品牌 清爽型燕京啤酒 清爽型燕京啤酒
燕京纯生啤酒
精品
燕京王啤酒 超爽
麦汁度度数 10’P 11‘P 11‘P
12‘P
12‘P 10‘P
口感
纯天然矿泉水酿造，口感清爽
泉水般的甘冽，清爽怡人的感觉
优质矿泉水、精选麦芽加上世界一流的工 艺和技术，使燕京纯生啤酒的色感、口感，
质感佳
酒体的清亮透彻与入口的醇厚清香契合的 令人感动
20.21
41.33
10派 2
1.07
200912-31
0.5200
0.4700
949011
15.08
62749
36.03
6.08
8.53
1.70
65.91
39.80
10派 1.6
0.78
200812-31
0.4200
0.3200
824648
10.90
46128
12.60
5.72
6.66
0.82
-6.87
-良好的口碑效应，一定的知名度 燕京仅在某几个地区集中
-庞大的销售、管理体制网络 -固定客户渠道网络不健全，
OT -营销人员经验丰富
-政府大力支持
-市场覆盖了低 -中高档啤酒市场持续低迷
-增发新股带来新机遇
-竞争者众多，价格战加剧
-啤酒宴会市场目前缺乏强势领导品-地牌方品牌林立，新品牌侵入困难
-中国是啤酒消费的重要场所， -啤酒流行期短，季节性强
1ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ页
市场分析
百威、喜力、 嘉士伯牢牢占 据
青岛、华润 占据
2．啤酒的消费量持续 增长，消费呈现高端化 趋势。
其他低端品牌 占据
财务手册
2.1
12页
市场分析
3. 燕京集团公司在按照国际标准狠抓产品 质量的同时，努力把产品推向国外高档啤 市场，成为国内第三大啤出口企业。
财务手册
2.2
13页 产品分析
多年来，公司在北京市场一直保持着85%左右的占有 率，作为2008年奥运赞助商，有助于销售者对公司品牌 的认知，扩大公司的销售量。
财务手册
02
9页
燕京集团 概况 介绍
燕京1980年建厂，1993年组建集团， 1996年开始股份制改造，1997年，完成 股份制改造，由产品经营转向产品与资本 双向经营。
中国啤酒工业的成熟期（1989年至今） 中国啤酒工业发展现状和发展前景
财务手册
4页
01
中国啤酒 行业 介绍
财务手册
5页
01
中国啤酒 行业 介绍
财务手册
6页
01
中国啤酒 行业 介绍
财务手册
7页
01
中国啤酒 行业 介绍
财务手册
8页
01
中国啤酒 行业 介绍
燕京啤酒在行业中的地位
燕京啤酒是我国啤酒行业的龙头企业之一，在品牌形象、 市场形象、经济指标、生产技术、装备水平等方面均处于 行业领先地位，具有较高的市场占有率。
青岛啤酒
财务手册
33页
4.7
财务政策结论
综上所述：燕京啤酒与其竞争对手相比， 扩张，并购步伐相对稳健，市场份额近年 来逐步降低，负债率较低，融资方式也权 益融资为主，财务杠杆较低。
从这些，我们可以得出这样一个结论:燕 京啤酒采取了稳健的保守的财务政策。
财务手册
4.7
考虑因素 管理层厌恶财务风险
企业破产成本很大。
目前全国市场占有率达到12%以上， 华北市场45%，北京市场在85%以上。
财务手册
2.1
10页
市场分析
1.青岛啤酒，燕京啤酒，华润啤酒，国 燕京 内三大啤酒行业巨头，随着发展竞争加 青岛 剧。
华润 其他
2．啤酒的消费量持续增长，消费呈现 高端化趋势。
财务手册
2.1
高端 15% 中端70% 低端15%
财务手册
3.2
财务战略制定的模型
20页
基于EVA（经济附加值）和自我可持续增长率的财务战略矩阵
销售手册
21页
综合以上，我们得出建议
Step 1 适当提升负债比例，进一步优化资本结构 Step 2 提升营运资本管理水平 Step 3 调整股利分配政策，减少股利支付 Step 4 调整产品结构 Step 5 采取维持的战略，控制生产性投资的扩张 Step 6 注意并购区域的整合
王者风范，入口酣畅淋漓、浓郁醇厚
炎热夏日正午，清泉，一饮而进的狂放不 羁。
财务手册
2.3
14页
业绩报表明细
业绩分析
截至 日期
每股 收
