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◇3.2.3 现金流量表
1. 现金流量表表示了一段时期流入流出公司的所有现金。它不同于损 益表，后者列示的是公司的收入与支出。
2. 现金流量表是损益表的一个有益补充，这是基于以下两个原因： 首先，它集中关注公司在一段时期内现金头寸的变化。即使是 最赚钱的公司，如果现金枯竭，也可能陷入财务危机。关注现 金流量表有助于公司的管理者和外部人员了解现金是在增长还 是衰减，并明白其中的原因。比如，快速增长、高盈利性的公 司，常常面临现金短缺而很难满足其财务需要。 其次，现金流量表回避了损益表中对收入与费用的确认。损益 表以权责发生制为基础。根据这一方法，并不是每一笔收入都 表现为现金流入，也不是每一笔费用都表现为现金支出。公司 的账面净收益受到管理层很多判断的影响，例如存货的估价、 有形资产计提这就和无形资产摊销的快慢等。而现金流量表不 受权责发生制中这些判断的影响，因此，通过考察公司的现金 流量表和收益表的差别，分析员就能够弄清这些会计判断的影 响。
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3.2 财务报表回顾
1. 资产负债表 2. 损益表 3. 现金流量表 4. 财务报表注释
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3.2.1 资产负债表
1. 公司的资产负债表显示了其在某一时点的资产（公司拥有什么）和 负债（公司欠什么）。资产与负债之差是公司的净资产，又称所有 者权益。对有限公司来说，净资产也叫股东权益。
2. 有关某一项特定资产或负债的详细信息。说明中要提供长期或短期 债务、租约等项目的条件、到期日等细节。
3. 关于企业权益结构的信息。说明中要解释与股票所有权相关的条款 ，这对于评估公司被诟病的可能性尤其重要。
4. 对经营变动的说明。对财务报表有重大影响的两种活动是兼并与分 设，说明中要解释它们的影响。
3. 经营活动中的现金流量包括销售公司产品的现金流入减去材料或劳 动力等费用支出的现金流出。
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◇3.2.4 财务报表说明
1. 对所用会计方法的说明。由于公司在报告某些成本时具有一些自由 度（如直线折旧法与加速折旧法，计算存货成本的后进先出法和先 进先出法），因此有必要解释公司实际采用了哪种方法。另外，会 计方法经常会发生变化，公司要在说明中使用新的标准重新报告上 一年的结果。
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3.1 财务报表的功能
1. 它们向企业的所有者和债权人提供关于企业目前状况及过去财务 业绩的信息。 尽管公布的财务报表很难提供足够的信息，难以使人们形成 对公司业绩的结论性判断，但它们能够就公司运营中某些应 当仔细考察的方面提供重要线索。有时通过对财务报表的仔 细审计，可能发现管理不善甚至欺诈行为。
2. 财务报表为所有者及债权人设定业绩目标、对管理层施加限制提 供了便携的方式。 董事会使用财务报表设定经营管理的业绩目标。例如，董事 会可能根据账面利润的增长率或净资产收益率设定目标。债 权人常常以短期资产和短期负债的比例限制管理层的行为。
3. 财务报表为财务计划提供了方便的模板。 通过对公司损益表、资产负债表和现金流量表的整体预测， 管理者能够检查以项目为基础的单个计划之间的一致性，并 且估计公司的全部财务需求。尽管在计划过程中，其他的模 式也可用来替代标准的财务报表，但使用标准的损益表、资 产负债表的主要优点在于，有关人员由于受过相关的职业教 育及培训，可能比较熟悉它们。
5. 表外项目。那些未反映在财务报表中但有可能深刻影响公司财务状 况的财务合约，通常要在说明中揭示出来。其中有主要用于减少特 定风险暴露程度的远期合约、互换交易、期权交易等衍生交易合约 。
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课后3~10题
1. 编制资产负债表
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2. 公司公布的资产负债表中的资产、负债及净资产的价值，是根据通 用会计准则（或称CAPP）按照历史成本计量的。这些准则由财务 会计标准委员会定期制定、修改。美国或美国以外其他国家的任何 公司，如果想在美国上市，就必须遵循这些会计准则，并将其财务 报表送证券交易委员会备案，并定期报告其业务活动。
3. 资产负债表的第一部分为资产。分流动资产，即现金及其他可在1 年内变现的资产，和固定资产，包括土地、房屋和设备。接着是负 债。在1年内必须偿付的负债称为流动负债。公司的流动资产与流 动负债的差额，称为净营运资本。下一项负债项目是长期负债。最 后一项是股东权益。实收资本，即通过发行普通股票募集的资金； 留存收益，即往年利润中留存于经营活动中的累计数额。
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本章主要内容
1. 财务报表的功能 2. 财务报表回顾 3. 市场价值与账面价值 4. 收入的会计标准与经济标准 5. 股东权益率与账面净资产收益率 6. 运用财务比率进行分析 7. 财务计划过程 8. 构建财务计划模型 9. 增长及其外部融资需要 10. 营运资金管理 11. 流动性和现金预算
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3.2.2 损益表
1. 损益表归纳了公司在一段时期内——本例中为1年——的 盈利性。收入、利润和收益指的都是同一件事，即收入 与之支出的差额。损益表也称为利润表或收益表。
2. 费用主要分为四类。第一类是主营业务成本，当年生产 所销售的产品而发生的费用，包括制造中使用的原材料 和劳动力。收入与主营业务成本之差称为毛利。第二类 费用是日常、管理及销售费用（GS&A）。他表示了当 年在管理公司（例如管理人员的工资）及产品营销中发 生的费用。毛利和GS&A之差为营业利润。第三类费用 是债务利息支出，扣除利息费用后，为应税收入。第四 类费用是公司所得税。缴纳所得税后的收益为净收入。