激创投资法律意见书投资指的是特定经济主体为了在未来可预见的时期内获得收益或是资金增值，在一定时期内向一定领域的标的物投放足够数额的资金或实物的货币等价物的经济行为。

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欢迎大家阅读!!!激创投资法律意见书项目概述：XAK(以下简称“X总”)与WJD(以下简称“W总”)就SD 的项目开展合作(以下简称“SD项目”)，已成立三个公司，即LJ有限公司、HJ有限公司、YJ有限公司，该项目的前期筹建和设立过程中，X总与W总分工合作，并利用各自的优势，由W总解决技术引进、外资融资等问题，由X总投入项目前期启动所需的资金，即X总履行实际出资义务。

此外，双方对项目申报、土地报批、环评、安评、能评、地下水检测等相关事项进行了分工，X总和W总拟共同成立管理公司，对三个公司进行现代化、信息化、科学化管理，并对公司的发展前景取得一致的判断，以公司上市作为未来合作的远期目标。

二、存在的法律问题针对该SD生化项目的股权结构、股权运作、增资扩股、外资融资、公司上市等方面分析，本所律师认为该项目中存在以下法律风险或者可能产生的法律问题。

1、X总现在还不具有三公司的股东地位，需要实施股权运作。

在工商登记方面，三公司的股东均为L总，而X总与L 总之间又没有签订股权代持协议、隐名持股协议等股权认可的协议，因此，在法律上，X总并非三公司的股东，不具有股东权利。

X总要实际成为三公司的股东，还需要设计可行的路线图，并履行有关的法律步骤，即股权购买(包括零对价转让或者1:1对价受让)。

2、X总实际出资的事实并无证据予以佐证，发生纠纷时，可能得不到法院的支持。

在客观事实上，X总虽然是实际出资人，但从现有的证据来看，X总并没有与W总签订任何有关支付出资款或者款项出借的协议，仅仅有实际支付凭证，那么W总和X总发生纠纷，W总对X总的出资或者借款予以否认的话，X总需要承担该汇款确属出资或者确属贷款即款项性质的举证责任，如果不能举证的话，将承担举证不能的法律不利后果。

3、公司上市对股权、注册资本、主营业务等方面有严格的要求。

从规范公司上市的证券法等法律规定及实务操作来看，公司上市对历史股权的变动、股权结构、主营业务、公司资本金、公司治理结构等方面都有严格的要求。

如果对三公司的远期目标为上市，则现在的股权结构应明晰、主营业务应该突出，操作应该确保透明，首先，不能存在隐名持股、委托持股、干股、股权赠送、股权名义和实际不一致等股权权利瑕疵的情况;其次，三公司之间存在主营业务近似、原材料相同，与上市公司的要求明显不符，应该进行资产重组、业务调整;再次，公司上市对注册资本有严格要求(根据不同的上市板块，注册资本要求不同)，但三公司注册资本现在只有*百万，与上市公司的要求差距过大，因此，要通过增资扩股等方式将注册资本增至与公司上市的要求相符;再次，上市公司的目标应该进行调整，如果以三公司都上市作为远期目标，从证监会的审核要求和审批流程来看，操作起来难度比较大，不一定能实现，故上市的目标和原定方案应该进行适当调整。

4、外资进入的路径在法律上存在重大障碍。

按照X总和L总所商定的外资融资方式和进入路径，该方式在法律上存在重大障碍，难以操作。

依照外汇管制的法律规定以及现行外管局的审批要求，大额外资进入境内，无论是以投资(出资或者增资)还是以借款的方式，都应收到外管局的严格审批，接收方难以自由使用外汇。

例如，以对外借款的方式引进外资，接收方即三公司需要将使用每笔外资借款的相关书面法律文件和交易凭证，包括土地出让金支付凭证、大型设备购销合同、发票等，提交至外管局，如果因为交易不真实或者其他情形导致外管局未批准，则外汇无法兑换成人民币，接收方也就无法取现。

5、如果不相应增资，将来的股权将被稀释，难以取得公司的控制权。

即使X总通过股权运作及时进入三公司，成为公司的股东，正如上文分析，如果公司要实现上市的目标，则公司应该进行若干次增资，如果在增资过程中，X总没有完成相应的认购增资，则在三公司的股权将被稀释，由于持股比例直接影响股东表决权，因此，股权被稀释后，X总将难以取得对三公司的控制权，对重大事项缺乏掌控力。

6、完成公司的远期目标需要完成相关步骤，解决融资问题无论是三公司的远期目标，还是正常运营，都需要完成相关步骤，包括购置设备、土地报批、配套设施完成、项目审批通过、投入生产、产能达标等，而这些环节都与融资密切相关，公司要有可以支配的充足资金，而三公司现有的注册资本明显不够(而且注册资本原则上不能抽逃)。

鉴于上述的外资融资存在一定进入路径的障碍，而其他融资方式对抵押担保、项目实际回报等有要求，例如以三公司现在所申请报批的土地融资，由于土地并未完成审批，该土地使用权并不属于三公司，也无法以此向银行融资。

其次，多次融资和增资最终完成公司的远期目标，需要在财务和法律上进行框架规划，并在财务上设计妥资金推进的当各个时间节点。

7、应确保项目立项，对技术本身需要进行论证审核。

由于该项目的规模较大，也属于前沿技术，而现阶段，三公司的项目属于项目论证阶段，项目最终能否立项通过，以及技术本身是否确实有市场发展空间，是投资目的能否实现的先决条件。

