结合表 2 和图 1 可以看出， 上市银行的 EVA 和 EVA 回报率还是有所不同 的， 2010 年末 EVA 回报率最高的国有银行是农业银行银行， 仅次于其后的 是工商和建设银行， 相对来说五家国有银行的排名不是很靠前，表现并不是很 好。虽然工商银行的排名并不靠前，但是其资本成本率大于 EVA 回报率，也就 是工商银行给股东带来的利益大于股东投入的资本。而相对的农业银行就相反。
3
工商银行 16.70
7
建设银行 11.47
4
建设银行 15.85
8
交通银行 11.26
8
交通银行 14.27
14
中国银行 7.44
12
中国银行 13.32
EVA回报率/%
14
12
10
8
6
4
2
EVA回报率/%
0
农业银行 工商银行 建设银行 交通银行 中国银行
3
478源自14图 1 2010 年我国上市银行 EVA 回报率
EVA回报率/% 资本回报率/%
图 3 2010 年我国上市银行 EVA 回报率和资本回报率
从图 3 中可以看到， 资本回报率普遍大于 EVA 报率， 银行之所以在两种 评价结果中经营业绩有此的差异， 从财务的角度看主要是因为两种评价注重的 指标不同。资本回报率直观的评价银行的史经营业绩， 注重的指标是利润； EVA 回报率注重的是投入的资本， 考虑到了股东的机会成本， 而这一种隐性 成本， 在一定程度上不被银行重视。
﹙ 2﹚由于商业银行资本的管理具有特殊性， 即银行资本与风险相匹配， 从风险角度计量的银行资本，本着稳健的原则， 是银行预防预期外损失的一种 手段， 但是分配的资本是以经济为表现形式， 那么必然就扭曲了一段时期银 行的经营业绩。EVA 依据的原则是：公司的管理者既然使用了权益资本赚取利 润，就一定要付出使用这种权益资本的成本 。EVA 不仅考虑了影响银行经营业 绩的各种因素， 特别是资本成本的影响，对银行降低资本成本起到了引导作用， 不仅是注重营业成本，也要逐步加强对机会成本的管理。从 EVA 的计算公式中 调整项目上就可以看出 EVA 管理体系涵盖的范围非常广泛，我国目前的国有银 行业应该进一步全面发挥它的功能，应用到战略规划、日常经营和短期目标等 方面，帮助管理者作出合理的决策，将银行的经营管理活动统一到以实现银行 利益最大化和股东价值最大化目标上来。
【关键字】 EVA 银行绩效评价 国有上市银行
1． 商业银行绩效评价的基本体系回顾
银行的绩效是可以用来评价银行竞争力的其中一个方法。合理有效的商业 银行的经营绩效的评价作为最基础的依据和最重要的方式，能够很好的控制银 行运营过程并且促进银行经营决策正确进行，尤其是选择和构建绩效评价指标 是合理科学评价银行经营绩效的关键因素。
扩大资本规模有时会带来适得其反的结果， 需要注意提高资本的有效使用效率， 目前我国大部分银行的经营业绩考核仍然采用传统财务指标， 所以银行的经营 活动也都是在努力提高这些指标值， 这也是我国上市银行资本回报率差距较小 的原因。
20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0
农业银行 工商银行 建设银行 交通银行 中国银行
商业银行绩效评价是一组财务比率指标，按实现银行经营总目标过程中所 受的制约因素分为四类：盈利性指标，流动性指标，风险指标和清偿力指标。
以建立在会计收益基础之上的净利润指标作为银行经营绩效评价系统，忽 略了对权益资本成本的确认和计量，容易使银行经营者形成“资本免费”的错 觉。现行的财务会计只确认和计量债务资本的成本，而对于权益分红则作为收 益分派处理。它们的局限性随着经济的发展，表现得越来越明显。越来越多的 研究在不断质疑它们能否全面而又真实地反映我国银行业的经营绩效。
蒋宏伟. EVA 在商业银行绩效评价中的应用［ J］ . 新疆金融， 2008﹙ 5﹚ ： 23 − 26.
买建国. 基于 EVA 的中国上市银行绩效实证分析［ J］ . 当代 财经， 2006﹙ 10﹚ ： 57 − 60.
