项目是创 造收益所必须的，哪些项目对于企业是冗余的很重要。