何为“上证基金通”？
“上证基金通”即上海证券交易 所，开放式基金销售系统，可 为开放式基金的认购、申购、 赎回等相关业务提供高效、自 动、一体化的技术支持。
上证所推出“上证基金通”的意义
上证基金通”旨在充分利用上证所高效、 安全、便捷、统一的交易系统，开辟开放 式基金募集、申购、赎回新渠道，建立开 放式基金超市，为基金管理人、代销券商、 基金投资者提供优质服务，实现基金市场 参与主体多方共赢的目标，为资本市场搭 建起立足于资本市场的融资新平台，对资 本市场发展具有重要而深远的意义
基金基础知识
国信证券合肥营业部
要点一 要点二 要点三 要点四 要点五 要点六 要点七
整体纲要
什么是投资基金 证券投资基金的特点 证券投资基金的分类 何为“上证基金通” 基金操作实务 基金操作的几点常识 风险提示（基金投资的注意事项）
什么是投资基金？
1）投资基金就是汇集 众多分散投资者的资 金，委托投资专家
在申购和赎回时，ETF与投资者交换的是基金份额 和一篮子股票，而LOF则是基金份额与现金
在一级市场上，即申购和赎回时，ETF的投资者一般 是较大型的投资者，如机构投资者和规模较大的个 人投资者，而LOF则没有限定
在二级市场的净值报价上，ETF每15秒提供一个基金 净值报价，而LOF则是一天提供一个基金净值报价
（注：基金存续期，即基金从成立起到终止之间的时间。）
证券投资基金之：开放式基金
开放式基金是指基金发行总额不 固定，基金单位总数随时增减， 投资者可以按基金的报价在基金 管理人确定的营业场所申购或者 赎回基金单位的一种基金。 开放式基金可根据投资者的需求 追加发行，也可按投资者的要求 赎回。
我国开放式基金单位的交易采取在基金管理公司直销网点或代销网点 （主要是银行营业网点）通过申购与赎回的办法进行，投资者申购与 赎回都要通过这些网点的柜台、电话或网站进行。
LOF基金主要特点
1 本质上仍是开放式基金，基金份额总额不固定，基金份额可以在基 金合同约定的时间和场所申购、赎回
2 发售结合了银行等代销机构与深交所交易网络二者的销售优势。银 行等代销机构网点仍沿用现行的营业柜台销售方式，深交所交易系 统则采用通行的新股上网定价发行方式
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获准在深交所上市交易后，投资者既可以选择在银行等代销机构按 当日收市的基金份额净值申购、赎回基金份额，也可以选择在深交 所各会员证券营业部按撮合成交价买卖基金份额
ETF与LOF的异同
ETF与LOF的相同之处是同时具备 了场外和场内两种交易方式，二者 都为投资者提供了套利的可能
区别（1） 区别（2） 区别（3） 区别（4） 区别（5）
ETF与LOF的区别
LOF是交易方式创新；而ETF是产品创新
ETF本质上是指数型的开放基金，是被动管理型基 金，而LOF则是普遍的开放式基金增加了交易所的 交易方式，它可能是指数型基金，也可能是主动管 理型基金
式。主要是封闭式基金的发行方式
将所要发行的基金通过分布在一定地区
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的银行或证券营业网点，向社会公众发
网下发行方式 售基金单位的发行方式。主要是开放式
基金的发行方式
证券投资基金之LOF基金
LOF基金
称为“上市 型开放式基 金”
就是通过深交所交易系 统发行并上市交易的开 放式基金。基金发行结 束后,投资者既可以在指 定网点申购与赎回基金 份额,也可以在交易所买 卖该基金。
上市交易 交易价格主要由市场供求关系决定 现金分红 交易手续费 封闭式基金不可赎回，无须提取准备金，能够充分运 用资金，进行长期投资，取得长期经营绩效。
基金单位资产净值每周至少公告一次
基金管理公司或代销机构网点（主要指银行等网点）
价格则依据基金的资产净值而定
现金分红、再投资分红
申购费：不超过申购金额的5% 赎回费：不超过赎回金额的3%
LOF对投资者的意义
减少交易费用 加快交易速度 提供套利机会
证券投资基金之ETF基金
ETF基金 称为“交易
型开放式指 数基金”
开放式基金的一种特殊类型，它
综合了封闭式基金和开放式基金
的优点，投资者既可以在二级市 场买卖ETF份额，又可以向基金 管理公司申购或赎回ETF份额，
不过申购赎回必须以一篮子股票 (或有少量现金)换取基金份额或者 以基金份额换回一篮子股票(或有 少量现金)。
（如基金管理人）， 由投资管理专家按其 投资策略，统一进行 投资管理，为众多投 资者谋利的一种投资 工具。
2）证券投资基金就是 通过向社会公开发行 基金单位筹集资金， 并将资金用于证券投 资。基金单位的持有 者对基金享有资产所 有权、收益分配权、 剩余财产处置权和其 它相关权利，并承担 相应义务 。
按投资目 标划分,可 分为成长 型基金、 收入型基 金、平衡 型基金
证券投资基金之：封闭式基金
1.封闭式基金是指 基金的发起人在设 立基金时，事先确 定发行总额，筹集 到这个总额的80% 以上时，基金即宣 告成立，并进行封 闭，在封闭期内不 再接受新的投资
2.尽管在封闭的期 限内不允许投资者 要求退回资金，但 是基金可以在市场 上流通。投资者可 以通过市场交易套 现
开放式基金的优势
市场选择性强
优势一
流动性好
优势二
透明度高
优势三
便于投资
优势四
封闭式基金与开放式基金区别
封闭式基金
深、沪证券交易所 有固定的期限 固定额度，一般不能再增加发行 在期限内不能直接赎回基金,需通过上市交易套现
开放式基金
基金管理公司或代销机构网点（主要指银行等网点） 没有固定期限 没有规模限制（但有最低的规模限制） 可以随时提出购买或赎回申请
证券投资基金的特点
1 由专家运作、管理 2 一种间接的证券投资方式
3 投资小、费用低 4 组合投资、分散风险
流动性强
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证券投资基金的分类
Байду номын сангаас
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按基金的 组织形式 不同,可分 为契约型 基金和公 司型基金
按基金是否 可自由赎回 和基金规模 是否固定, 可分为封闭 式基金和开 放式基金
按投资标的 划分,可分为 国债基金、 股票基金、 货币市场基 金等
必须保留一部分现金或流动性强的资产，以便应付投 资者随时赎回，进行长期投资会受到一定限制。随时 面临赎回压力，须更注重流动性等风险管理，要求基 金管理人具有更高的投资管理水平。 单位资产净值每个开放日进行公告
基金发行方式
将所发行的基金单位通过与证券交易所的
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交易系统联网的全国各地的证券营业部，
上网发行方式 向广大的社会公众发售基金单位的发行方