为了保障X总的资金投入安全和项目顺利运行，应确保项目顺利立项，并对技术本身进行充分论证和谨慎判断，如有可能，派驻本方人员对项目立项和技术引进进行把关。

三、建议1、在外资进入之前，X总以1:1对价受让股权或者隐名持股变为显明持股的方式而正式成为股东，即尽早取得股权，成为第一梯队股东。

2、清晰的规划，步步为营，在合作的过程中，通过订立协议、合理履行等方式固定和完善相关证据，以形成对我方有利的局面。

3、如果三公司以上市为目标，应规范股权变动和股权结构，并将主营业务进行科学调整、注册资本金进行若干次增资，结合财务操作，设计资金推进的时间结点和路线图。

4、运用合法、有效的方式积极融资，对外资融资存在的路径障碍清醒认识，并对融资渠道进行谨慎判断。

四、结论作为律师，我们真诚希望X总本次投资顺利，投资目的最终得以实现，但我们更有责任为阁下的投资安全以及存在法律风险尽到提示义务，因此，我方建议X总尽早成为第一梯队股东，并对融资渠道作出谨慎判断，对投资的路线图进行合理设计。

同时，我方希望能为X总的投资提供全程法律服务，做好风险防控措施，为X总的权益最大化给予专业支持。

激创投资法律意见书北京市XX律师事务所关于XXXXXXXXXXXXXXX有限公司“XXXXX”项目融资的法律意见书(简化版)致：XXXXXXXXXXXX有限公司根据《中华人民共和国公司法》(以下称公司法)、《中华人民共和国律师法》(以下称律师法)等相关法律法规的规定，北京市XX律师事务所(以下称本所)接受XXXXXXXXX有限公司(以下称XX公司)之委托，作为XX公司向XXXXX国际投资集团融资项目的特聘法律顾问，对XX公司”XX”项目融资事宜进行调查，现出具本法律意见书。

本法律意见书是依据本法律意见书出具日以前发生或存在的事实和我国现行法律、法规的有关规定出具的。

为出具本法律意见书，本所根据中国现行的法律、法规、项目融资国际惯例及本所与XX公司签订的《委托合同》的要求，对与出具本法律意见书有关的文件资料及证言进行审查、判断，包括但不限于涉及授权与批准、公司注册、主体资格、实质条件、公司的设立及独立性、出资人、注册资金及其演变、经营业务、关联交易及同业竞争、公司的主要资产、重大债权债务、公司的重大资产变化及并购、公司章程的制定与修改、法人治理结构、税务、环保和产品质量、公司财务及生产经营状况、融资资金的运用、业务发展目标、诉讼及就有关事项对XX公司相关人员进行必要的询问和调查，对XX公司提交的包括但不限于《提交材料登记表》中的材料进行了调查、审查等。

XX公司保证已经提交了本所认为出具法律意见书所需的所有材料，并对该材料的完整性、真实性、合法性负责，且保证上述文件上所有签字与印章真实、复印件与原件一致。

本所已严格履行法定职责，遵循了勤勉尽责和诚实信用原则，对XX公司的行为和本次融资的合法性、真实性、有效性进行了充分的核查，保证本法律意见书不存在虚假记载，误导性陈述及重大遗漏。

本所同意对出具的法律意见书承担相应的法律责任。

本法律意见书仅供XX公司作为本次融资时使用，不得用作任何其他目的。

本所同意XX公司在本次向XX国际投资集团融资过程中使用或引用本法律意见书的部分或全部内容，但在作上述引用时，不得因引用而导致法律上的歧义和曲解，本所有权对本法律意见书的内容进行再次审阅并确认。

本所根据《委托合同》的要求，按照律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神，在对XX公司提供的有关文件和事实进行核查的基础上，现出具法律意见书如下：一、本次融资的授权及批准1、XX公司的股东会已按法定程序作出批准融资的决议。

2、根据法律、法规、规范性文件以及《XX公司章程》等规定，上述决议的内容合法有效。

3、股东会已授权公司执行董事XXX先生办理本次项目融资相关事宜，上述授权范围、程序合法有效。

二、XX公司的主体资格问题：1、XX公司全称为同XXXXXXXXXXX有限公司，经XXX工商行政管理局注册并领有XXX工商行政管理局颁发的企业法人营业执照，企业类型为有限责任公司，具备融资的主体资格。

2、XX公司依法有效存续，不存在根据法律、法规及《公司章程》需要终止的情形出现。

三、本次融资的实质条件1、根据XXX工商行政管理局核发的《企业法人营业执照》，XX公司经营范围符合国家产业政策。

2、经调查，XX公司的注册资金为XX万元，符合《公司法》中有关注册资金的要求。

3、经调查，未发现XX公司及其股东从成立以来有重大违法行为。

4、根据XX公司提供的项目投资计划书显示：本项目三年可实现年销售收入XX亿元，可实现利润总额为XX亿元。

四、XX公司的设立1、XX公司设立的程序、资格、条件、方式等符合当时国家法律、法规和规范性文件的规定，并得到有关部门的批准和确认。

2、XX公司作为一方当事人的合同、协议及其他使其财产或者行为受约束的文件目前未发现导致XX公司设立不成或使设立行为存在潜在纠纷的法律障碍。

3、XX公司设立过程中有关审批事项已履行了必要程序，符合当时法律、法规和规范性文件的规定。

4、XX公司设立程序及所议事项符合法律、法规和规范性文件的规定。

五、XX公司的独立性问题：经调查：1、XX公司资产独立于出资人。

2、XX公司具有完善的生产、销售、管理系统。

3、XX公司的工作人员独立。

4、XX公司的机构独立。

5、XX公司的财务独立基于以上理由，本所认为XX公司具有面向市场自主经营的能力。

六、 XX公司的出资人1、经调查，XX公司股东为自然人股东XX，股东具备法律、法规和其他规范性文件规定的担任股东的资格。