公司治理原则
二、公司治理原则的层级体系(续)
4．金融机构层次的公司治理原则 金融机构为了管理与规范上市公司,制订了公司 治理原则如著名的《Cadbury报告》，就是由 伦敦证券交易所参与制订的。 5．企业层次的公司治理原则 一些大型的跨国企业为了规范公司治理行为也积 极从事公司治理原则的制定如美国通用汽车公 司的《通用汽车公司董事会公司治理准则》等.
二、公司治理评价：公司治理研究的趋势
国内外许多专家从不同角度探讨了公司治理的 理论与实践，并对公司治理实务产生了积极的 影响。 公司治理的研究经历了从公司治理基础理论研 究、公司治理操作研究、公司治理的实证研究 以及公司治理评价研究等. 为了满足投资者、政府监管部门以及上市公司 对公司治理质量信息的需求 , 近几年许多学者 以及研究机构将对公司治理的研究集中在公司 治理的评价上。
二、公司治理原则的层级体系(续)
目前世界上已出台各类公司治理原则约100多 个，这还不包括像英特尔、通用汽车等众多大 型国际化公司所制订的董事会准则。 1.国际性组织层次的公司治理原则 经济合作与发展组织(OECD)、国际公司治理网 络（ICGN）、英联邦公司治理协会、欧洲政策 研究中心(CEPS)、欧洲证券商自动报价协会 (EASDAQ)、欧洲证券商协会(EASD)以及国际性 股东协会等。
公司治理
公司治理原则与评价：没有规矩何 成方圆
学习目的 关键词 第一节 公司治理原则:治理实务的指引 第二节 公司治理评价：治理实践的呼唤 第三节 中国公司治理评价指数设计与应用 复习思考题 案例讨论题：中国某能源类上市公司治理状况的评价
第十五章 公司治理原则与评价： 没有规矩何成方圆
《欧洲证券商协会公司治理协议》 欧洲证券商协会(EASD)
二、公司治理原则的层级体系
良好的公司治理既需要国家通过强制性的法规 对治理结构进行规范，也需要制定与市场环境 变化相适应的、具有非强制性和灵活性的公司 治理原则。 帮助政府对有关公司治理的法律制度与监管制 度框架进行评估与改进，同时，对股票交易所、 投资者、公司和其他在建立良好的公司治理中 起作用的机构提供指导和建议。
第二节 公司治理评价： 治理实践的呼唤
一、公司治理评价的根源：两权分离 二、公司治理评价：公司治理研究的趋 势 三、国内外公司治理评价的进展
一、公司治理评价的根源：两权分离
评价的思想源远流长，可以说自从人类 有了生产活动便产生了评价的意识。 真正意义上的评价是19世纪中后期现代 公司制度出现以后，公司的所有者为了 强化对其资本所有权的控制而提出来的。 现代公司中的所有权与经营权的分离以 及由此而产生的委托代理关系，是公司 治理评价产生的根本原因。
二、公司治理原则的层级体系(续)
2．政府与各类中介组织层次的公司治理 原则 多数由国家的各类中介组织如股东协会、 董事协会、会计师协会等组织制订。 如德国（联邦司法部）、意大利（财政 部）、日本等.
二、公司治理原则的层级体系(续)
3．机构投资者层次的公司治理原则 在制定公司治理原则的热潮中，机构投 资者扮演着重要角色，以来规范和监控 其投资的公司。如美国的教师保险及年 金协会(TIAA-CREF)的《TIAA-CREF公司 治理政策说明》;加州公职人员退休系统 (CalPERS)的《公司治理市场原则》等。
委托代理机制下作为公司的股东必然要关心其 投入资本的价值以及公司的绩效。 由于公司治理对公司绩效的决定性作用，现在 越来越多的投资者不仅关注上市公司的业绩评 价，而且更加关注作为公司价值源泉的公司治 理结构与治理机制的质量。 对公司治理的质量进行评价成为股东的客观要 求。国外正是基于委托人 ——投资者的客观需 求而产生了公司治理评价的。
一、公司治理原则：指导公司治理实务的基本原 则 二、公司治理原则的层级体系
一 、公司治理原则：指导公司治理实务的基本原则
全球经济与市场的一体化，使得资本与资源得 以在全球范围内重组。由于资本在国际间流动 的日益活跃，机构投资者逐步开始在国际范围 内寻求资金来源与投资对象，并用严格的标准 衡量投资对象的公司治理状况。 为了满足机构投资者对公司治理质量的关注， 各国与各 组织纷纷推出公司治理原则。
学习目的
1．了解中国上市公司治理原则的制订背景及层级体系； 2．熟悉中国公司治理原则的主要内容； 3．把握中国上市公司治理评价指标体系的内容； 4．掌握中国公司治理评价指标模型； 5．根据治理评价标准科学评价公司的治理状况。
关键词
公司治理原则 公司治理评价 治理指数
第一节 公司治理原则: 治理实务的指引
三、国内外公司治理评价的进展
（一）公司治理评价在国外的实践 （二）中国公司治理评价的提出 （三） 南开大学公司治理研究中心公司 治理评价研究的进展
（一）公司治理评价在国外的实践
标准普尔公司于 1998 年推出了适合英美治理环境的公 司治理服务系统； 1999 年戴米诺推出了适合于欧洲治理环境的公司治理 评价系统； 2000 年亚洲里昂证券推出了适合亚洲公司治理环境的 里昂公司治理评价系统； 另外还有美国机构投资者服务公司的公司治理状况数 据库、布朗斯威克（Brunswick Warburg）、公司法协 会 与 公 司 治 理 （ Institute of Corporate Law and Corporate Governance ） 、 信 息 与 信 用 评 级 （ Information and Credit Rating Agency ）、泰国 公司治理评价系统以及韩国公司治理评价系统等。
公司治理原则一览表
公司治理原则
《OECD公司治理原则》 《英联邦公司治理原则》 《ICGN全球公司治理原则声明》 《欧洲公司治理建议》
制定组织
经济合作与发展组织（OECD） 英联邦 国际公司治理网络（ICGN） 欧洲政策研究中心(CEPS)
《亚太地区公司治理原则》
APEC
《欧洲证券商自动报价协会公司治 欧洲证券商自动报价协会(EASDAQ) 理准则》 《国际性股东协会公司治理倡议》 国际性股东协会