﹙ 4﹚EVA 注重的是经营业绩的结果，而忽略了推动经营业绩的一些主观 因素，如人力成本和时间成本等其他因素，这也是 EVA 自身的缺陷。EVA 的定 义容易理解， 但是将其推广到我国银行业的应用中时，由于其调整的因素较多， 并且融合到银行的经营制度中是一项较为繁琐的工作。
参考文献：
【1】 【2】
税后净营业利润=税后利润总额+贷款呆账准备的本年变化数+坏账准备的本 年变化数+其他资产减值准备的本年变化数+营业外支出−营业外收入−税率×营 业外支出+税率×营业外收入
资本=股东权益+年末的贷款呆账准备金+年末的坏账准备+年末的其他资产 减值准备+累计税后的营业外支出−累计税后的营业外收入。
到 2010 年底，我国共有 16 家银行上市，选取这些上市银行作为实证分析 样本。财务数据主要来自各银行的年度报告，EVA 指标根据银行年度报告整理 获得。
EVA 回报率— — —投入的单位资本所获得业绩可以科学的评价银行的经营业 绩。
表 2 基于 EVA 回报率和资本回报率排序的 2010 年我国上市银行
EVA 回报率 银行名称 EVA 回报率 资本回报 银行名称 资本回报率
排序
/%
率排序
/%
3
农业银行 13.02
1
农业银行 19.02
4
工商银行 12.83
从总体趋势看， 一般 EVA 较高的行，净利润也较高， 5 家国有银行的净 利润和 EVA 都是最高的， 国有商业银行的净利润与其他银行的净利润差距较 大， 主要原因在于我国国有商业银行的垄断性，国有商业银行的贷款利息收入、 债券投资规模、 中间业务的发展， 手续费和佣金收入等方面的规模均大于其 他银行， 取得的净利润自然更多； 股份制银行和城市商业银行的净利润比较 低， 和 EVA 较为接近， 这也从一个侧面反映了： 相对股份制和城市商业银 行而言，国有银行的经营业绩比较差。
3. 结论与启示
﹙ 1﹚从以上分析可以看出： 传统财务指标主要是从表面反映银行的经营 绩效， EVA 则注重影响银行经营业绩的深层次原因。但是 EVA 仅能反映商业 银行经营业绩的一部分，解释银行为股东创造利益的多少， 无法判断为股东创 造利益能力的高低， 而 EVA 回报率考虑了银行资本规模的影响， 能较为准确 地衡量银行给股东创造价值的能力。所以，在应用 EVA 对商业银行的经营业绩 进行评价时， 一定要考虑银行资本规模的大小， EVA 和 EVA 回报率的结合则 可以较为全面地反映银行的经营业绩， 对银行的经营管理起到指导作用， 同 时也有利于投资者作出科学的判断。
2. EVA 模型引进我国上市商业银行的绩效评价
商业银行 EVA 模型的构建 EVA 又称经济增加值，它衡量了减除资本占用费 用后企业经营产生的利润，是企业经营效率和资本使用效率的综合指标。EVA 的计算公式：EVA= 税后净营业利润— 资本成本= 税后净营业利润 — 资本总 额 * 加权平均资本成本。
资本回报率/%
20 15 10 5
资本回报率/% 0
农业银行 工商银行 建设银行 交通银行 中国银行
1
3
4
8
12
图 2 2010 年我国上市银行资本回报率
由图 2 看出， 2010 年我国上市银行中农业银行的资本回报率最高， 位 于其后的是工商银行。作为传统财务指标， 资本回报率是促使银行提高经营业 绩， 积极创造价值的关键指标之一， 资本不足会制约银行的发展， 但是盲目
表 1. 基于 EVA 指标值排序的 2010 年我国国有上市银行 单位：万元
银行名称
税后经营业利润 资本成本
EVA
1.工商银行
187 163. 75
59 634. 80
127 528. 96
2.农业银行
135 794. 00
51 110. 64
97 682. 36
3．建设银行
148 793. 00
【3】 【4】
于爱芬， 孙继国. 基于 EVA 的我国上市银行经营绩效评价［ J］ 青岛大学学报： 自然科学版，2010， 23﹙ 2﹚ ：71 − 75.
高莉、 樊卫东. 中国银行业创值能力分析— — —EVA 体系对 银行经营绩效的考察［ J］ . 财贸经济， 2003﹙ 11﹚ ：26 − 33.
我国国有上市商业银行绩效评价
——基于 EVA 模型
11 财管 1 1100704106 朱伊婷
【摘要】 根据目前我国商业银行的相关运营情况，通过分析相当数量的银行数据材料， 综合运用理论分析和实证研究这样的方式，基于 EVA 模型对我国国有上市商业银行绩效评 价，分析促进国内上市商业银行价值增长的原因和相关的有效方案建议。
42 842. 88
92 951. 12
4.中国银行
110 707. 50
49 413. 36
61 294. 14
5.交通银行
47 401. 50
16 475. 49
30 926. 01
从表 1 可以看到， 2010 年末， 5 家上市的我国国有上市银行中 EVA 最 高即经营业绩最多的是 工商银行，工商银行的 EVA 远远大于其他四家银行。出 现这种现象的原因是工商银行是最大的商业银行， 规模大于其他商业银行，但 是由于各个商业银行的资本规模不同， 单纯衡量 EVA 高的银行并不一定是营 业状况好的银行， 公平地衡量商业银行的经营业绩， 就需要考虑到银行资本 规模的影响。
﹙ 3﹚在运用 EVA 和提高 EVA 的同时，要注意处理市场份额、业务发展 与经营业绩的关系，不是市场份额越大，银行经营业绩就越高，给股东创造的 利益就越多，无论是市场份额还是业务发展，都是提高经营业绩的手段，都是 为实现价值最大化和利益最大化服务的，不管是国有商业银行还是别的商业银 行应该追求能够提高经济增加值和提升核心竞争力的有效市场份额，最后达到 银行整体经营水平的提升。