益(元)
每股 收益 (元)
营业收 入
(万元)
同比 增长
(%)
净利润 (万元)
同比 增长
(%)
每股
净资 产 (元)
净资 产
收益 率
每股 现
金流 量 (元)
营业利 润增长 率(%)
燕京啤酒2011
杜邦分析对比
26页
财务手册
青岛啤酒2011
杜邦分析对比
27页
财务手册
4.5
财务状况对比分析
每股收益（单位：元）
1.4 1.2
1 0.8 0.6 0.4 0.2
0 2008年 2009年 2010年 2011年
28页
燕京啤酒 青岛啤酒
财务手册
4.5
财务状况对比分析
主营业务增长率
25 20 15 10
2007年 1.16 0.64 0.31 39.67 9.99
2008年 1.18 0.45 0.28 30.37 6.06
2009年 1.23 0.46 0.62 27.11 14.02
2010年 1.24 0.51 0.38 35.18
财务手册
2.4
16页 财务状况分析
（2）营运能力分析
财务指标 应收账款周转率（次）
销售 毛利
率
(%)
利润 分配
股 息 率
(%)
201109-30
0.6480
0.6193
1037390
15.83
78422
10.21 7.20
9.27
1.80
7.82
42.27
不分 配
-
201012-31
0.6360
0.5690
1029839
8.52
76987 22.69 6.75 10.02
1.28
5 0
2007年 2008年 2009年 2010年
29页
燕京啤酒 青岛啤酒
财务手册
4.5
财务状况对比分析
资产负债率
60 50 40 30 20 10
0 2008年 2009年 2010年 2011年
30页
燕京啤酒 青岛啤酒
财务手册
31页
4.6
股价走势对比
燕京啤酒
财务手册
32页
4.6
股价走势对比
财务手册
22页
04
燕京啤酒 财务政策！
财务手册
4.2
投资情况对比分析 项目投资对比
250000 200000 150000 100000
50000 0
2002年 2008年 2010年
23页
燕京啤酒 青岛啤酒
财务手册
4.3
燕京啤酒
收益分配情况对比分析
24页
财务手册
青岛啤酒
25页
财务手册
4.4
存货周转率（次） 流动资产周转率（次）
总资产周转率（次）
2007年 70.98 2.82 2.24 0.76
2008年 68.17 2.38 2.00 0.73
2009年 80.02 2.32 2.39 0.81
财务手册
2.4
17页 财务状况分析
（3）盈利能力分析
财务指标
销售毛利率% 营业利润率% 总资产净利率% 净资产收益率% 每股收益（元）
36.68
10派 1.5
0.97
200712-31
0.3723
0.2900
743622
17.87
40966
33.19
5.00
7.44
0.80
32.14
37.75
10派 1.5
0.76
财务手册
2.4
（1）偿债能力分析
15页 财务指标分析
财务指标 流动比率 速动比率 现金流量比率 资产负债率% 利息保障倍数
燕京啤酒财务手册
七人小组：苏 妮、史云鹏 周 琪、陈 颖、 朱卫敏、黄 剑、 朱一戈
财务手册
1页
前序
老师，同学们，大家好！
今天我们七人小组将为大家对中国最 大啤酒企业集团之一——燕京集团进行 一个简单的财务政策分析，内容很精彩， 不要走开哦~
财务手册
2页
目录
01 中国啤酒 行业 介绍 ——朱卫敏，朱一戈
2007年
37.75 7.12 5.02 7.44 0.44
2008年
36.68 5.98 4.81 6.66 0.45
2009年
39.80 8.63 6.41 8.53 0.62
财务手册
2.5
18页
-悠久的企业文化和全球品牌优势-快速扩张后内部资源整合困难
SW -价位合理
-其他品牌市场占有量较大，
当前啤酒行业竞争激 烈。
34页
采取财务保守政策
优势
财务 保守 政策
有利于企业的竞争力。 有利于未来的增长机会。
劣势
对企业效率的影响 对证券市场效率的影响
财务手册